Пристегните привязные ремни: мир входит в рецессию

На календаре 2012 год, но мы находимся в октябре 2008 года. Риски российской экономики-2012 ничем не отличаются от рисков-2008. Объяснение этому очень простое: причины кризиса 2007-2009 годов не устранены и не могут быть устранены в действующих сегодня правилах функционирования мировой экономики.

Причина кризиса – долги

Первопричина кризиса – перепроизводство долга. Все участники мирового рынка (государство, компании, население) набрали слишком много кредитов, с которыми они не в состоянии расплатиться. Если упрощенно, то в 2008 году дефолты по кредитам привели к кризису ликвидности в банковской системе, который центробанки залили деньгами. При этом сравните масштабы проблемы и решения. Тогда в дефолт вышли ипотечные кредиты на сумму в несколько сотен миллиардов долларов. В результате фондовый рынок потерял несколько триллионов долларов. Правительства большинства стран мира были вынуждены увеличить расходы для замещения съежившегося спроса со стороны частного. Эти расходы финансировались за счет роста задолженности. А центробанки в попытках погасить тот кризис к настоящему моменту «напечатали» денег на сумму в несколько десятков триллионов долларов. При этом гиперинфляции, которой так долго пугали нас экономисты, нет и не будет. Потому что уже больше года со всех сторон (США, Евросоюз, БРИК) приходят данные о постепенном замедлении экономического развития. Графики, отражающие состояние индексов деловой активности (PMI) вы можете посмотреть здесь и здесь.

Через несколько кварталов или даже месяцев глобальная экономика погрузится в рецессию. Мир к ней не готов. Компании и население снизили размер своей задолженности недостаточно. А в России эта долги даже выросли (первая волна кризиса ничему не научила ни население, ни банкиров). Зато правительства взяли столько кредитов, что теперь уже они находятся на грани дефолтов. Поэтому, когда мир погрузится в рецессию, правительства уже не смогут замещать съеживающийся спрос увеличением своего спроса.

Схема погружения во всеобщую рецессию проста. Испугавшись первой волны кризиса, население всего мира постепенно начало менять модель поведения. От безудержного потребления всего и вся в кредит люди постепенно возвращаются к модели сбережения. Приоритетом становится погашение всех ранее взятых кредитов. В результате снижается спрос со стороны населения на все товары и услуги. Следом компании снижают производство и увольняют избыточный персонал. Население, видя рост безработицы, еще сильнее снижает спрос. Цикл повторяется. Это называется дефляционный коллапс. Нас ждет именно он, а вовсе не гиперинфляция.

Снижающийся совокупный спрос и увеличивающаяся безработица будет приводить к росту числа дефолтов по кредитам, поскольку у предприятий и населения будут уменьшаться доходы. Рост дефолтов приведет к кассовым разрывам в банковской системе всего мира, когда текущих доходов перестанет хватать на покрытие текущих расходов. Рост дефолтов приведет к ухудшению качества кредитного портфеля; к риску нарушения банками различных нормативов, установленных центробанками; к росту спроса на краткосрочную ликвидность для латания дыр, возникающих в результате кассовых разрывов. В результате падения ВВП будет падать и доходная часть бюджетов. А следом будет снижаться и расходная часть бюджетов. В результате совокупный спрос будет сокращаться обвальными темпами. Это мы видим на протяжении нескольких лет в Греции, в которой скорость падения ВВП увеличивается с каждым годом

Динамика ВВП Греции

2008 – -0,2%

2009 – -3,3%

2010 – -3.5%

2011 – -6,9%

Источник: Eurostat

Миф о российской стабильности

Что на этом фоне будет происходить в России? Снижение совокупного мирового спроса и падение ВВП большинства стран мира приведет к снижению спроса на сырьевые товары, главную статью экспорта РФ, и цену на них. Когда цены на сырье повторят минимумы 2009 года, федеральный и региональные бюджеты РФ станут дефицитными. Перед правительством РФ возникнет проблема: или сокращать расходы бюджетов, и тогда обильные предвыборные обещания будут не выполнены, или девальвировать рубль, чтобы уменьшившаяся валютная выручка от экспорта конвертировалась в то же количество рублей, что и до падения цен. Или напечатать необходимое количество рублей, часть которых неизбежно попадет на валютный рынок и будет давить на курс рубля.

Мой опыт подсказывает, что первый путь будет признан нашим правительством неприемлемым. Это значит, что нас ожидает масштабная девальвация рубля. Первая цель по рублю – 36 рублей за доллар. Вторая цель – 43 рубля.

Если кто-то думает, что девальвация рубля оживит российскую промышленность – тот, мягко выражаясь не прав. К сожалению, мы уже не в 1998 году, когда еще были живы остатки советского наследия. За 21 год либеральных реформ мы полностью убили свою промышленность. Она перестала быть импортонезависимой. Сегодня в каждом предмете, что мы покупаем в магазинах, даже формально российского производства, есть что-то импортное. Это может быть сырье, комплектующие, оборудование, или все вместе взятое. Импортное оборудование иногда требует запчастей для ремонта. Иногда доля этого импорта в формально российском товаре доходит до 85%, как в случае с проектом регионального самолета Sukhoi Superjet 100.

Поэтому при масштабной девальвации цены вырастут и на российские товары. При неизменной или даже уменьшающейся в номинальных ценах зарплате. А дальше уже в России запустится рассмотренная выше спираль дефляционного коллапса (снижение спроса – рост безработицы – новое снижение спроса). В предельном случае нас ждет жесткая стагфляция – падение ВВП на десятки процентов и гиепринфляция как в начале 1990-х годов. Или как в Веймарской Германии в середине1920-х.

Но есть и разница между нашим временем и началом 1990-х. Тогда население только-только покинуло социалистическую страну, где все были почти одинаково бедны или почти одинаково богаты – в зависимости от точки зрения. Практически у всех было жилье, но почти ни у кого не было машин. Разница в богатстве разных слоев населения была невелика. И падение с уровня плинтуса на уровень пола не показалось населению жестоким и несправедливым. По крайней мере, революцию население устраивать не стало.

Теперь будет по-другому. Часть населения (офисные хомячки или средний класс) успело вкусить сладкой жизни в кредит с красивыми машинами, импортной домашней техникой и отпуском за границей. Для них падение потребления будет казаться жестоким и несправедливым. Ведь еще недавно они могли позволить себе все. Ну почти все. А теперь они – нищета и голытьба. Для коррумпированной части чиновничества тоже настанут тяжелые времена в связи со стремлением государства потуже затянуть пояса на всех. Начнется реальная борьба с коррупцией, так как денег перестанет хватать на самое необходимое.

Но больше всех пострадают от будущего кризиса банкиры и работники фондового рынка. Последние – самые бесполезные для экономики. Полагаю, в 2015 за упоминание слов «брокер», «акция», «ценная бумага» и других подобных будут давать в челюсть. Вполне возможно, фондовый рынок будет закрыт на некоторое неопределенное время. Но не на несколько дней, как это было осенью 2008 года, а на гораздо больший период.

На банкиров будут давить со всех сторон. Безработное население и разорившиеся предприятия перестанут платить по кредитам, государство же будет требовать войти в положение этих заемщиков и относиться к ним мягче. Зарубежный рынок капитала будет полностью закрыт из-за кризиса ликвидности. Население будет забирать деньги из банков, потому, что деньги будут нужны на текущие расходы, и из-за недоверия к банковской системе в целом. СМИ, как обычно, будут смаковать проблемы отдельных банков и системы в целом, подрывая к ней доверие со всех сторон – государства, предприятий, населения. Центробанк будет, с одной стороны, требовать соблюдение нормативов. Но, с другой стороны, постоянно ослаблять и требования, и нормативы, в попытках не усугубить ситуацию и не развалить своими грубыми действиями то, что еще будет подавать признаки жизни в банковской системе.

Контролирующие акционеры банков тоже будут поставлены жизнью перед суровой дилеммой. Ведь у них, как правило, есть много коммерческих проектов помимо банков. И денег на поддержание всех проектов не будет хватать. Дилемма будет простой – что поддержать: свое производственное предприятие или свой же банк? Поскольку банк, по большому счету, также как и фондовый рынок, ничего полезного не производит, а лишь перераспределяет денежные потоки в стране, являясь фактически таким же паразитом на экономике, как и фондовый рынок, то у многих акционеров банков может проснуться давно забытый инстинкт предпринимателя, а не спекулянта. Маленький «свечной заводик» с постоянным денежным потоком может оказаться ближе к сердцу, чем банк.

Банки во вторую волну кризиса будут разоряться и уходить с рынка сотнями. Но, как и во все предыдущие экономические кризисы, в первую очередь будут разоряться и уходить с рынка крупные и крупнейшие российские банки, потому что именно они ведут наиболее рискованную политику, менее ответственно относясь к риск-менеджменту (у автора этих строк порой складывается впечатление, что в крупных банках если и существует риск-менеджмент, то он не играет никакой роли в процессе принятия решений). А кроме того, крупные и крупнейшие российские банки будут, как обычно, надеяться на помощь правительства, напирая на то, что они «слишком большие, чтобы умереть». Но, увы, денег у правительства на всех не хватит.

В самом предельном случае последним умершим банком станет ВТБ. Потому что Сбербанк не умрет никогда. Он единственный среди российских банков имеет действительно общенациональное значение, занимая примерно 50% рынка в различных рыночных нишах. На него приходится и примерно половина всех банковских офисов в стране.

Не легче будет ситуация и у властей. Им придется решать жесткую дилемму – кого поддерживать: население или банкиров? На поддержку и тех, и других денег не хватит. Придется выбирать. Ситуацию будет осложнять сложившаяся революционная ситуация, когда верхи не могут, а низы не хотят. Если власти поддержат банкиров, как это произошло в первую волну кризиса, взбешенное население выйдет на улицы. Если власть поддержит население, то разоренные банкиры могут захотеть поквитаться с властью, выместив свою злобу на конкретных людях с помощью бомбы или снайперской винтовки.

Европа может свернуть вправо

Я не зря упомянул Веймарскую Германию. Во время экономических кризисов всегда происходит радикализация населения. Причем радикализация в обе стороны – и вправо, и влево. От радикализации влево спасает прививка социализма, который умер на глазах у всего мира совсем недавно. А вот от радикализации вправо может уже не спасти прививка Второй мировой войны. Война закончилась давно, сменилось два поколения, и живых свидетелей того кошмара почти не осталось. Собственно, этот постепенный дрейф общества вправо мы в российской жизни видим уже сегодня. И его не остановят ни протесты либеральной общественности, ни ужесточение законодательства.

Рост ультраправых настроений наблюдается и в Европе. Соответствующие партии увеличивают свое присутствие в национальных парламентах. Даже толстокожие действующие европейские политики под давлением реальности и собственного народа были вынуждены признать провал политики мультикультурализма. В их числе канцлер Германии Ангела Меркель, премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон, президент Франции Николя Саркози, вице-премьер Нидерландов Максим Верхаген.

В 1930-х годах в раздавленной «Великой депрессией» Европе победила ультраправая идея. Аналитик одного европейского банка недавно сказал мне в частной беседе, что Европе сейчас остро необходима новая Маргарет Тэтчер, иначе придет новый Адольф Гитлер. К сожалению, та серость, которую мы видим сегодня в европейской политике, не допустит прихода яркого и неординарного политика, какой была в свое время Маргарет Тэтчер. Не допустит именно потому, что на фоне такого яркого и неординарного политика будет предельно четко видна серость и ограниченность политиков нынешних. В результате недовольство народных масс будет нарастать, пока однажды не взорвется протестным выбором: «Не хотите более или менее умеренного правого? Получите ультраправого!». Где это может произойти – мне неведомо. Возможно, сразу в нескольких странах Европы. Возможно, приход крайне правых политиков вызовет некоторый подъем экономики в этих странах. Вероятно, он приведет к ужесточению миграционной политики: отношение к «чужакам» резко изменится. Как долго продлится крайне правый период в европейских странах, к каким последствиям приведет, и как завершится – об этом можно только догадываться.

Выводы? Я предлагаю читателю сделать их самостоятельно. Оцените, насколько ваша компания готова к потрясениям. Есть ли у нее антикризисная стратегия? Считаете ли вы эту стратегию верной? Насколько готова к рецессии ваша семья? Принимайте меры. Некоторое время для подготовки еще имеется.

Фото: Pixabay.com

Расскажите коллегам:
Эта публикация была размещена на предыдущей версии сайта и перенесена на нынешнюю версию. После переноса некоторые элементы публикации могут отражаться некорректно. Если вы заметили погрешности верстки, сообщите, пожалуйста, по адресу correct@e-xecutive.ru
Комментарии
Директор по развитию, Екатеринбург
Владимир Руденко пишет: на выкачивание природных ресурсов как единственный (предвижу возражения: хорошо, не единственный, но важнейший :)
Владимир Руденко пишет: Бедный Лев Николаевич... Не пора ли уже из классиков его гнать?..
А при чем здесь это? На талант идеология не влияет... Вообще, талантливый писатель совсем не обязательно адекватный человек...
А то, ведь, и развратная Анна Каренина смущает юные православно-патриотические души...
Это роман про банальный адюльтер... это только либералы с феминистками... да развратные большевистские комиссары и комиссарши возвели ее в статус мученицы и борца за правое дело...
Владимир Руденко пишет: Мечников и Капица - те еще проводники либерализма...
А эти ученые как поали в либералы? ИМХО, правильнее было бы написать ''проводники либерализма''... Может Вы меня просветите... а вдруг, и они продвигали либеральную утопию?
Офицеры, побывавшие и либерально разложившиеся в Париже в 1813 году, через 10 лет вышли на Сенатскую площадь...
Да, были такие офицеры... например, Милорадович - герой Отечественной войны... что же до бунтовщиков... то на них не Париж повлиял, а скорее английский клуб... кроме того, попадала информация, что тут были и экономические интересы... среди заговорщиков были крупные держатели Русско-американской компании... а вопрос о продаже Аляски уже поднимался... и они хотели ее не допустить...
Солдаты, вернувшиеся из Берлина в 1945 году, и косо смотревшие на усилия партии по их возвращению в стойло...:)
Содаты вернулись победителями... и кто-то с трофеями... я у деда отыскал в сарае велосипед... назывался он Диамант... восстановил, смазал... он еще и мне послужил...
Нач. отдела, зам. руководителя, Москва
Вадим Крысов пишет: среди заговорщиков были крупные держатели Русско-американской компании... а вопрос о продаже Аляски уже поднимался... и они хотели ее не допустить...
А, так декабристы были за целостность России - какие чудесные люди:)
Вадим Крысов пишет: развратные большевистские комиссары и комиссарши
Вау! Вадим, Вы будете смеяться, но царю не за кого было выдавать своих дочерей - сплошь гомосеки с голубой кровью в России начала 20 века
Вадим Крысов пишет: А так, Россия тысячу лет развивалась без всяких искусственных государственных конструкций... система самонастраивающаяся... поэтому, пусть и не без ошибок, все со временем настраивалось
И закончилось это 17 годом - а то что он будет ещё Достоевский в 70-х годах 19 века писал
Вадим Крысов пишет: без февраля 17-го Россия стала бы самым влиятельным геополитическим субъектом... только Босфор с Дарданеллами многого стоят...
Да - гибели 1700000 русских солдат в Первую мировую. Помниться Вадим Вы обвиняли в организации Первой мировой сионистов - видимо г-н Милюков, жаждавший ''дарданелл'' был их главой.
Нач. отдела, зам. руководителя, Москва

Кстати, Вадим - а в чём по-Вашему заключается ''либеральная утопия''? Вопрос совершенно без подковырки, просто мне интересно, что именно вызывает у Вас такой негатив?

