Партнерский материал
Первое знакомство с техническим анализом, как правило, рождает чувство эйфории. Люди, которые заинтересовались инвестициями, ценными бумагами, фондовым рынком, видят курсовые колебания акций – несколько процентов в день, а то и больше. Они вспоминают, что в банке они получают такой доход за полгода-год, но их пугает непредсказуемость финансового рынка. А тут такое соблазнительное предложение – не надо ничего знать про бизнес компании, вся информация заложена в графике. Ощущение, что ты теперь можешь зарабатывать своим умом, невероятно повышает самооценку. В этот момент ты уже видишь себя миллионером. Однако тех. анализом пользуются миллионы людей, но среди них практически нет миллионеров, а реальные миллионеры, как правило, не пользуются техническим анализом. Почему?
Как брокеры используют технический анализ?
Технический анализ – это гениальное изобретение для брокерских компаний. Брокер зарабатывает комиссию с каждой сделки. Чем больше совершается сделок – тем больше комиссия. Ключевая маркетинговая задача любой брокерской компании – стимулировать клиентов к совершению сделок. Тех. анализ для этого подходит как нельзя лучше.
Большинство брокеров организуют курсы по обучению техническому анализу. Здесь каждый найдет что-нибудь по душе: для людей с хорошим образованием и аналитическим складом ума – широкий выбор осцилляторов, тем, кому лень разбираться в сложной статистике – детские рисунки: голова – плечи, двойное дно, флаги, вымпелы и так далее. Для тех, кто склонен к эзотерике – пожалуйста – числа Фибоначчи, волны Эллиота. И никто не сможет устоять перед обаянием «японских свечей».
Технический анализ и статистика
Однако нет ни одного подтверждения, что все это реально работает. Все эти картинки найдены и наложены на график постфактум. Существует любопытное исследование: изучение огромного числа американских акций за 50 лет показали – после появления фигуры «голова – плечи» цена с равной вероятностью может пойти как верх, так и вниз. Возможно, если кто-то этим озадачится, то получит такой же результат и для других приемов технического анализа.
В тот момент, когда человек становится адептом тех. анализа, для него теряется физический смысл инвестирования в акции. Он перестает, покупая акции, владеть бизнесом и превращается в игрока на колебаниях, попадая в особую разновидность финансового казино.
У рынка акций есть положительная среднестатистическая доходность. Если пользователь технического анализа достаточно долго находится в бумагах и не очень часто совершает сделки, он волей-неволей, без всякого тех. анализа, может получить положительный финансовый результат, хотя, скорее всего, проиграет индексу. Однако если сделки совершать часто, использовать кредитное «плечо» и «шорты», никакая положительная среднестатистическая доходность рынка акций уже не поможет.
Например, на рынке forex, где по определению присутствует отрицательное математическое ожидание, никакой технический анализ не позволяет обеспечить положительный результат в долгосрочной перспективе. Это при том, что тех. анализ – это основной инструмент форекс-трейдеров.
Почему мы не используем технический анализ
Большинство специалистов УК «Арсагера» хорошо знакомы с инструментами тех. анализа. Однако в УК «Арсагера» при управлении ценными бумагами технический анализ не используется. Предположим даже, что некоторые инструменты тех. анализа позволяют с определенной долей вероятности предсказывать движение цен. Но мы не смогли придумать способ сравнивать привлекательность разных акций между собой, используя при этом методики технического анализа. Это получается делать только на основе данных об экономике компаний.
Мы не стремимся критиковать технический анализ. Пропаганда брокеров ежедневно вербует тысячи новых приверженцев. Мы благодарны тем, кто его использует – принося себя в жертву рынку, повышая его ликвидность и обеспечивая комфортные условия для инвесторов.
Возможно, это не так уж плохо, если благодаря техническому анализу люди начнут инвестировать в российскую экономику. Положительная среднестатистическая доходность фондового рынка может позволить заработать даже им. Кто-то пойдет дальше и сможет разобраться – возможно, наш материал ему в этом поможет.
Выводы УК «Арсагера» о техническом анализе:
- Технический анализ является замечательным маркетинговым инструментом, направлен на максимизацию числа сделок, что приносит деньги брокерам.
- Благодаря своей простоте и самодостаточности тех. анализ позволяет поверить в осмысленность действий при совершении сделок. Причем те, кто учатся тех. анализу, и те, кто учат, в него искренне верят.
- Тех. анализ не позволяет определить движение рынка, но благодаря ему люди покупают акции – инструмент с положительной среднестатистической доходностью и как следствие все равно имеют возможность зарабатывать.
- Мы говорим спасибо техническому анализу, потому что он помогает людям начать покупать акции, заниматься инвестированием, заботиться о своем будущем.
P.S. Мы приглашаем всех, кто внимательно прочел данную статью, принять участие в акции «Призы любознательным». «Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст вам возможность, ответив всего на три вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением компании «Арсагера» на 1000 руб.
Вопросы к статье:
Чем подтверждается эффективность технического анализа?
- Количеством участников рынка, которые используют технический анализ по всему миру
- Результатами ежегодного конкурса «Лучший частный инвестор»
- Ничем, так как постулаты технического анализа не утверждают, что все будущие изменения стоимости активов заложены в текущих ценах
- Ничем, так как все исследования носят ретроспективный характер и нет достоверного подтверждения, что тот или иной технический индикатор будет эффективно работать в будущем
Какой из методов прогнозирования цен акций в долгосрочной перспективе может быть наиболее эффективным?
- Сочетание фундаментального и технического анализа, которое позволяет определять перспективные активы и подходящие «точки входа» в них
- Технический анализ, так как позволяет эффективно использовать колебания рынка, определяя начало тренда
- Фундаментальный анализ, так как позволяет выбирать наиболее эффективные компании
- Психология и интуиция, так как опытный трейдер хорошо чувствует настроение участников рынка, следит за их поведением и крупными объемами заявок
Кому в наибольшей степени помогает зарабатывать технический анализ?
- Профессиональным трейдерам
- Брокерам и преподавателям технического анализа
- Новичкам на фондовом рынке, которые благодаря техническому анализу начинают покупать акции
- Разработчикам стратегий для алгоритмической торговли
___
«УК «Арсагера»
194021, Санкт–Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ «Ренессанс», 8-й этаж.
Тел. (812) 313-05-30
Лицензии ФСФР России: № 21–000–1–00714 от 06.04.2010, № 078–10982–001000 от 31.01.08
Фото: pixabay.com
Технический анализ основан на efficient-market hypothesis. Т.е. вся информация инсайдеровская или открытая уже включена в стоимость акции. Мы все об этих ограничения прекрасно осведомлены. ''На правах рекламы'' - все объясняет.
PS. В США для чайников продают целый букет програм, которые на базе тех анализа выдают рекомендации о покупке: Market Analysis and Forecasting:
Brain Trading Solutions, Dreamtai, TradeGuider, MTPredictor, RealTick, Fractal Finance, Fractals Edge, etc. И покупают ведь их.
Essentially, all models are wrong, but some are useful.
В основе своей все модели ошибочны, однако, некоторые - полезны.
- George E. P. Box (Профессор статистики и один из проотцов контроля качества)