Описание бизнеса: картина числами. Лучшая статья (12-18.07.11) в «Творчестве без купюр»

Владимир Зонзов

«Фейнмановские лекции по физике» начинаются описанием картины мира. Курс квантовой электродинамики наш преподаватель закончил словами: «Теперь вы видите, что окружающий нас мир – это электродинамика плюс статистика».

Экономисты тоже могли бы описывать «картины бизнеса». Средство для этого – есть. Это таблицы из книги [1]. По их форме построена нижеприведенная таблица СХ (по первым буквам фамилий авторов книги). Ее столбцы – это статьи баланса; а строки – это бизнес-события – изменения в статьях баланса. Строки расположены, по сути, в порядке расчета прибыли.

Назначение таблиц в книге [1] – пояснение операций бухучета. Но оно может быть более общим. Таблица СХ – это средство описания экономической «картины бизнеса» предприятия.

В общем назначении таблицы СХ убеждает и следующая аналогия. Баланс и расчет прибыли аналогичны, соответственно, уравнению состояния и уравнению движения в физике. Что говорит о полноте описаний посредством таблиц типа СХ.

Аналогия помогает переносить наработки из одной области знания в другую. Хотя не все можно перенести. Детерминизм описания движения в физике нельзя перенести на описание изменений в экономике. Изменения экономического состояния могут определяться рефлексивной связью (Дж.Сорос), что делает невозможным применение соображений «минимакса» затрат-прибыли [2].

Ниже описывается таблица СХ. Сначала в очень упрощенном виде для первоначального ознакомления. Далее показано: как она уточняется по необходимости и зачем она нужна.

Описание таблицы СХ

Числа в таблице СХ – условные.

Таблица СХ

В строке 2 размещены наименования статей активов и пассивов. 

Внеоборотные активы, ВА, представлены столбцом 2.

Оборотные активы, ОА – это столбцы: ПП; ТЗТ; ГП; НЦ, РС. Где ПП – промежуточное потребление (товаро-материальные ценности и услуги от сторонних поставщиков); ТЗТ – трудозатраты персонала предприятия; ГП – готовая продукция; НЦ – наценка; РС – денежные средства на расчетном счете. Они размещаются в столбцах, соответственно: 3; 4; 5; 6, 7.

ПАССИВЫ – это столбцы – 8, 9 и 10: СК – собственный капитал; АМ – фонд накопления амортизационных отчислений; и ПР – прибыль.

Уравнение БАЛАНСА: ВА + ПП + ТЗТ + ГП + НЦ +РС = СК + АМ + ПР.

Строка 3. Источник бизнеса – собственный капитал, СК = 10. РС = 10 означает, что СК вложен в предприятие в виде денежной суммы. Сумма баланса, СБ = 10.

Строка 4. В этой строке локализованы создание-покупка внеоборотных активов. Потрачены денежные средства, РС = -5. Созданы активы, ВА = 5. СБ не изменилась.

Строка 5. Это баланс бизнеса на момент начала производства. Сумма по столбцам активов равна сумме по столбцам пассивов: СБ = 10.

В строке 6 локализованы затраты: ПП = 4,25 = 5*0,85 и ТЗТ = 0,75 = 5*0,15. они покрываются с расчетного счета РС = - (4,25+0,75) = - 5. АКТИВЫ перераспределились. Такие события не изменяют СБ.

Строка 7. Готовая продукция произведена. Затраты списаны на себестоимость продукции, ГП. ГП = ПП + ТЗТ = 4,25 + 0,75 = 5,0

Строка 8. В момент продажи определяется наценка (валовая прибыль), НЦ = 1,5. Ее сумма поступает в активы предприятия извне, увеличивая их на величину НЦ = 1,5 = 5*0,3. С другой стороны, предприятие лишь распоряжается своими активами; а принадлежат они владельцу предприятия. Поэтому наценка увеличивает и обязательства предприятия перед его владельцем. Так что СБ увеличивается на НЦ=1,5. На сумму НЦ начисляется налог на прибыль. Поэтому, она размещается в отдельном столбце ПР.

Строка 9. ГП продана. Деньги поступили на РС.

Строка 10. Учтен износ ВА. Он сопровождается уменьшением СК на сумму амортизации, АМ = 1,0 = 5,0*0,2. Таким образом, СБ уменьшилась на сумму АМ.

Строка 11. Сумма амортизации, АМ выведена из «прибыли до налогообложения».

Строка 12. Налог на прибыль уплачен: НП = 0,1 = (НЦ-АМ)*.2 = (1,5-1,0)*0,2. Его уплата осуществлена с РС. СБ, соответственно, уменьшилась.

Строка 13. Это итоговый баланс первого бизнес-цикла (закупка-производство-продажа). СБ увеличилась до 10,4. Номер цикла указан в клетке (13, 9). Полный период «жизни» бизнеса – с 1-го по 10-й цикл.

Последующие бизнес-циклы аналогичны вышеописанному, первому. Все деньги, с РС, тратятся на оплату ПП и ТЗТ. Вся прибыль инвестируется в закупки ПП и оплату ТЗТ. На пятом цикле произошла полная амортизация ВА. На 10-м бизнес прекратил свое существование, по причине, например, полной выработки ВА.

По таблице СХ можно точно указать смысл понятия стоимость фирмы. Сумма баланса, в конце бизнес-цикла 10, равна СБ(10) = 47,7. Эта сумма и является стоимостью бизнеса. За все «время жизни» бизнеса заработана прибыль: СБ(10) – СК = 47,7 – 10 = 37,7.

Допустим, предприятие продается в конце бизнес-цикла 6. Какова его остаточная стоимость? По таблице СХ видно, что в конце бизнес-цикла 6, СБ(6) = РС = 20,2. Значит, в оставшихся четырех бизнес-циклах может быть заработана сумма СБ(10) – СБ(6) = 47,7 – 20,2 = 27,5. Эта сумма и есть стоимость бизнеса в конце бизнес-цикла 6.

Конечно, можно возразить, что-де стоимость фирмы определяется как рыночная стоимость. Но рыночная стоимость – спекулятивная; ее спрогнозировать – труднее.

Как понимать слова «Строка 4. В этой строке локализованы создание-покупка внеоборотных активов»? А так. Например, число в клетке (5; 2) может быть стоимостью завода, введенного в эксплуатацию. Это число является «суммой»-результатом работ инвестиционного цикла – проектирования-строительства-запуска завода. Все усилия в процессе создания завода прямо влияют только на это число. А на остальные числа таблицы СХ эти усилия влияют косвенно – через число ВА. Иначе говоря, по таблице СХ можно посмотреть, как возможные изменения величины ВА откликнутся в величинах-компонентах СБ. Например, РС и ПР.

В этом смысле и понимаются слова «локализованы создание-покупка внеоборотных активов».

Аналогично, в строке 3 «локализованы» усилия прединвестиционного этапа. Они необходимы для выяснения: 1) необходимой суммы инвестиции и срока ее окупаемости; 2) источников суммы инвестиции. В СХ: необходимая сумма – 10; ее источник – СК.

«Локализация» помогает раскладывать по «полочкам» информацию о бизнесе. И решать вопросы бизнеса в рамках соответствующей «полочки».

Таблица СХ помогает понять-оценить влияние рисков. Например, скачок цен на ПП. При сохранении суммы закупок физический объем ПП уменьшится. Но при этом не обязательно удастся увеличить наценку. Значит, уменьшится выручка от продаж. По таблице СХ можно проследить последующие изменения статей баланса.

Конечно, при росте ПП потребуется и рост ВА, необходимый для переработки ПП. В таблице СХ необходимость этого роста проигнорирована. Для упрощения составления таблицы. Фактически эта необходимость определяется соответственно технологии производства и организации посменной работы.