Директор по маркетингу, Москва
Вадим Крысов пишет: Вообще, талантливый писатель совсем не обязательно адекватный человек...
Тогда причем здесь ''впал в либеральный маразм''?.. Или это просто ''каждое лыко да в строку''...? :)
Вадим Крысов пишет: да развратные большевистские комиссары и комиссарши возвели ее в статус мученицы и борца за правое дело...
И где же Вы вычитали это?.. У Коллонтай, что ли?..:)
Вадим Крысов пишет: А эти ученые как поали в либералы? ИМХО, правильнее было бы написать ''проводники либерализма''...
Я, кажется, так и написал... Или мне это только кажется? :)
Вадим Крысов пишет: а вдруг, и они продвигали либеральную утопию?
Всей свое деятельностью... А разве нет?..:) Скрытых-то либералов в стране ой, как много... Вадим, Вы же находитесь буквально в кольце либеральных врагов, сионистов и их подручных (масонов и проч.), неужели не чувствуете? :) У Капицы, кстати, есть замечательное выражение: ''У меня с церковниками есть только одно расхождение: они верят в то, что бог - есть, а я верю в то, что бога нет. Других разногласий с ними у меня нет...'' :)
Вадим Крысов пишет: а вопрос о продаже Аляски уже поднимался... и они хотели ее не допустить...
Понахватались ребята либеральных идей в европах, а как до экономических интересов дошло, так нелиберальный подход получается... Интересная конструкция российского либерализма вырисовывается: с одного боку либерал, с другого - глядишь - консерватор выглядывает...:) И как быть?..:)
Вадим Крысов пишет: Содаты вернулись победителями...
И что со многими стало?.. Моего деда нкаведешники, переодетые бандеровцами, убили... Вернулся с войны полным кавалером ордена Славы, снова был избран старостой села... Нужна была ритуальная жертва... Снова виноват либерализм?.. Проще все... Не нужны думающие люди с чувством собственного достоинства... Власти нужно быдло, молча стоящее в стойле патернализма... Оно и сегодня оказалось востребовано... Только вместо массовых репрессий используется религия... Это несколько тоньше, да, и народу в стране сегодня далеко не переизбыток... Войдя в раж, можно вообще без народа остаться...:)
Нач. отдела, зам. руководителя, Москва
Владимир Руденко пишет: ЦитатаВадим Крысов пишет: то есть, если поддерживать президента, за которого сам и голосовал - плохо? Отчего же? Если Вы голосовали за него, то поддерживать надо. Я за него не голосовал. Вот в этом и есть различие лояльной и лоялисткой позиций...
А вот интересно. Разве не это не принцип ''демократии'' - подчинение меньшинства большинств? Вроде как всегда говорили, что в любом демократическом процессе в стране, где есть выборы, если выбрали кого-то скажем большинством голосов, те кто голосовал против этого кандидата, то есть из получившегося меньшинства, должны вроде как подчиниться воле большинства, и жить и радоваться, что в его стране настоящая демократия, если есть выборы, ну скажем скажем до следующих выборов, где он там типа попытается своим голосом что-то изменить? Или я что-то не понмаю в современной ''демократии''?
Нач. отдела, зам. руководителя, Москва
Владимир Руденко пишет: Только вместо массовых репрессий используется религия...
И вот тоже, если можно, механизм использования властью религии вместо массовых репрессий, разъясните пожалуйста поподробнее...
Финансовый директор, Москва
Александр Пантелеев пишет: А вот интересно. Разве не это не принцип ''демократии'' - подчинение меньшинства большинств? Вроде как всегда говорили, что в любом демократическом процессе в стране, где есть выборы, если выбрали кого-то скажем большинством голосов, те кто голосовал против этого кандидата, то есть из получившегося меньшинства, должны вроде как подчиниться воле большинства, и жить и радоваться, что в его стране настоящая демократия, если есть выборы, ну скажем скажем до следующих выборов, где он там типа попытается своим голосом что-то изменить? Или я что-то не понмаю в современной ''демократии''?
Не понимаете Вы в современной демократии. То, что Вы считаете сутью демократии является ленинским принципом демократического централизма. А демократия - чуть посложней устроена. Извините, если расстроил.
Нач. отдела, зам. руководителя, Москва
Александр Пантелеев пишет: Разве не это не принцип ''демократии'' - подчинение меньшинства большинств?
Нет - принцип демократии это признание права за меньшинством стараться стать большинством. А подчинение - это большевизм в чистом виде.
Нач. отдела, зам. руководителя, Москва
Марат Бисенгалиев пишет: Нет - принцип демократии это признание права за меньшинством стараться стать большинством. А подчинение - это большевизм в чистом виде.
Так а как одно другому противоречит? Пусть себе старается, до следующих выборов, но пока большинство выбрало себе на ближайшее, оговоренное в законе время, власть, до следующих выборов всё население живёт по тем законам, за которые проголосовало большинство, или в вашем понимании - демократия - это перманентная борьба меньшинства с большинством за право стать (остаться) большинством? Так а просто жить-то когда? Как развиваться, как что-то планировать, если постоянная борьба?
Нач. отдела, зам. руководителя, Москва
Игорь Семенов пишет: А демократия - чуть посложней устроена. Извините, если расстроил.
Да чего-уж там, извиняю. Только может разъясните, в чём эта сложность-то?
Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи
Статью прочитали
Обсуждение статей
Все комментарии
Дискуссии
Все дискуссии
HR-новости
McDonald's окончательно уйдет с рынка РФ и продаст российский бизнес

Имя, логотип и брендинг компании больше нельзя будет использовать в России.

В России в 2 раза вырос спрос на специалистов со знанием китайского языка

Логистика вошла в топ отраслей, которые испытывают потребности в сотрудниках, владеющих китайским языком.

Российские активы Renault перешли в госсобственность

На заводе Renault возобновят производство автомобилей под брендом «Москвич», заявил Сергей Собянин.

В России впервые с 1 марта выросло число безработных

В регионах усилены меры поддержки занятости в связи с ростом безработицы.