3209
правок
Изменения
Новая страница: «Финансовый анализ основан на расчете относительных показателей, характеризующих различн...»
Финансовый анализ основан на расчете относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.
Для финансового анализа можно использовать следующие группы показателей:
#Показатели прибылей и убытков (финансовые результаты).
#Показатели активов и пассивов.
#Показатели эффективности деятельности предприятия, характеризующие рентабельность его деятельности и доходность вложений.
#Показатели устойчивости, характеризующие степень независимости предприятия от внешних источников финансирования, изменения процентных ставок, показатели платежеспособности, отвечающие на вопрос о том, способно ли предприятие расплатиться с текущими долгами, не наступит ли его банкротство в ближайшее время.
Подробный финансовый анализ предприятия необходимо проводить в динамике за ряд кварталов, для экспресс-анализа достаточно сопоставить данные на начало и на конец периода анализа. И при одном и при другом способе анализа необходимо помнить, что финансовый анализ (основанный на анализе баланса и отчета о прибылях и убытках) позволяет обратить внимание на “узкие” места в деятельности предприятия и сформировать перечень вопросов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном ознакомлении с деятельностью предприятия.
== Финансовые результаты ==
При анализе финансовых результатов деятельности предприятия должны быть оценены чистая выручка, прибыли или убытки, полученные предприятием в анализируемом периоде.
Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности предприятия должны содержать подробные ответы на следующие вопросы: <br>
{| width="802" height="529" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
|-
| Как изменилась чистая выручка Предприятия за анализируемый период? <br>
|-
| увеличилась<br>
|-
| уменьшилась <br>
|-
| не изменилась. <br>
|-
| Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной, убыточной или безубыточной?
|-
| От какого вида деятельности Предприятие получило основной доход за анализируемый период?<br>
|-
| основной или инвестиционной и прочей видов деятельности<br>
|-
| Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило Предприятие в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?<br>
|-
| О чем свидетельствует отсутствие Предприятия нераспределенной прибыли? <br>
|-
| Об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
Эффективно или неэффективно действовало предприятие - надо сравнить темп роста выручки и себестоимости.<br>
|}
<br>
== Структура активов баланса ==
При анализе активов Предприятия нужно отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов.
При анализе активов Предприятия нужно отразить следующие моменты: <br>
{| width="745" height="710" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
|-
| На какие составляющие приходился наибольший удельный вес в структуре совокупных активов? <br>
|-
| Если на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Предприятия.<br>
|-
| В целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) Предприятия?<br>
|-
| Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении Предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность и наоборот.<br>
|-
| Рост имущества Предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса.<br>
|-
| Что произошло с составляющими внеоборотных активов?<br>
|-
| увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений),<br>
|-
| увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния<br>
|-
| Как изменялась структура внеоборотных активов?<br>
|-
| Какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода?
Предприятие имеет "тяжелую" или "легкую" структуру активов?<br>
|-
| Если она составила менее 40 %, Предприятие имеет "легкую" структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества Предприятия. Если она составила более 40 %, Предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. <br>
|-
| Как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?<br>
|-
| Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов?<br>
|-
| 1) запасы <br>
|-
| 2) дебиторскую задолженность <br>
|-
| 3) краткосрочные финансовые вложения<br>
|-
| 4) денежные средства <br>
|-
| О каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов?<br>
|-
| Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг Предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов и наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.<br>
|-
| Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует? <br>
|-
| Если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором<br>
|-
| Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?<br>
|-
| 1) выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) Предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.<br>
|-
| 2) снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж.<br>
|-
| На какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности?<br>
|-
| долгосрочных (со сроком погашения более чем через 12 месяцев) дебиторов. Что показывает длительное выведение средств из оборота.<br>
|-
| Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности?<br>
|-
| Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело: <br>
|-
| 1) активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую)<br>
|-
| 2) пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую)<br>
|-
| Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам,<br>
|-
| если пассивное - финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.)<br>
|-
| Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов Предприятия за анализируемый период?<br>
|-
| Отсутствие денежных средств в оборотных активах может быть следствием бартерного характера расчетов.<br>
|}
<br>
== Структура пассивов баланса ==
При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.
При анализе источников формирования имущества Предприятия нужно определить: <br>
{| width="898" height="735" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
|-
| Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования совокупных активов Предприятия? Как изменяется собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) в доле в балансе за анализируемый период?<br>
|-
| 1) Увеличение способствует росту финансовой устойчивости Предприятия<br>
|-
| 2) Снижение способствует снижению финансовой устойчивости Предприятия<br>
|-
| Как изменилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, о чем это свидетельствует?<br>
|-
| увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.<br>
|-
| уменьшилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.<br>
|-
| не изменилась.<br>
|-
| О чем может свидетельствовать сокращение (увеличение) величины резервов, фондов и прибыли Предприятия?<br>
|-
| В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы Предприятия. <br>
|-
| В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности Предприятия. <br>
|-
| Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала (объявленного), на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?<br>
|-
| Какие обязательства преобладают в структуре заемного капитала? Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период?<br>
|-
| Анализ структуры финансовых обязательств дает ответ на вопрос повысился или снизился риск утраты финансовой устойчивости предприятия.<br>
|-
| Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.<br>
|-
| Преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.<br>
|-
| Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода? <br>
|-
| перед поставщиками и подрядчиками <br><br>
|-
| по векселям к уплате<br>
|-
| по оплате труда <br>
|-
| по социальному страхованию и обеспечению <br>
|-
| перед дочерними и зависимыми обществами<br>
|-
| перед бюджетом<br>
|-
| по авансам полученным<br>
|-
| перед прочими кредиторами<br>
|-
| Как изменились за анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным?<br>
|-
| Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом. <br>
|-
| Уменьшение суммы полученных авансов может являться отрицательным моментом. <br>
|-
| Какие виды краткосрочной задолженности в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста? <br>
|-
| Негативным моментом является высокая доля задолженности (более 60 %) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Кроме того, повышается вероятность попадания Предприятия под действие статьи 3. Закона о банкротства закона. Возникает необходимость в дополнительном анализе данных бухгалтерского учета.<br>
|-
| Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.<br>
|}
<br>
Для финансового анализа можно использовать следующие группы показателей:
#Показатели прибылей и убытков (финансовые результаты).
#Показатели активов и пассивов.
#Показатели эффективности деятельности предприятия, характеризующие рентабельность его деятельности и доходность вложений.
#Показатели устойчивости, характеризующие степень независимости предприятия от внешних источников финансирования, изменения процентных ставок, показатели платежеспособности, отвечающие на вопрос о том, способно ли предприятие расплатиться с текущими долгами, не наступит ли его банкротство в ближайшее время.
Подробный финансовый анализ предприятия необходимо проводить в динамике за ряд кварталов, для экспресс-анализа достаточно сопоставить данные на начало и на конец периода анализа. И при одном и при другом способе анализа необходимо помнить, что финансовый анализ (основанный на анализе баланса и отчета о прибылях и убытках) позволяет обратить внимание на “узкие” места в деятельности предприятия и сформировать перечень вопросов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном ознакомлении с деятельностью предприятия.
== Финансовые результаты ==
При анализе финансовых результатов деятельности предприятия должны быть оценены чистая выручка, прибыли или убытки, полученные предприятием в анализируемом периоде.
Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности предприятия должны содержать подробные ответы на следующие вопросы: <br>
{| width="802" height="529" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
|-
| Как изменилась чистая выручка Предприятия за анализируемый период? <br>
|-
| увеличилась<br>
|-
| уменьшилась <br>
|-
| не изменилась. <br>
|-
| Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной, убыточной или безубыточной?
|-
| От какого вида деятельности Предприятие получило основной доход за анализируемый период?<br>
|-
| основной или инвестиционной и прочей видов деятельности<br>
|-
| Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило Предприятие в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?<br>
|-
| О чем свидетельствует отсутствие Предприятия нераспределенной прибыли? <br>
|-
| Об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
Эффективно или неэффективно действовало предприятие - надо сравнить темп роста выручки и себестоимости.<br>
|}
<br>
== Структура активов баланса ==
При анализе активов Предприятия нужно отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов.
