Мусорные облигации — различия между версиями

Материал из www.e-xecutive.ru
Перейти к: навигация, поиск
(Новая страница: «== ''Что такое мусорные облигации == «'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бу...»)
 
 
(не показана 1 промежуточная версия 1 участника)
Строка 1: Строка 1:
== ''Что такое мусорные облигации ==
+
== Что такое мусорные облигации ==
  
«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ_инвестиций_и_капитальных_вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.<br>Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10 % годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200 %, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление_инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль.<br>По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&amp;P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. <br>В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.<br>Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние_и_поглощение_компаний._M&A_сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.  
+
«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ инвестиций и капитальных вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.<br>Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10&nbsp;% годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200&nbsp;%, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль.<br>По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&amp;P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. <br>В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.<br>Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние и поглощение компаний. M&A сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.  
  
 
== История «junk bonds»  ==
 
== История «junk bonds»  ==
  
Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный_портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. <br>Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.  
+
Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. <br>Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.  
  
== Эмитенты «мусорных» облигаций ==
+
== Эмитенты «мусорных» облигаций ==
  
 
Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.  
 
Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.  
  
*«Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.
+
*«Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.  
*«Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.
+
*«Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.  
 
*«High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.  
 
*«High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.  
*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный_менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.
+
*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.
  
== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций ==
+
== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций ==
  
Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление_рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно:<br>1) Провести тщательный анализ рынка. <br>2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.<br>3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. <br>4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.
+
Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно:<br>1) Провести тщательный анализ рынка. <br>2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.<br>3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. <br>4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.  
  
== Ссылки ==
+
== Ссылки ==
  
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]
+
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]  
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php  Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций<br>]
+
#[http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php  ][http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]
 
  
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
+
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''  
  
 
[[Category:Финансы]]
 
[[Category:Финансы]]

Текущая версия на 13:18, 28 октября 2016

Что такое мусорные облигации

«Мусорные» облигации – это ценные бумаги спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные инвестиционные инструменты отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.
Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10 % годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200 %, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на покупке мусорных облигаций, рассчитывая со временем получить значительную прибыль.
По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем.
В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.
Также мусорные облигации выпускаются при поглощении предприятий – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.

История «junk bonds»

Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что диверсифицированный долгосрочный портфель низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом.
Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.

Эмитенты «мусорных» облигаций

Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.

  • «Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.
  • «Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.
  • «High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.
  • «Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в привлечении разных инвесторов: юридических и частных лиц.

Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций

Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», снизить риск – можно. Для этого нужно:
1) Провести тщательный анализ рынка.
2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.
3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов.
4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.

Ссылки

  1. Профессиональные инвесторы вам позавидуют!
  2. Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь