Кто выигрывает на «плечах» и «шортах»?

Партнерский материал

Фондовый рынок устроен так, чтобы перераспределять деньги
от активных к терпеливым. Уоррен Баффет

Брокерская компания живет тем, что получает комиссию от каждой совершенной сделки. Чем больше оборот, тем больше комиссия. Все усилия брокера направлены на то, чтобы увеличить оборот. Для этого организуют бесплатные семинары – «Технический анализ», «Стратегия внутридневной торговли», «Скальпинг – умение делать деньги». Для этого проводят конкурсы трейдеров, где победители зарабатывают 5000%, совершая 2,5 сделки в минуту. Возникает вопрос: какую максимальную комиссию можно получить с клиента? Ответ поражает воображение – в пределе с клиента можно получить все деньги, которые он принес для приобретения акций! Как?

На чем же зарабатывают брокерские компании?

На первый взгляд комиссия брокера очень скромная – в среднем 0,1% от объема сделки. Допустим, вы приносите в брокерскую компанию 100 тыс. руб., чтобы купить акции «Газпрома», «Лукойла», Сбербанка, «Норильского Никеля», «Транснефти». За эту сделку вы заплатите 100 руб. Согласитесь – мелочь. Особенно если вы купили эти акции, а продавать планируете лет через пять.

Но вас вежливо пригласят на бесплатный семинар, где расскажут, что на акциях можно хорошо заработать, но для этого надо поучиться. И это звучит очень логично. Хотя для того, чтобы начать инвестиции в акции достаточно знать два простых факта: 1) биржевой индекс растет в долгосрочной перспективе, несмотря на временные снижения и постоянные колебания; 2) 80% активных игроков проигрывают биржевому индексу, и только 7% удается заработать больше.

Вместо этого вам расскажут о множестве приемов торговли, о сигналах к покупке и продаже. Это совершенно заурядная ситуация, когда клиент под влиянием технического анализа оборачивает свой портфель ежедневно и платит 100 руб. брокеру не раз в пять лет, а каждый день.

Брокерская услуга «плечо»

Но самая гениальная придумка брокеров – это leverage, по-русски «плечо». Официально это называют маржинальной торговлей. Исторически это классическая банковская операция – кредитование под залог ценных бумаг.

Как это работает? Вы купили «Газпром», «Лукойл», Сбербанк, «Норильский Никель», «Транснефть». Это ликвидные акции – брокер хорошо знает, что в любой момент он сможет продать ваши акции, чтобы вернуть свои деньги. Вы выбрали эти акции и ожидаете, что они принесут вам доход. И тут вам поступает от брокера соблазнительное предложение. Он готов предоставить вам в кредит дополнительно еще 100 тыс. руб. Если эти акции вырастут на 30%, то, вложив 100 тыс. руб., вы заработаете 30 тыс. руб. А используя кредит, вы получите еще 30 тыс. руб. (за вычетом «небольших» процентов за кредит). Правда, заманчиво? Особенно если тех. анализ уже вселил уверенность в свои силы, и гордость переполняет от мысли, что зарабатываешь своим умом!

Но есть другая сторона. Если выбранные акции упадут на 30%, ваши убытки составят 30 тыс. руб. + 30 тыс. руб. + % за кредит. И от ваших 100 тыс. руб. останется меньше 40 тыс. руб. Конечно, это не означает, что весь ваш проигрыш перейдет к брокеру. Он перейдет к «терпеливым», но комиссия брокера вырастет как минимум вдвое. А теперь представьте, что брокер предложит вам не 100, а 200 тыс. руб. дополнительно. Выигрыш и проигрыш утраиваются. Это так соблазнительно – поймать движение рынка 30% и почти удвоить капитал. Но при снижении на 30% с учетом процентов у вас почти ничего не останется от начальной суммы. Вы рискуете своими деньгами, а брокер получает тройную комиссию. Здорово придумано?

