Отношение цена/прибыль на акцию — различия между версиями
Материал из www.e-xecutive.ru
(Новая страница: «== ''Что такое показатель price-to-earnings ratio<br> == '''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) ...») |
|||
| Строка 1: | Строка 1: | ||
| − | == | + | == Что такое показатель price-to-earnings ratio''<br>'' == |
| − | '''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) – [[ | + | '''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) – [[Финансовые показатели|финансовый показатель]], который используется при проведении финансового анализа и характеризует уровень доверия к компании на рынке, оценку инвесторами ее перспектив, то есть, какую сумму готовы заплатить инвесторы за 1 у.е. текущей прибыли.<br>Коэффициент price-to-earnings входит в категорию [[Анализ рыночной стоимости|коэффициентов рыночной стоимости]] (market value ratios), с помощью которых аналитики соотносят цену акций с прибылью компании, [[Анализ денежных потоков|денежным потоком]] и бухгалтерской стоимостью одной акции. В группу коэффициентов рыночной стоимости включают: отношение цена/прибыль, цена/денежный поток (price / cash flow ratio) и рыночная стоимость / бухгалтерская стоимость (market / book value ratio) акции.<br> |
| − | === Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»<br> === | + | === Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»<br> === |
| − | Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).<br> | + | Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).<br> |
| − | === Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»<br> === | + | === Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»<br> === |
| − | 1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете [[ | + | 1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете [[Оценка стоимости и доходности акций|срока окупаемости акций]] предполагается, будто чистая прибыль будет сохраняться на стабильном уровне в течение длительного времени. Однако на практике уровень чистой прибыли каждый последующий год может как вырасти, так и снизиться.<br>2) Если по итогам работы компания показывает убыток, то коэффициент P/E оказывается отрицательным и его интерпретация теряет всякий смысл.<br>3) Расчеты коэффициента обычно базируются на прогнозной прибыли, ожидаемой аналитиками в будущем периоде. Показатели разных периодов искажают реальную рыночную ситуацию.<br> |
| − | == Как рассчитать коэффициент P/E<br> == | + | == Как рассчитать коэффициент P/E<br> == |
| − | P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.<br>Формула расчета: <br>'''P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS'''<br>где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию. <br>Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который [[ | + | P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.<br>Формула расчета: <br>'''P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS'''<br>где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию. |
| + | |||
| + | [[Image:Price-to-earningsratio.jpg|center]]<br>Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который [[Ценные бумаги|покупка акции]] полностью окупится. Фактически – это срок окупаемости актива, приобретаемого по текущей рыночной цене. Например, цена актива 200 у.е, а чистая прибыль на одну приобретенную акцию равна 20 у.е. Значит, P/E = 10. Итого, приобретенная акция полностью окупится через 10 лет.<br>Коэффициент P/E можно рассчитать как относительно одной ценной бумаги, так и суммарно по компании. И в том и в другом случае результат будет одинаковым. | ||
== Значение показателя «цена/прибыль на акцию» == | == Значение показателя «цена/прибыль на акцию» == | ||
| − | Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного [[ROI. | + | Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного [[ROI. Рентабельность инвестиций|возмещения вложенных инвестиций]] потребуется меньше времени. Вместе с тем низкий показатель P/E может значить, что цена на рынке слишком низкая по сравнению с прибылью, которую генерирует компания. Либо чистая прибыль резко выросла, но это пока не отразилось на стоимости акций. Все это свидетельствует о недооцененности компании.<br>Высокий коэффициент P/E предполагает: <br> |
| − | *завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании; | + | *завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании; |
| − | *заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций; | + | *заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций; |
*более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились. | *более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились. | ||
| − | В целом, это означает, что компания переоценена. | + | В целом, это означает, что компания переоценена. |
| − | == Ссылки == | + | == Ссылки == |
| − | #[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1224993-Sekrety-investitsiy-il-Kak-poluchit-realnyy-dokhod Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход] | + | #[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1224993-Sekrety-investitsiy-il-Kak-poluchit-realnyy-dokhod Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход] |
| − | #[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1368056-chto-takoe-kachestvo-korporativnogo-upravleniya-i-kak-ono-vliyaet-na-stoimost-aktsii Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?] | + | #[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1368056-chto-takoe-kachestvo-korporativnogo-upravleniya-i-kak-ono-vliyaet-na-stoimost-aktsii Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?] |
| − | #[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1825105-dohodnyi-metod-otsenki-kak-ponyat-kakie-aktsii-prodavat-a-kakie-pokupat | + | #[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1825105-dohodnyi-metod-otsenki-kak-ponyat-kakie-aktsii-prodavat-a-kakie-pokupat Доходный метод оценки: как понять, какие акции продавать, а какие покупать<br>] |
| − | '''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]''''' | + | '''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]''''' |
[[Category:Финансы]] | [[Category:Финансы]] | ||
Текущая версия на 19:02, 30 июня 2016
Содержание
Что такое показатель price-to-earnings ratio
Коэффициент «цена/прибыль» (Price-to-earnings ratio, P/E) – финансовый показатель, который используется при проведении финансового анализа и характеризует уровень доверия к компании на рынке, оценку инвесторами ее перспектив, то есть, какую сумму готовы заплатить инвесторы за 1 у.е. текущей прибыли.
Коэффициент price-to-earnings входит в категорию коэффициентов рыночной стоимости (market value ratios), с помощью которых аналитики соотносят цену акций с прибылью компании, денежным потоком и бухгалтерской стоимостью одной акции. В группу коэффициентов рыночной стоимости включают: отношение цена/прибыль, цена/денежный поток (price / cash flow ratio) и рыночная стоимость / бухгалтерская стоимость (market / book value ratio) акции.
Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»
Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).
Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»
1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете срока окупаемости акций предполагается, будто чистая прибыль будет сохраняться на стабильном уровне в течение длительного времени. Однако на практике уровень чистой прибыли каждый последующий год может как вырасти, так и снизиться.
2) Если по итогам работы компания показывает убыток, то коэффициент P/E оказывается отрицательным и его интерпретация теряет всякий смысл.
3) Расчеты коэффициента обычно базируются на прогнозной прибыли, ожидаемой аналитиками в будущем периоде. Показатели разных периодов искажают реальную рыночную ситуацию.
Как рассчитать коэффициент P/E
P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.
Формула расчета:
P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS
где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию.
Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который покупка акции полностью окупится. Фактически – это срок окупаемости актива, приобретаемого по текущей рыночной цене. Например, цена актива 200 у.е, а чистая прибыль на одну приобретенную акцию равна 20 у.е. Значит, P/E = 10. Итого, приобретенная акция полностью окупится через 10 лет.
Коэффициент P/E можно рассчитать как относительно одной ценной бумаги, так и суммарно по компании. И в том и в другом случае результат будет одинаковым.
Значение показателя «цена/прибыль на акцию»
Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного возмещения вложенных инвестиций потребуется меньше времени. Вместе с тем низкий показатель P/E может значить, что цена на рынке слишком низкая по сравнению с прибылью, которую генерирует компания. Либо чистая прибыль резко выросла, но это пока не отразилось на стоимости акций. Все это свидетельствует о недооцененности компании.
Высокий коэффициент P/E предполагает:
- завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании;
- заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций;
- более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились.
В целом, это означает, что компания переоценена.
Ссылки
- Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход
- Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?
- Доходный метод оценки: как понять, какие акции продавать, а какие покупать
Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь
