СПАК за или против

Хотел бы предложить обсудить вопрос об инвестициях в спонсорский капитал СПАКов (кто не в теме, прочитайте https://quote.rbc.ru/news/training/5f0c71919a79476b08bde6da очень хорошо объяснено, лучше чем в Википедии).
Спонсорский капитал обычно привлекается по цене 2.50-3.50$ за акцию (еще их называют sweet shares, сладкие акции), при том, что цена размещения акции СПАКа всегда 10$, то есть инвестор зарабатывает минимум 3 конца. Риск СПАКа только в том, если не находится достойная компания для слияния или акционеры голосуют против предложенных менеджментом вариантов, на все это есть два года. В таком случае, СПАК ликвидируется и деньги обыкновенным инвесторам возвращаются, а спонсоры теряют потраченные на расходы СПАКа инвестированные деньги. Вот так вкратце.
Если достойный менеджмент, инвестирующий собственные деньги, андеррайтер с 0% провальных СПАКов (мы именно с таким работаем), если заранее понятны компании-цели слияния, если акционеры не ведут войну - то успех гарантирован.
Соответсвенно, вопрос сообществу:
Какие сложности могут быть при подобных инвестициях?

Расскажите коллегам:
Комментарии
Начальник участка, Волгоград

В чем вопрос? Или это просто попытка найти здесь инвестора в сомнительный фининструмент? Тут у нас только Виктор Москалев в теме инвестирования.

Тут менеджеры в большей части, а не инвесторы.  

Инженер-конструктор, Санкт-Петербург
Алексей Уланов пишет:
В чем вопрос? Или это просто попытка найти здесь инвестора в сомнительный фининструмент? Тут у нас только Виктор Москалев в теме инвестирования. Тут менеджеры в большей части, а не инвесторы.  

Самый первый вопрос, это насколько упомянутый инструмент может законно использоваться на территории России. Это вроде инструмент США.

Вице-президент, зам. гендиректора, Москва
Алексей Уланов пишет:

В чем вопрос? Или это просто попытка найти здесь инвестора в сомнительный фининструмент? Тут у нас только Виктор Москалев в теме инвестирования.

Тут менеджеры в большей части, а не инвесторы.  

Вот я это и поэтому написал пост - "сомнительный финансовый инструмент" - Алексей, вы что - Гуру Финансов, чтобы так разбрасываться словами? Начитались сомнительных сайтов про компании-пустышки. Прошу аргументировать позицию, иначе это выглядит как несерьезная болтовня серьезного человека, соответсвенно, здесь это не к месту

 

Вице-президент, зам. гендиректора, Москва
Михаил Лурье пишет:
Алексей Уланов пишет:
В чем вопрос? Или это просто попытка найти здесь инвестора в сомнительный фининструмент? Тут у нас только Виктор Москалев в теме инвестирования. Тут менеджеры в большей части, а не инвесторы.  

Самый первый вопрос, это насколько упомянутый инструмент может законно использоваться на территории России. Это вроде инструмент США.

Это действительно инструмент США. Единственное вменяемое законодательство по СПАКам есть только в Штатах, ни в Англии, ни в Германии подобного сделать не дадут, только reverse merger (когда покупается публично торгуемая компания из которой вывели все активы, но в листинге осталась), это не запретить никогда. А америкосы пошли дальше, зная любовь к такому варианту стать публичными - SEC сделала регламент по СПАКам...

Американскому СПАКу никто не запрещает купить и слиться с компанией в России, Уганде, на островах Кука, главное, чтобы не было санкционных персонажей с компанией и стран-совсем-изгоев типа Северной Кореи или Ирана. 

Из наших русских есть уже публичные истории, например про Ивана Таврина https://www.forbes.ru/newsroom/tehnologii/420065-byvshiy-uchastnik-spiska-forbes-tavrin-obyasnil-razmeshchenie-spac который сделал свой СПАК и пойдет дальше. 