Вот это и есть «плечо». Когда говорят что брокер дает «плечо» 1:4 это означает, что при ваших 100 тыс. руб. вам дополнительно дадут 400 тыс. руб. Но это также означает, что при неблагоприятном движении рынка на 20% вы останетесь без своих денег. Комиссия брокера в любом случае вырастет в пять раз. Вы платите уже не 100 руб., а 500 руб. Смело требуйте скидку!

Кроме того, при неблагоприятном движении рынка ваши акции будут проданы без вашего согласия, когда остаток на вашем счете приблизится к определенному критическому значению. Или от вас потребуют внести дополнительную сумму – margin call (маржинальное требование). Мы не будем здесь углубляться в тему злоупотреблений, когда крупные операторы, обладая информацией о том, когда у клиентов возникнет margin call, используют это.

Законодательно установленное ограничение максимального «плеча» для брокерских компаний на рынке ценных бумаг составляет всего 1:4. Это выглядит смешно на фоне рынка Форекс. Forex до сих пор не регулируется ни ФСФР, ни Центральным Банком. Форексные конторы могут предоставлять плечо 1:100 и более. Это значит, что даже незначительное движение «убьет» ваши деньги. А комиссия брокера может превышать размер вашего проигрыша.

Форекс-клубы вплотную приблизились к «заветной мечте» брокера – заполучить все деньги клиента. Учитывая, что реальные сделки форекс-контора, как правило, не заключает, вы не покупаете реальной валюты, заключая сделку на рынке forex. В этом случае вы фактически никому ничего не проигрываете и ничего не выигрываете. И рано или поздно ваши деньги переходят брокеру в виде комиссии.

Брокерская услуга «шорт»

Еще одна гениальная находка брокеров – это «шорт», или «короткая продажа» (от английского слова «short»). Например, вы считает, что акции «Ростелекома», ВТБ и «Роснефти» в ближайшее время снизятся. Вы их продадите и будете сидеть на деньгах. Но на бесплатном семинаре перед вами поставят новую «достойную» цель – надо учиться зарабатывать как на росте, так и на падении!

Ваш брокер тут как тут и предлагает вам дать в долг эти акции. Вы их сможете тут же продать, а потом, «когда они упадут», откупить дешевле. Разница будет вашим выигрышем, хотя брокер не забудет взять с вас процент за использование акций.

Однако если акции будут расти, вам придется откупать их дороже, чтобы вернуть взятые в долг акции. Обеспечением этого кредита опять будут ваши деньги. При осуществлении коротких продаж «плечо» тоже может составлять 1:4. Мы не будем здесь углубляться в порочность самих «коротких продаж». Очень хорошо об этом написал миллиардер Мортон Дэвис в своей книге «Успех требует риска, или Как заработать миллиард…». Мы приведем здесь отрывок из этой книги «Верить в успех и никогда не играть на понижение».

Используйте брокеров с умом!

Брокер предоставляет вам «прекрасный ассортимент». Семинарами, «плечами» и «шортами», предлагаемыми вам, он более чем в десять раз может увеличить свой доход. Чем больше вы проводите сделок, тем больше ваших денег переходит брокеру.

Не воспринимайте этот материал как антиброкерскую пропаганду. Позитивная функция брокера в том, чтобы обеспечить доступ инвесторов к фондовому рынку. Тем не менее, всегда будут люди, которые хотят поиграть на колебаниях ценных бумаг. Точно так же казино никогда не останутся без клиентов. Но клиенты казино, как правило, хорошо знают, как зарабатывает казино. Клиенты брокеров тоже должны понимать, какие услуги брокеров для чего нужны.

В разговоре с дружественным нам брокером он сетовал: «жалко, хорошие клиенты так быстро «умирают», а на «инвестиционных бакланах», которые купят и сидят, много не заработаешь».

По нашему мнению, квалификация инвестора выражается не в частоте совершения сделок, не в использовании разнообразных возможностей, предлагаемых брокером, не в операциях со сложными финансовыми инструментами. Квалификация инвестора определяется умением сравнивать акции между собой и находить лучшие.

Выводы:

  1. Помните: рынок акций – не казино. Вы приходите туда не играть, а удобно и технологично становиться владельцем эффективного бизнеса.
  2. Не используйте «плечо» и не совершайте коротких продаж (не играйте на понижение). Это игра, а не инвестиции. Если вы покупаете акции без «плеча», никто и никогда не сможет продать их без вашего разрешения.
  3. Помните слова Уоррена Баффета: «Лучшее время для продажи акций – никогда». Мы в УК «Арсагера» добавляем к этому: «Акции стоит продавать только тогда, когда вы нашли другие, более хорошие».

P.S. Мы приглашаем всех, кто внимательно прочел данную статью, принять участие в акции «Призы любознательным». «Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст вам возможность, ответив всего на три вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением компании «Арсагера» на 1000 руб.

Вопросы к статье:

Спекулянт использует операцию «шорт», можете ли вы проиграть ему свои средства, если вы купили акции и не продавали их?

  • Нет, только в том случае, если цена акций вырастет
  • Да, в случае если цена акций снизится
  • Да, использование «шортов» снижает среднюю доходность рынка и, соответственно, Вашу доходность
  • Нет, так как Вы не совершаете активных операций с акциями

Существует два участника фондового рынка — «А» и «Б» с размером портфеля по 100 тыс. руб., комиссия брокера — 0,1% от сделки. Каков размер комиссии участников за пять лет, если «А» «оборачивает портфель» два раза в год, а «Б» пять раз в неделю (изменением размера портфеля можно пренебречь)?

  • «А» — 1 тыс. руб., «Б» — 26 тыс. руб.
  • «А» — 1 тыс. руб., «Б» — 130 тыс. руб.
  • «А» — 20 тыс. руб., «Б» — 50 тыс. руб.
  • «А» — 10 тыс. руб., «Б» — 150 тыс. руб.

Представим модель фондового рынка, на котором существуют только 10 участников-спекулянтов, использующих «шорты» и «плечи», с одинаковым размером портфеля. Среди них один участник («гуру» и «супер-спекулянт») получил доходность в два раза превышающую среднестатистическую доходность рынка. Какой средний результат будет у остальных участников за год при средней доходности рынка в 17% годовых, а также комиссии в 1% в месяц (взимается в конце года и включает плату за «шорты», «плечи» и брокерскую комиссию)?

  • 12,2% годовых
  • 5,2% годовых
  • 1,8% годовых
  • -5,8% годовых

Принять участие в акции

________________

«УК «Арсагера»
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ «Ренессанс», 8-й этаж.
Тел. (812) 313-05-30
arsagera.ru
Лицензии ФСФР России: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010, № 078-10982-001000 от 31.01.08

Фото: pixabay.com

Эта публикация была размещена на предыдущей версии сайта и перенесена на нынешнюю версию. После переноса некоторые элементы публикации могут отражаться некорректно. Если вы заметили погрешности верстки, сообщите, пожалуйста, по адресу correct@e-xecutive.ru
Комментарии
Аналитик, Тюмень

Ну, вот почему оно всегда случается: толковая статья для людей - и ''на правах рекламы''!? Алексей Юрьевич, Вы ещё и заплатили за то, чтоб правду рассказать?

Менеджер, Санкт-Петербург

Раз эти услуги предлагаются, значит спрос на них есть, или у нас в стране все повально дураки, которые не разбираются ни в чем?

