Развивайтесь как инвестор!

Инвестиции или спекуляции?

Как вы думаете, почему брокеры Нью-йоркской фондовой биржи всегда радуются, услышав сигнал об окончании рабочего дня, – независимо от того, как вел себя рынок? Дело в том, что свои деньги, торгуя акциями для вас, они зарабатывают всегда, независимо от того, заработали вы на этих операциях или нет.

Занимаясь спекуляцией вместо инвестиций, вы уменьшаете шансы увеличить свое благосостояние и увеличиваете шансы разбогатеть для других. Есть четкое определение инвестиционной деятельности, сформулированное Бенджамином Грэхемом: «Инвестиционная деятельность означает, что инвестор на основании серьезного анализа предусматривает как возмещение вложенного капитала, так и получение соответствующего дохода. Операции, которые не отвечают этим требованиям, являются спекулятивными».

Инвестор рассчитывает стоимость акций, основываясь на стоимости бизнеса компании. Спекулянт же покупает акции, рассчитывая на то, что их курс вырастет из-за того, что кто-то еще готов заплатить за них большую цену. Инвестор рассчитывает рыночную цену акций на основании определенных правил (стандартов) определения их стоимости, в то время как спекулянты основывают свои стандарты оценки акций на их рыночных ценах. Для спекулянта непрерывный поток котировок акций необходим, как кислород, его перекрытие равносильно смерти. Для инвестора текущее (котировочное) значение рыночной стоимости акций не столь важно.

Как игра в казино или ставки на скачках, спекуляция на рынке может быть увлекательной или даже прибыльной (если вам повезет поймать удачу). Но это самый худший из возможных способов стать состоятельным человеком. Это объясняется тем, что фондовая биржа, подобно игорным домам в Лас-Вегасе или ипподромам, выстраивает шансы игроков таким образом, что в результате в выигрыше оказывается заведение, а не игрок, пытающийся взять вверх с помощью спекулятивной игры. С другой стороны, инвестирование можно рассматривать как особенный случай игры в казино – такой, в котором в итоге вы не можете проиграть, поскольку играете только по правилам, которые поворачивают события в вашу пользу. Инвесторы зарабатывают деньги для себя, а спекулянты – для своих брокеров. Это, в свою очередь, объясняет, почему фондовая биржа постоянно недооценивает преимущества инвестиционной деятельности и превозносит безвкусные проявления спекуляции.

Спекулянты – это торговцы. Многие из тех, кто считает себя инвесторами, на самом деле являются торговцами. Инвестор покупает объект, чтобы владеть им. С самого начала он зарабатывает на нем деньги. Недаром самый известный и авторитетный инвестор современности Уоррен Баффет говорил, что любимый срок владения акциями для него – вечность. Торговец же покупает объект по максимально низкой цене и впоследствии надеется продать его подороже. При этом сама по себе ценность объекта не играет большой роли. Достаточно лишь, чтобы цена продажи была выше цены покупки.

И для того, и для другого необходимы знания. Торговец должен знать, когда лучше покупать и когда продавать. Следовательно, для него необходимы навыки в оценке состояния рынка. От инвестора же требуется умение оценить стоимость недвижимости или фирмы и вычислить на этой основе возможный от них доход.

Вывод напрашивается сам собой: неплохо уметь делать и то, и другое – определять время покупки и продажи, а также истинную ценность объекта и его рентабельность. Хороший инвестор должен владеть обоими навыками. Посмотрим, как применить их на конкретном примере.

Недвижимость в Сочи

Как много смысла в этой фразе.
Как много горечи и слез.
Как много радостных мгновений, разочарований и угроз.
Как много глупости в словах «недвижимость всегда растет».
Как много ожиданий «со следующей новостройкой повезет».
Как много сладостных явлений, «вот-вот пойдет».
Как много тостов «с новосельем, и дай вам Бог».

Алексей Чернышов

Но, как всегда, человеческая память не может помнить всего (за что ей отдельное спасибо). И слово «кризис» начинает вызывать легкое раздражение. И, правда, начали появляться люди с горящими глазами. И постоянно твердят одну и ту же фразу: «Купи участок за миллион, построй дом за два, продай за пять». Неужели возвращается лихорадка недвижимости? Но если всегда твердить «покупай, покупай», рано или поздно угадаешь. За несколько лет работы в сфере инвестиционного консалтинга мне довелось беседовать с сотнями людей, находящихся на той или иной стадии понимания сути инвестиций. Сегодня я хотел бы обобщить для вас свой опыт, представив своеобразные этапы, которые человек, приходящий в мир инвестиций, проходит от новичка до профессионала. Читая текст, попробуйте определить – на какой ступени понимания находитесь вы, и нужно ли покупать недвижимость в Сочи?

На первом этапе человек уже осознает необходимость инвестиций, но пока еще не имеет никакого представления о том, куда и как инвестировать. Есть твердая уверенность, что нужно этим заниматься. Классический вопрос, который задают люди на этой ступени понимания, звучит так: «Куда вложить деньги?» Вопрос этот по сути своей бессмыслен, но начинающий инвестор этого пока не понимает. Он думает, проблема в том, чтобы найти, куда инвестировать. Акции, облигации, металлы, недвижимость, земля и так далее. Очень часто совместно с фразой: «Ну, не лежать же деньгам просто так». Или: «Посоветуйте еще варианты, куда можно вложить деньги». В это время посещаются различные «бесплатные »курсы, и находится много желающих «помочь определиться с выбором».

Далее инвестор уже осознал бессмысленность абстрактного вопроса «Куда вложить деньги?» Он уже видит бескрайнюю гамму возможностей и теперь, пытаясь сориентироваться в этом море предложений, задается вопросами «какие выбрать инвестиции?» и «из чего выбирать?». На этом этапе он думает, что процесс выбора сводится к пониманию характеристик инвестиций, и начинает ими интересоваться. В первую очередь инвестиции сравниваются друг с другом по отдаче на вложенный капитал или по доходности. Хорошо, если инвестор вовремя поймет, что доходность – вовсе не единственная характеристика, на которую нужно обращать внимание, иначе он быстро станет жертвой финансовых пирамид и прочих лохотронщиков, обещающих заоблачные проценты (очень часто так и происходит).

Чуть позже инвестор начинает обращать внимание на риски, присущие инвестициям, а также на их ликвидность. Еще позже – на другие характеристики: трудоемкость, конфиденциальность, история, прозрачность и т.п. И если еще остались средства, то возникает закономерный вопрос: «Из чего выбирать?» Иностранная валюта. Драгоценные металлы. Банковские депозиты. Паи инвестиционных фондов – ПИФов и ОФБУ (с огромным множеством вариантов), доверительное управление. Самостоятельное вложение в акции (с бескрайним множеством методов и стратегий). Облигации, векселя, сертификаты. Производные инструменты – фьючерсы, опционы, депозитарные расписки. Недвижимость (также с огромным спектром вариантов). Прямые инвестиции в бизнес. Долевое участие в бизнесе. Накопительное страхование. Пенсионные фонды. Кредитные кооперативы и союзы. И еще множество вариантов. Не секрет, что 90% всех начинающих инвесторов терпит неудачу, точно так же, как и в бизнесе, – выживает один из десяти.

И вот, после того как немного запутавшись и потеряв деньги на «Форексе», поторговав с плечами на нашем «колхозном» рынке, разочаровавшись в «неликвидной» недвижимости, пройдя огонь воду и медные трубы, инвестор, наконец, начинает задавать вопрос, характерный для специалиста, перешедшего на второй этап. Вопрос этот звучит так: «Чего я хочу?» Инвестор начинает осознавать, что ключ к выбору подходящих вложений – не столько анализ инвестиций, сколько анализ инвестора, понимание самого себя и своей текущей ситуации. «Что мне нужно?» На этом этапе начинающий инвестор сам, четко проясняет для себя свои инвестиционные цели, возможности и обязательства, отношение к рискам, временной горизонт инвестирования, свои предпочтения и другие свои особенности. Именно на этой стадии начинающий становится специалистом.