В таблице СХ, кроме налога на прибыль, конечно, следует учесть и другие налоги. Для них потребуется ввести дополнительные столбцы и дополнительные строки. Например, нужно ввести столбец, в котором накапливались бы отчисления НДС-«кредитов» при закупках, и НДС-обязательств при продажах.

Немаловажным будет и дисконтирование будущих сумм. Для чего понадобится столбец, содержащий даты бизнес-событий.

Вот так, таблицей СХ можно описать весь жизненный цикл бизнеса: от создания ВА до их полной выработки. Для подробного описания потребуется большая таблица СХ: детализированная по статьям баланса и по бизнес-событиям. Покажем далее, как детализируется таблица СХ.

Детализация таблицы СХ

Описание детализации таблицы СХ производится на примере одного цикла таблицы СХ2.

Таблица СХ2

В таблице СХ2, по сравнению с таблицей СХ, добавлены столбцы 6, 9, 10, 11 и строки 6, 11, 12, 13, 14, 15, 19. Сделано это для учета реалий бизнеса: займов; закупок-продаж с отсрочкой платежа; изъятий прибыли. Опишем подробнее эти уточнения.

Строка 1. Общий вид уравнения баланса – следующий: ВА + ПП + ТЗТ + ГП + Деб + РС = СК + ДЗ + КО + АМ + ПР.

Строка 2. Внеоборотные активы, ВА, могут быть материальными и нематериальными. Различные компоненты ВА могут иметь разный темп амортизации. Возможно, также в процессе бизнеса приобретение новых ВА. Но, чтобы таблица СХ2 уместилась по ширине на одной странице, ВА представлены только одним столбцом.

В оборотных активах добавлен столбец «дебиторская задолженность», Деб. Реально, в ОА столбцов может быть много, соответственно: условиям приобретения различных компонент ОА; их использованию в производстве; их ликвидности.

В пассивах добавлены столбцы: долгосрочные займы, ДЗ; краткосрочные обязательства, КО; и амортизационный фонд, АМ.

Строка 3 Инвестиционный капитал бизнеса равен: СК+ДЗ = 6+4 = 10. Вместо СК может быть акционерный капитал с разными условиями для акционеров. Источники инвестиционного капитала могут быть разными. И условия их получения – тоже. Все это может потребовать учета в отдельных столбцах.

Строка 4. ВА можно: построить; купить; взять в кредит; взять «напрокат». Соответственно, увеличится количество столбцов для ВА.

Когда создание ВА – свершившийся факт, в клетку (4; 2) может быть поставлено точное итоговое число – бухгалтерская стоимость ВА. А если создание ВА – это будущее событие, тогда число в клетке (4; 2) необходимо обосновать разработкой эскизного проекта – разработкой детальной технической-административной-экономической картины будущего бизнеса. Именно, картины, которая включит в себя и таблицы СХ, сценарного характера. Это – интересно: для обоснования одного числа, в таблице СХ2, нужна вся эта таблица СХ2. О причине этого хорошо сказано в книге «7 нот менеджмента»: «Природа управления такова, что каждая часть управления содержит в себе целое».

Строка 6. ПП куплены за счет краткосрочных займов. Что привело к появлению краткосрочных обязательств. СБ увеличилась на сумму КО.

Строка 7. Остальные 2/3 ПП оплачены с РС. ТЗТ оплачиваются с продаж ГП. Поэтому, сумма ТЗТ учтена, как КО.

Строка 10. Продажа осуществляется с отсрочкой платежа. Поэтому, в группе столбцов ОК введен столбец «дебиторская задолженность».

Строка 11. ТЗТ оплачены. СБ, соответственно, уменьшилась.

Строка 12. Получена дебиторская задолженность. СБ не изменилась.

Строки 13 и 14. Начислены и уплачены проценты по долгосрочным займам. СБ уменьшилась.

Строка 15. Погашены краткосрочные обязательства. СБ уменьшилась.

Строка 19. Изъята часть прибыли. Допустим, на выдачу дивидендов. СБ уменьшилась.

Как построить таблицу СХ

Для прошедших бизнес-событий предприятия, источник данных для таблицы СХ – бухгалтерский «Журнал учета хозяйственных операций». Для будущих бизнес-событий – бизнес-планы; а в них – планы-бюджеты.

С одной стороны, необходимо, чтобы таблица СХ учитывала все данные хозяйственной жизни бизнеса. С другой стороны, таблица СХ должна быть обозримой. То есть, ее размеры должны быть соизмеримы с размерами листа форматом не более А3. Удовлетворить этим двум взаимно противоречивым требованиям можно, если данные в таблице СХ будут укрупненными.

Покажем, как укрупнить данные. Запишем данные «Журнала учета хозяйственных операций» для каждого цикла (закупки-производство-сбыт) в виде таблицы 1:

Таблица 1

Опишем заголовки столбцов таблицы 1:

«дата» – дата совершения хозяйственной операции.

«кто» – источник операции.

«кому» – приемник операции.

«сумма» – это сумма операции.

Наименования остальных столбцов – это наименования (для краткости, номера) строк из расчета прибыли/убытков. В этих столбцах следует размещать числа из столбца «сумма».

Последняя строка – это суммы по соответствующим столбцам. Они-то и будут укрупненными суммами для бизнес-цикла таблицы СХ.

Для будущих событий, ограничусь ранее сделанным указанием, что числа, характеризующие будущие бизнес-события, должны браться из эскизного проекта. В ЭП следует подробно описать технологию полного цикла производства (от закупок сырья до отгрузки продукции покупателям).

Зачем нужна таблица СХ ?

Когда и зачем нужна «картина бизнеса»? Она нужна в двух случаях: 1) когда необходимо принять решение; 2) когда необходимо отчитаться перед владельцем бизнеса. В первом случае, СХ покажет, как впишется объект решения в «картину бизнеса» и как он будет взаимосвязан с остальными элементами «картины». Во втором случае, покажет владельцу полную картину бизнеса.

По традиции экономическое состояние предприятия, как прошлое, так и будущее, представляется тремя документами: «Баланс»; «Отчет о прибылях-убытках»; «Отчет о движении денежных средств». Таблица СХ содержит в себе эти традиционные документы. Например, столбец РС – это и есть отчет о движении денежных сумм. Но она – предпочтительнее их. Потому что показывает полную экономическую картину бизнеса; и, в том числе, очевидным образом показывает связи сумм.

Источники коэффициентов финансового анализа – это баланс и расчет прибыли. Источники таблицы СХ – те же. Поэтому, изучение «картины бизнеса» дополняет результаты финанализа и помогает избежать ошибок неполноты-«односторонности» финанализа.

Например. В советские времена было такое, что шахты достигали выдающихся успехов в части количества добытого угля. Директора получали ордена и сбегали с «рекордных» шахт на другую работу. А вскоре объем добычи угля резко падал. «Картина бизнеса» в виде таблицы СХ показала бы, как вырабатывались и не восстанавливались ВА (не подготавливались к добыче новые угольные лавы), помогла бы увидеть-рассчитать глубину-продолжительность «провала» в экономике шахты и средства, необходимые для выхода из «провала».

Заключение

Назначение таблицы СХ, построенной по форме таблиц из книги [1], может быть более общим, чем пояснение операций бухучета. Она может быть средством описания экономической «картины бизнеса». Таблица СХ может помочь в следующем:

- увидеть экономическую картину бизнеса в целом;

- увидеть локализацию его событий и взаимосвязь событий;

- дополнить результаты финансового анализа;

- помочь оценить риски и их влияние;

- изменить масштаб представления (то есть детализировать или, напротив, укрупнить события).

Свершившиеся события экономической жизни бизнеса таблица СХ может представить точно. Для будущих событий их числа-характеристики следует брать из эскизного проекта. Тогда таблица СХ является средством представления возможных сценариев развития бизнеса.

