Куда вложить деньги?

Достаточно часто у инвесторов возникает вопрос, что выгоднее: вложение в недвижимость или в фондовый рынок, в золото или в валюту? А может лучше депозит? Обгоняет ли инфляцию индексное инвестирование? Список можно продолжать достаточно долго. Но что принесет большую прибыль?

В данном материале приводится обобщенный сравнительный обзор эффективности инвестирования в такие инструменты как акции, недвижимость, депозит, золото, валюта.

Источники данных:

· Индекс ММВБ - micex.ru.

· Депозит - средневзвешенная ставка по рублевым депозитам физических лиц в кредитных организациях сроком до 1 года
по состоянию на начало года (кроме депозитов до востребования) - cbr.ru.

· Недвижимость–изменение стоимости недвижимости на вторичном рынке жилья в Санкт-Петербурге - bn.ru.

· Золото – изменение стоимости золота в долларах США - gold.org.

· Доллар – изменение курса доллара по отношению к рублю - cbr.ru.

· Инфляция – индекс потребительских цен - gks.ru.

График 1. Процентные изменения

Из данных, отраженных на этом графике, можно сделать следующие основные выводы:

· Депозиту удалось обогнать темпы официальной инфляции (реальный рост цен может быть выше официального) лишь 3 раза. Разница составляла от 0,1% до 1,1%.

· Лишь 3 раза фондовый рынок демонстрировал отрицательную динамику за год.

· Доллар резко дорожал относительно рубля 3 раза: в 1998, 1999 и 2008 годах.

· Золото (долл.) не демонстрировало высоких результатов роста стоимости. Лишь с 2002 года наблюдается тенденция по росту стоимости золота.

· В пересчете на рубли рост стоимости золота более внушителен, что связано с периодическим падением курса рубля.

· Процентные ставки по депозитным вкладам за прошедшее время резко сократились.

Далее рассмотрим динамику стоимости вложенных средств (предположим, что мы вложили 100 руб.) на двух отрезках времени с конца 1997 года по конец 2010 года и с конца 1999 года по конец 2010 года. Второй отрезок позволяет оценить эффективность инвестиций в период без аномальных значений процентных изменений по всем инструментам.

График 2. Динамика стоимости вложенных средств.

На отрезке с конца 1997 года по конец 2010 наиболее выгодными оказались вложения 100 руб. в недвижимость (2 488 руб.) и золото (2 390 руб.), что, как мы уже говорили, связано с девальвацией национальной валюты в 1998 году. Вложения в акции также показали хороший результат (1 973 руб.).

В период с конца 1999 года по конец 2010 года наилучший результат продемонстрировали вложения в акции (976 руб.), недвижимость была близка по результату к акциям (841 руб.).

Теперь рассмотрим ситуацию с регулярным (ежегодным) инвестированием по 100 рублей в данные инструменты на тех же отрезках времени (с конца 1997 года и с конца 1999 года).

График 3. Динамика стоимости вложенных средств при ежегодном инвестировании.

При регулярном инвестировании на двух рассматриваемых отрезках лидером стали вложения на фондовом рынке. Это объясняется покупками, сделанными в периоды снижения цен в 1998, 2000 и 2008 годах.

Цифровые значения результатов инвестирования по состоянию на конец 2010 года представлены в следующей таблице:

Представленные данные лишний раз подтверждают выводы, сделанные в предыдущих материалах управляющей компании «Арсагера»:

· Акции и недвижимость в долгосрочном периоде приносят в среднем сопоставимую доходность.

· Инвестиции в акции и недвижимость в долгосрочном периоде значительно превосходят инфляцию.

· Вложения денег в депозитные вклады не способно защитить от инфляции.

· Инвестиции в золото (руб.) были выгоднее акций только в одном рассмотренном варианте (из-за резкого обесценения рубля в 1998 году).

· При регулярном инвестировании наиболее волатильный актив (акции) дает наилучший результат.

Хотелось бы отметить, что из всех рассмотренных вариантов вложений только акции и недвижимость предполагают создание добавленной стоимости. Они генерируют прибыль их владельцу, то есть дают возможность инвестору зарабатывать посредством владения активом. У акций это выражается в виде дивидендов, а у недвижимости – в виде рентного дохода.

Давайте рассмотрим, каким именно образом дивидендная доходность по акциям скажется на расчетах на примере инвестирования 100 руб. в конце 1997 г. в индекс ММВБ.

В среднем по индексу дивидендная доходность на отрезке с конца 1997 года по конец 2010 года составляла 2% в год.

График 4. Динамика дивидендной доходности по индексу ММВБ.

Всего за 13 лет дивидендов было получено на сумму в 202 руб., а с учетом их реинвестирования в индекс ММВБ, накопленным итогом дивиденды составили 498 рублей к концу 2010 года. Напомним, что стоимость вложений в индекс ММВБ к этому моменту составила 1973 руб. Таким образом, дивиденды улучшили результат прироста стоимости вложений более чем на 25%. А стоимость 100 руб., вложенных в 1997 году в индекс ММВБ, к концу 2010 составила бы 2471 руб. с учетом дивидендов.

Представленные расчеты подтверждают эффективность инвестиций в активы, которые позволяют получать доход не только от прироста их стоимости, но и дополнительно генерируют прибыль своим владельцам.

Фото: pixabay.com