Капитализация бизнеса

Капитализация бизнеса - это "наше все" или путь в никуда?

Расскажите коллегам:
Теги: кризис
Комментарии
Виктор Москалев +9252 Виктор Москалев Директор по маркетингу, Москва
Дмитрий Чуркин пишет:
Наиболее верная методика - метод анализа сделок, с корректирующими мультипликаторами. метод дисконтированных прогнозных доходов абсолютно лжив, и позволяет получать любые желаемые значения рыночной стоимости.

Ошибка у вас фундаментальная. Вы думаете, что объективно оценивать реальные сделки и на этом все строить. А ведь оценивается не прошлое, а будущее. Инвестора интересует прошлое ровно в той степени, в какой оно позволяет ему сделать прогноз доходов. Именно доходы будущих периодов с соответсвующими ставками дисконтирования создают стоимость бизнеса. 

И прошлое не является точным основанием для прогнозирования будущего. То есть от неопределенности вы не уходите, но думаете, что уходите. 

Метод совершенно не годится для новых и развивающихся тем, которые в России и так-то почти отсустсвуют. А еще если в аксиому возвести ваши выводы, то и шансов не будет. Как оценить стоимость Теслы, которая приносит убытки? Ее стоимость ноль? Если вы так уверены, зашортите Теслу! Ведь это просто. Станете миллионером. Но я бы не советовал. Инвесторы не дураки. Если бы было все так просто и без нас догадались бы, что надо оценивать только.... 

Виктор Москалев +9252 Виктор Москалев Директор по маркетингу, Москва
Сергей Мамин пишет:
Можно рассматривать риск невыплаты страховки по причине банкротства страховой компании. И далее и далее.

Ставка дисконтирования. В ней все учтено. Доходы будущих периодов приводятся к их сегодняшней стоимости. Чем выше риски, тем выше ставка. От страны зависит. В России 15-17% В ЕС 10% 

Инвестор заведомо соглашается с риском и принимает его за некоторую дополнительную  плату по сравнению с безрисковыми инструментами. 

Дмитрий Чуркин +4100 Дмитрий Чуркин Директор по развитию, Самара
Виктор Москалев пишет:

Ошибка у вас фундаментальная. Вы думаете, что объективно оценивать реальные сделки и на этом все строить. А ведь оценивается не прошлое, а будущее. Инвестора интересует прошлое ровно в той степени, в какой оно позволяет ему сделать прогноз доходов. Именно доходы будущих периодов с соответсвующими ставками дисконтирования создают стоимость бизнеса. 

Тот неловкий момент, когда (диванный эксперт - зачеркнуто) теоретик учит жизни практика, имеющего профильное образование по теме,  с общим стажем оценки бизнесов 9 лет (в частности, оценка компании Волготанкер для Moore Stephens), внедрившего в реальной компании управление стоимостью бизнеса (завершилось успешной продажей иностранному инвестору), и руководящего сейчас компанией, где одним из ключевых направлений является консультирование и ведение сделок по купле-продаже бизнеса. No comments.

Виктор Москалев +9252 Виктор Москалев Директор по маркетингу, Москва
Дмитрий Чуркин пишет:
Тот неловкий момент, когда (диванный эксперт - зачеркнуто) теоретик учит жизни практика, имеющего профильное образование по теме,  с общим стажем оценки бизнесов 9 лет (в частности, оценка компании Волготанкер для Moore Stephens), внедрившего в реальной компании управление стоимостью бизнеса (завершилось успешной продажей иностранному инвестору), и руководящего сейчас компанией, где одним из ключевых направлений является консультирование и ведение сделок по купле-продаже бизнеса. No comments.

Вы прикрылись опытом. По сути вопроса возразить не можете? Ваш опыт против моего. Я не диванный теоретик. Вы ошиблись. 

По сути есть что сказать, что нибудь кроме как медалями бряцать, можете? А то медали сами знаете какое сословие себе нацепляет сколько угодно много. Но они ничего не значат. 

Прошлое не есть 100% прогноз будущего. И вы отрицая метод оценки будущих денежных потоков, по сути от него никуда не уходите. Это невозможно в оценке бизнеса. Такой у меня тезис, основанный на опыте, образовании и том что написано в учебнике Corporate Finance and investment, desition and strategies, авторов Ричарда Пайка и Билла Неалли. 

Надеюсь вы понимаете что личный субьективный опыт не может перечеркнуть теорию по финансовому менеджменту из учебника? Если Вы так делали, то не значит, что это было правильно. Российский бизнес находится в известном состоянии аутсайдеров мировых. Так что ссылки на него осторожно надо приводить. 

Сергей Мамин +841 Сергей Мамин Адм. директор, Белгород

Оценка бизнеса - это оценка будущего денежного потока, который он, как ожидает инвестор,  будет генерировть. И прошлое в этой связи может интересовать только в качестве базы для прогноза будущего оцениваемой  компании (бизнеса)

2
Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи
Обсуждение статей
Все комментарии
Дискуссии
3
Евгений Равич
Конечно. Иначе просто не могло быть. После появления книгопечатания очень многое изменилось. Но ...
Все дискуссии
HR-новости
Cпрос на сотрудников в гостинично-ресторанном бизнесе вырос на 60%

Зарплатные предложения для новых кадров выросли на 23% по сравнению с зимой прошлого года.

«Вкусвилл» запустил роботов для перевозки товаров в распределительных центрах

До конца 2024 года компания планирует роботизировать 30% операций, связанных с перемещением грузов из зоны приемки в зону хранения.

«Яндекс Еда» начала работать в Бишкеке

Киргизия стала шестой страной СНГ, где доступен сервис — после России, Казахстана, Беларуси, Армении и Узбекистана.

Более 40% наемных сотрудников не могут позволить себе больничный на работе

Свыше трети опрошенных отметили, что из-за проблем со здоровьем им отказывали в повышении.