При анализе активов Предприятия нужно отразить следующие моменты: <br>
{| width="745" height="710" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
|-
| На какие составляющие приходился наибольший удельный вес в структуре совокупных активов? <br>
|-
| Если на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Предприятия.<br>
|-
| В целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) Предприятия?<br>
|-
| Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении Предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность и наоборот.<br>
|-
| Рост имущества Предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса.<br>
|-
| Что произошло с составляющими внеоборотных активов?<br>
|-
| увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений),<br>
|-
| увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния<br>
|-
| Как изменялась структура внеоборотных активов?<br>
|-
| Какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода?
Предприятие имеет "тяжелую" или "легкую" структуру активов?<br>
|-
| Если она составила менее 40 %, Предприятие имеет "легкую" структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества Предприятия. Если она составила более 40 %, Предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. <br>
|-
| Как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?<br>
|-
| Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов?<br>
|-
| 1) запасы <br>
|-
| 2) дебиторскую задолженность <br>
|-
| 3) краткосрочные финансовые вложения<br>
|-
| 4) денежные средства <br>
|-
| О каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов?<br>
|-
| Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг Предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов и наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.<br>
|-
| Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует? <br>
|-
| Если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором<br>
|-
| Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?<br>
|-
| 1) выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) Предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.<br>
|-
| 2) снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж.<br>
|-
| На какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности?<br>
|-
| долгосрочных (со сроком погашения более чем через 12 месяцев) дебиторов. Что показывает длительное выведение средств из оборота.<br>
|-
| Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности?<br>
|-
| Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело: <br>
|-
| 1) активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую)<br>
|-
| 2) пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую)<br>
|-
| Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам,<br>
|-
| если пассивное - финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.)<br>
|-
| Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов Предприятия за анализируемый период?<br>
|-
| Отсутствие денежных средств в оборотных активах может быть следствием бартерного характера расчетов.<br>
|}
<br>
== Структура пассивов баланса ==
При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.
При анализе источников формирования имущества Предприятия нужно определить: <br>
{| width="898" height="735" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
|-
| Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования совокупных активов Предприятия? Как изменяется собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) в доле в балансе за анализируемый период?<br>
|-
| 1) Увеличение способствует росту финансовой устойчивости Предприятия<br>
|-
| 2) Снижение способствует снижению финансовой устойчивости Предприятия<br>
|-
| Как изменилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, о чем это свидетельствует?<br>
|-
| увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.<br>
|-
| уменьшилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.<br>
|-
| не изменилась.<br>
|-
| О чем может свидетельствовать сокращение (увеличение) величины резервов, фондов и прибыли Предприятия?<br>
|-
| В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы Предприятия. <br>
|-
| В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности Предприятия. <br>
|-
| Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала (объявленного), на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?<br>
|-
| Какие обязательства преобладают в структуре заемного капитала? Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период?<br>
|-
| Анализ структуры финансовых обязательств дает ответ на вопрос повысился или снизился риск утраты финансовой устойчивости предприятия.<br>
|-
| Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.<br>
|-
| Преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.<br>
|-
| Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода? <br>
|-
| перед поставщиками и подрядчиками <br><br>
|-
| по векселям к уплате<br>
|-
| по оплате труда <br>
|-
| по социальному страхованию и обеспечению <br>
|-
| перед дочерними и зависимыми обществами<br>
|-
| перед бюджетом<br>
|-
| по авансам полученным<br>
|-
| перед прочими кредиторами<br>
|-
| Как изменились за анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным?<br>
|-
| Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом. <br>
|-
| Уменьшение суммы полученных авансов может являться отрицательным моментом. <br>
|-
| Какие виды краткосрочной задолженности в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста? <br>
|-
| Негативным моментом является высокая доля задолженности (более 60 %) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Кроме того, повышается вероятность попадания Предприятия под действие статьи 3. Закона о банкротства закона. Возникает необходимость в дополнительном анализе данных бухгалтерского учета.<br>
|-
| Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.<br>
|}
<br>