________________________________________________________________

[1] Стоун Д. Хитчинг К «Бухгалтерский учет и финансовый анализ».

[2] Примечание.

В книге Дж.Сороса «Алхимия финансов» указано, что в малой окрестности равновесного экономического состояния на отклонения действует «сила», препятствующая отклонениям. То есть возвращающая систему к равновесному состоянию. Это похоже на принцип Ле Шателье в физике. Но в неравновесных экономических состояниях доминирует рефлексивная связь, усиливающая «неравновесность». В таких состояниях необходим внешний регулятор, влияние которого сильнее рефлексивной связи. Таким регулятором должно быть только третий базовый участник экономики – Государство. Хотя жизнь показывает, что оно чаще «сотрудничает» со сценаристами рефлексивной связи.

Интересен вопрос о причине, «позволяющей» появляться неравновесным состояниям. Для ее понимания, необходимо рассмотреть отношение «продавец-покупатель» в части понятий «выгода продавца» и «выгода покупателя».

- Продавец знает себестоимость своей продукции (Сбст.продавца). Его выгода (В.продавца) – это разность цены продажи продукции (Ц.продажи) и ее себестоимости:

В.продавца = Ц.продажи – Сбст.продавца.

Так что, продавцу необходимо знание «равновесной» цены продажи.

- Покупатель знает, для чего он покупает чужую продукцию. И знает себестоимость ее переработки и цену последующей продажи (Ц.последующей.продажи). Так что, выгода покупателя:

В.покупателя = Ц.последующей.продажи – Ц.закупки.

Таким образом, отношение продавец-покупатель выражается следующей системой уравнений:

В.продавца = Ц.продажи – Сбст.продавца

В.покупателя = Ц.последующей.продажи – Ц.закупки.

Ц.продажи = Ц.закупки. Обе стороны заинтересованы в объективном знании значения (Ц.продажи/закупки).

Но нередко бывает, что на рынке прав тот, кто сильнее. Крупный покупатель-монополист занижает (Ц.продажи) для мелкого продавца. Крупный продавец-монополист завышает (Ц.закупки) для мелких покупателей. Тем самым уничтожается объем рынка. Все это понимают. Но, на рынке, предоставленном самому себе, обычно царит принцип «сегодня умри ты; а я – завтра». Поэтому, рынку необходимо регулирующее воздействие со стороны государства, защищающее объем рынка. Нередко, для этого достаточно обеспечивать, участникам рынка, доступность информации о Ц.продаж/закупок. Доступность позволяет любому участнику рынка необременительно проверить значение (Ц.продажи). И тем самым исключить массовость сделок с необоснованной (Ц.продажи). То есть вернуть рынок к состоянию равновесия. Если же нужная информация труднодоступна, то равновесие рынка нарушается в значительной степени. И тогда начинает доминировать рефлексивная связь. События, нарушающие равновесие, усиливают последующие события, нарушающие равновесие. Получается, как пишет Дж.Сорос, самоусиливающийся процесс.

Для примера, рассмотрим Азиатский кризис 1997-го года. Низкие налоги и низкая стоимость рабочей силы обусловила высокую прибыль в экономиках стран Юго-Восточной Азии. Это привело к повышенному предложению кредитов. Как писал Дж.Сорос, «перекрестное обеспечение» кредитов привело к тому, что объем предоставленных кредитов превысил их реальное обеспечение в шесть раз. То есть реальная цена продажи кредитов стала в шесть раз ниже декларируемой. Что существенно нарушило равновесие рынка. Рано или поздно, но информация о реальной цене продажи кредитов стала доступной участникам рынка. Что привело к обвалу-уничтожению рынка.

Ключевую роль не сыграло государство. По данным госстатистики, оно вполне могло сопоставить стоимость предоставленных кредитов и стоимость основных фондов, обеспечивающих цену кредитов. А сопоставив, обязано было запретить «перекрестное обеспечение» кредитов.

Конечно, картина Азиатского кризиса 1097-го года сложнее.