Партнер, Омск
В данной статье автор призывает к тому, что шорт и плечи это зло для депозита. Цитирую ''Не используйте «плечо» и не совершайте коротких продаж (не играйте на понижение). Это игра, а не инвестиции. Если вы покупаете акции без «плеча», никто и никогда не сможет продать их без вашего разрешения.'' В другой статье этот же автор пишет цитирую ''Может ли каждый участник финансового рынка получить положительный результат в долгосрочной перспективе? Каждый не может, но более 50% участников могут получить положительный результат, грамотно используя «шорты» и «плечи»;'' Вот никак не вызывает доверие такой дисбаланс во мнении одного и того же человека. А ведь цель такой статьи вызвать доверие у потенциальных клиентов. Даже если придираться к тому, что в таких фразах есть тонкости, которые делают их различными, тогда зачем писать так, что их можно повернуть в любую сторону, то есть больше на хитрость похоже нежели на откровение.
Глава филиала, регион. директор, Новосибирск

УК «Арсагера» - это компания ''игрок в казино'' - не понимая механизма работы ''казино'' - её уже затянуло в эту ''болезнь'' и она прогрессирует в злокачественную опухоль. При том на чужие деньги - пытается еще себя и вылечить... не зная законов работы в той области где они считаю себя специалистами в ''''.

Директор по работе с клиентами, Санкт-Петербург
Уважаемый Евгений Пожиткин, наша позиция максимально последовательна, мы абсолютно уверены, что инвесторам не стоит использовать «плечо» и совершать коротких продаж. Это игра, а не инвестиции А другую статью Вы просто невнимательно прочитали, это было не наше утверждение, а один из вариантов ответов (естественно неправильный) к вопросу: Может ли каждый участник финансового рынка получить положительный результат в долгосрочной перспективе? 1)Каждый не может, но более 50% участников могут получить положительный результат, грамотно используя «шорты» и «плечи»; 2)Да, просто портфели участников должны повторять структуру активов фондового рынка; 3)В теории это возможно, если портфели участников будут повторять структуру ФР, но на практике это маловероятно, хотя бы вследствие того, что на срочном рынке всегда есть участники, теряющие свои средства; 4)Да, если сформируют портфель некоррелируемых активов на фондовом, срочном и валютном рынке. Кстати, попробуйте дать правильный ответ, шансы у Вас уже выше (вы знаете неправильный ответ). Если получится. то можете принять участие в нашей акции — http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/investicionnye_opasnosti/kto_vyigryvaet_na_plechah_i_shortah/
Директор по работе с клиентами, Санкт-Петербург

Уважаемый Александр Жаманаков, мы позиционируем себя, как инвестора. Мы инвестируем деньги наших клиентов с применением знаний компании. Ничего общего с игрой, это не имеет. Вот даже статьи пишем, что это не игра
http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/investicionnyj_likbez/rynok_akcij_-_ruletka_ili/
, а Вы, к нашему сожалению, делаете совершенно противоположные выводы.

Глава филиала, регион. директор, Новосибирск
Алексей Астапов пишет: Мы инвестируем деньги наших клиентов с применением знаний компании.
В какой проект Вы или Ваша компания - инвестировали? Какова доходность от купленных вами акций, которые находятся у вас в управлении? Какими компаниями, активами вы управляете сейчас?
Директор по работе с клиентами, Санкт-Петербург

Александр, мы осуществляем инвестиции на фондовом рынке и рынке недвижимости. Всю информацию о ПИФах, находящихся под нашим управлением, о структуре их активов, доходности Вы можете найти на главной странице нашего сайта
http://arsagera.ru

а также на странице, посвященной нашим продуктам

http://arsagera.ru/products/

Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи
Статью прочитали
Обсуждение статей
Все комментарии
Дискуссии
Все дискуссии
Цифры и факты
Силуанов подсчитал расходы

Цифра дня: Доиндексация пенсий обойдется в 2019 г. в 15–20 млрд руб.

​США и Китай хотят договориться

Тренд дня: Участники американо-китайских торговых переговоров готовят шесть меморандумов о взаимопонимании.

​Brexit грозит рецессией

Факт дня: Fitch допустил падение рейтинга Великобритании из-за Brexit.

​$200 на стартап хранения вещей

Стартап дня: Clutter по предоставлению услуги хранения вещей привлек $200 млн.