Инвесторов, поднявшихся на эту ступень, ждет успех. Это не удовольствие от того что отыгрался, нет. Это удовольствие от того что смог, победил. От того что творишь, созидаешь, что то привносишь в мир и в свой город. И каждый день приносит радость. На этом этапе инвестор осознает, что какой-то отдельно взятый инвестиционный инструмент не способен решить все стоящие перед ним задачи (например, сезонная торговля). У него возникает вопрос формирования портфеля инвестиций. В это время инвестор решает, какие инструменты подобрать в портфель, в какой пропорции, как сочетать их между собой, какова должна быть структура инвестиционного портфеля. Вырабатываются критерии эффективности бизнеса. К этому времени инвестор начинает осознавать, что деньги – это всего лишь ресурс. И деньги должны делать деньги. Появляются множественные источники доходов. Как ни парадоксально, но не все проходят этот этап. Многие остаются на этом уровне и вполне комфортно себя чувствуют.

Ситуация в жизни инвестора и в мире вокруг него постоянно меняется, а однажды сформированный портфель инвестиций периодически перестает соответствовать потребностям инвестора (ибо потребности растут с доходами). Когда инвестор осознает, что нужно планировать свои действия хотя бы на шаг (а еще лучше – на несколько шагов) вперед, он переходит в своем развитии на следующий уровень. Третий этап развития. Ключевой вопрос на этой ступени: «Что предстоит делать в будущем?» А бывает и такой: «Что дальше, после того как добился цели?» Инвестор задумывается о личном финансовом плане или стратегии инвестирования. Причем грамотный инвестор приходит к пониманию, что планировать нужно не только свои будущие денежные потоки, но и такие нематериальные ресурсы как опыт, связи, доступ к источникам финансирования и т.п. И только поднявшись над этой ступенькой, можно увидеть всю многогранность инвестиций и почувствовать небывалый результат. Когда знаешь цену риску, тогда зарабатывание денег превращается в привычку.

И если вы прошли через все предыдущие этапы развития, то вас можно поздравить! Вы стали профессионалом. Вы хорошо понимаете, чего вы хотите, какие средства доступны вам для достижения целей, на какие характеристики инвестиционных инструментов нужно обращать внимание. Вы хорошо осознаете ваши собственные особенности как инвестора. Вы грамотно сформировали структуру вашего инвестиционного портфеля. У вас есть стратегия инвестирования, вы знаете, что будете делать не только в ближайшее время, но и в отдаленном будущем. И, невзирая на проблемы в экономике, – всегда зарабатываете. Заканчивается ли на этом обучение? Нет, конечно. Но это уже не обучение начинающего инвестора, это обучение профессионала тонкостям инвестиционного мастерства.

А на вопрос «стоит ли покупать недвижимость в Сочи?» ответ один – да. Недаром говорят: «Знал бы прикуп – жил бы в Сочи!»

Фото: pixabay.com

Расскажите коллегам:
Эта публикация была размещена на предыдущей версии сайта и перенесена на нынешнюю версию. После переноса некоторые элементы публикации могут отражаться некорректно. Если вы заметили погрешности верстки, сообщите, пожалуйста, по адресу correct@e-xecutive.ru
Комментарии
Экономист, Сингапур

Две совершенно непохожие части: деление участников рынка на ''хороших'' инвесторов и ''плохих'' спекулянтов (равно как и наоборот) характерно для новичков, при том, что дальнейший анализ свидетельствует о достаточном опыте автора. За исключением, возможно, пассажа про ''колхозный'' рынок.
:-)
Что касается рекомендации относительно покупки недвижимости в Сочи, я бы не был столь категоричен: сейчас ВСЕ знают, что в 2014 году в Сочи состоится Олимпиада, и цены на недвижимость эту информацию уже учитывают. А внятного понимания, что будет с Сочи после Олимпиады, нет. Равно как и внятных аргументов за покупку именно в Сочи и именно сейчас.
Возможно, есть смысл вернуться к этой теме году в 2015-2016-м, когда разочаровавшиеся сегодняшние покупатели начнут дешевую распродажу.
А в 2017-2018 году - к бразильской недвижимости (сейчас главными аргументами для ее покупки называют футбольный чемпионат мира 2014 года и Олимпиаду-2016), цены на которую, к слову, существенно ниже сочинских.