Инженер-конструктор, Санкт-Петербург
Максим Литвинов пишет:
Американскому СПАКу никто не запрещает купить и слиться с компанией в России, Уганде, на островах Кука, главное, чтобы не было санкционных персонажей с компанией и стран-совсем-изгоев типа Северной Кореи или Ирана.

Может человек, находящийся в России, купить активы американского СПАКа? Нужна продавцу такого актива лицензия ЦБ или что-то еще?

Вице-президент, зам. гендиректора, Москва
Михаил Лурье пишет:
Максим Литвинов пишет:
Американскому СПАКу никто не запрещает купить и слиться с компанией в России, Уганде, на островах Кука, главное, чтобы не было санкционных персонажей с компанией и стран-совсем-изгоев типа Северной Кореи или Ирана.

Может человек, находящийся в России, купить активы американского СПАКа? Нужна продавцу такого актива лицензия ЦБ или что-то еще?

Михаил, может конечно. В СПАКах два типа акций, которые можно купить - первые - это спонсорский капитал (то, что по 2.50-3.50$ за акцию) до IPO - здесь ограничений нет, важно, чтобы деньги могли пройти стандартную процедуру KYC-AML (верификацию), а на бирже после IPO можно купить такие акции через любого брокера типа Interactive Broker. В России законодательства по СПАКам нет, а американские СПАКи воспринимаются как обыкновенные публичные компании.

Вице-президент, зам. гендиректора, Москва

Сейчас много народу вкладывает в pre-IPO сделки, т.е. покупает акции компании, пока она частная, затем, когда компания выходит на биржу, все акции, облигации такой компании становяться публичными и торгуются на бирже, соответственно ликвидны. Обычно это происходит на Nasdaq, где проблем с ликвидностью нет. 

А СПАКи тоже самое, но вид сбоку. Раньше для быстрого выхода на биржу покупали компании-пустышки, это такие компании, которые торгуются на бирже по бросовой цене, так как из них вывели активы, но отчетность сдается и когда такая компания сливается с действующим бизнесом, то получается "выход" на биржу для непубличной компании. 

Американская комиссия по ценным бумагам и биржам пошла дальше, заметив эту тенденцию и предложила специальную форму для облегченного выхода через Специальную Целевую Компанию для Слияния/Поглощения - SPAC или СПАК по-русски. Это НЕ ПУСТЫШКА. Такая компания создается на 2 года с целью привлечь от 75 млн.$ для сделки по покупке действующего бизнеса. 

35% СПАКов по статистике не находят за два года достойную цель для поглощения и возвращают инвесторам деньги, которые лежали все это время на депозите. А спонсорам возвращают тоже деньги те, что остались после 2-х летней работы, обычно почти ничего не остается. 

То есть те, кто зарабатывает 3х+ от вложенного капитала теряют, а кто просто купил акции на бирже возвращают полностью вложенные средства. 

Вывод. Надо знать, кто руководит компанией и стратегию. При "звездном" менеджменте успех гарантирован на 100%

Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи
Обсуждение статей
Все комментарии
Дискуссии
Все дискуссии
HR-новости
«Сколково» опубликовало рейтинг самых инновационных банков

Исследование проводилось по 20 критериям, сгруппированным в три тематических блока: «Инновационное развитие», «Цифровые сервисы» и «Мобильные приложения».

Опубликован календарь праздничных и выходных дней в 2022 году

Нас ждут десять дней на новогодних каникул и суммарно восемь выходных на «майские».

Hyundai начала использовать роботов на своем заводе вместо охранников

Робот от Boston Dynamics способен определять людей, измерять температуру в помещении и распознавать опасные ситуации.

Самозанятые перечислили почти 2,8 млрд рублей налогов в бюджет Москвы за 2021 год

Количество самозанятых в Москве увеличивается в среднем на 30 тысяч человек в месяц.