Researcher, Москва
Цитата: А на вопрос «стоит ли покупать недвижимость в Сочи?» ответ один – да. А какой ответ можно ожидать от человека занимающегося ПРОДАЖЕЙ недвижимости в Сочи! Этим автор заявил себя как очень слабый аналитик и консультант, но возможно неплохой бизнесмен.
Партнер, Украина

вряд ли успешные инвесторы - это те, которые бегают табуном друг за другом и скупают недвижимость в Сочи, потом в Бразилии :)
Мне нравится больше владелец BOSE и Ади Даслер. Работать надо головой, что-то новое выдумывать.

Инженер, Архангельск

На форексе они есть....а рынок у них ''кухонный''

Президент, председатель правления, Москва

Вся статья представляет собой довольно-таки неуклюжую попытку ''подогреть'' рынок, на котором автор зарабатывает. Неуклюжую по двум причинам:
1) Вывод о необходимости инвестировать в Сочи появляется внезапно и без какой-либо связи с предыдущим текстом. Прямо как плакаты ''Покупайте билеты ДОСААФ'' в винном отделе гастронома четвертьвековой давности.
2) Деление на спекулянтов-идиотов и инвесторов-мудрецов крайне дилетантское. Видимо, автор ничего не слышал о фундаментальном и техническом анализах, горизонтах инвестирования и т.д.
В общем, хотелось бы выразить пожелание модераторам при размещении материалов внимательее отделять то, что является полезной (хотя не всегда бесспорной) аналитикой от грубой саморекламы.

Генеральный директор, Владивосток

Сочи, Сочи.... - Владивосток, вот где можно деньги заработать. До форума АТЭС осталось чуть больше года, цены на недвижимость пойдут верх. Кландайк сейчас здесь, и тут кто будет первым, тот и получит свой золотой миллиард. А Сочи - это вчерашний день. Вкладывать нужно много, ждать долго, прирост маленький. У нас же можно работать от $100.000, возрат вложение - год, приращение % 30.
PS Я сам недвижимостью не торгую, только живу во Владивостоке. Это я так, что б автора поддержать и может мысль его направить со вчерашнего дня на завтра.

Руководитель управления, Краснодар

Сергей нет плохих или хороших. отвечу цитатой ''Абсолютно не важно прав ты или не прав. Важно лишь то, сколько денег ты зарабатываешь, когда прав, и сколько теряешь, когда ошибаешься''. Джордж Сорос

Руководитель управления, Краснодар

Валерий, я не аналитик, и тем более не консультант.. И тем более не занимаюсь продажей недвижимости в Сочи. я инвестирую в неё, и не только. и эта статья - моё мнение. может и не только моё.

Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи
Статью прочитали
Обсуждение статей
Все комментарии
Дискуссии
Mini dsc 0050 3 sq 2
Сергей Средний
Там полно вакансий с релокацией. На порядки больше чем предлагает HH. Изучите вопрос.
Все дискуссии
HR-новости
Россияне назвали самые престижные и доходные профессии

В лидерах – работники сферы IT и государственные служащие. 

Владелец «Л’Этуаль» полностью выкупил сеть магазинов косметики «Подружка»

В России работает 287 магазинов сети «Подружка».

Стать предпринимателем пробовал каждый третий в мире

Доля заинтересованных в развитии своего бизнеса выше в странах Латинской Америки и в Индии, ниже — в Японии, Нидерландах, Бельгии, Швеции.

Названы самые дефицитные профессии в промышленности

Спрос на представителей некоторых специальностей за полгода вырос на 58%.