3127
правок
Изменения
Материал из e-xecutive.ru
Новая страница: «== ''Суверенные кредитные рейтинги Standard & Poor, Moody, Fitch == '''Суверенный кредитный рейтинг''' – ...»
== ''Суверенные кредитные рейтинги Standard & Poor, Moody, Fitch ==
'''Суверенный кредитный рейтинг''' – это оценка [[Причины_высоких_рисков_в_России|кредитного риска]] национальных правительств, которая представляет собой оценку вероятности дефолта в перспективе. В условиях современной глобальной экономики на основе кредитных рейтингов ранжируются также и страны в зависимости от вероятности обслуживания ими внешних долгов, стабильности их экономики. Следовательно, суверенные рейтинги не конкретизируют влияние [[Риски_хозяйственной_деятельности_производственных_предприятий|валютных и регулирующих рисков]] на деятельность субъектов предпринимательства той или иной страны. <br>Но суверенные рейтинги имеют влияние на корпоративный рейтинг. К этим случаям относится:<br>1) Частная компания с высокими характеристиками кредитоспособности ведет свою деятельность в стране, где правительство может ограничить [[Обмен_валют|конвертируемость национальной валюты]], или существует риск возникновения ограничений по переводу иностранной валюты нерезидентам. Из этого следует, что ВЭД такой компании будет ограничена. <br>2) Страна, где юридическое лицо планирует разместить свои активы или открыть бизнес, находится в офшорной зоне. <br>Экономическую состоятельность государств оценивают крупные международные рейтинговые агентства, среди наиболее авторитетных:<br>- агентство Moody’s,<br>- агентство Standard & Poor's,<br>- агентство Fitch Ratings.
== Как присваиваются суверенные рейтинги ==
Выводы рейтинговых агентств относительно политических или экономических рисков, свойственных конкретному государству, определяет инвестиционную привлекательность страны, стоимость [[Кредитование_ценными_бумагами|ценных бумаг]] на международных рынках. На основе общедоступной информации подлежат оценке следующие показатели.<br>'''1) Оценка политических рисков:'''<br>
*Стабильность и [[Социальный_институт|легитимность политических институто]]в.
*Участие общественности в политических процессах.
*Прозрачность экономической политики.
*Геополитические риски.
'''2) Структура экономики:'''<br>
*Гибкость рынка труда.
*Конкурентоспособность и рентабельность частного сектора.
*Эффективность финансового сектора – стабильности банковской системы.
*Рыночная ориентированность.
*Перспективы экономического роста, [[Инвестиционный_портфель|размер и структура инвестици]]й.
*ВВП на душу населения.
'''3) Финансовая гибкость''':<br>
*Пенсионные обязательства.
*Расходы на содержание правительственного аппарата.
*Своевременность, объем и прозрачность отчетности.
*Степень гибкости налогово-бюджетной политики.
'''4) Монетарная политика'''<br>
*Независимость Центробанка.
*Валютный режим.
*Ценовая политика в зависимости от экономических циклов.
*[[Денежно-кредитная_политика_государства|Кредитно-денежная политик]]а.
*Уровень инфляции, размер реальной процентной ставки.
== Показатели рейтингов кредитоспособности суверенного правительства ==
[[Image:Kategorii_reytingov.gif|right]]Рейтинговая система построена по следующим разрядам.
=== Инвестиционные рейтинги ===
#ААА – самый высокий кредитный рейтинг. Вероятность выплаты основного долга и процентов оценивается как чрезвычайно высокая.
#АА – высокий рейтинг. Риск умеренный, однако может временами меняться в зависимости от состояния экономики.
#А – факторы защиты достаточно эффективны при отсутствии экономических потрясений.
#ВВВ – адекватная возможность выплаты основной суммы долга и процентов. Достаточная защита [[Управление_инвестициями|для продуманных инвестиций]]. Степень риска меняется в зависимости от этапа экономического развития.
=== Спекулятивные рейтинги ===
#ВВ – ниже уровня безопасных инвестиций, возможны задержки выплаты процентов и основной суммы долга. Качество обслуживания долга в рамках данной категории может сильно меняться.
#В – есть риск невыполнения основных обязательств. Степень финансовой защиты меняется в зависимости от этапов экономического развития и внешних финансово-экономических условий.
#ССС – значительно ниже инвестиционного уровня. Существует большая неопределенность относительно возможности выплатить долг вовремя.
#СС – для второстепенных долгов.
#DDD – имеется фактическая задержка с выплатой суммы основного долга или процентов.
#DD – есть сомнительные долговые обязательства.
#D – имеются просроченные платежи основной суммы долга или процентов, хотя льготный период пока еще не закончился. Есть основания полагать, что долги будут выплачены до конца льготного периода.
Рейтинги в диапазоне от ААА до ВВВ считаются инвестиционными, все последующие — [[Мусорные_облигации|неинвестиционными, «мусорными»]], что значит, что государству с неинвестиционными рейтингами приходится платить по займам более высокие проценты.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/practices/1914489/ Что угрожает вашей зарплате, или Чем опасен рейтинг? <br>]
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/practices/1914489/ ][http://www.e-xecutive.ru/blog/Growing_people_bringing_fruit/15250.php Суверенный рейтинг РФ снижен]
#[http://www.e-xecutive.ru/community/articles/694251/ Владимир Рожанковский: Рисковая и инфляционная составляющие стоимости капитала в России ]<br>
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]
'''Суверенный кредитный рейтинг''' – это оценка [[Причины_высоких_рисков_в_России|кредитного риска]] национальных правительств, которая представляет собой оценку вероятности дефолта в перспективе. В условиях современной глобальной экономики на основе кредитных рейтингов ранжируются также и страны в зависимости от вероятности обслуживания ими внешних долгов, стабильности их экономики. Следовательно, суверенные рейтинги не конкретизируют влияние [[Риски_хозяйственной_деятельности_производственных_предприятий|валютных и регулирующих рисков]] на деятельность субъектов предпринимательства той или иной страны. <br>Но суверенные рейтинги имеют влияние на корпоративный рейтинг. К этим случаям относится:<br>1) Частная компания с высокими характеристиками кредитоспособности ведет свою деятельность в стране, где правительство может ограничить [[Обмен_валют|конвертируемость национальной валюты]], или существует риск возникновения ограничений по переводу иностранной валюты нерезидентам. Из этого следует, что ВЭД такой компании будет ограничена. <br>2) Страна, где юридическое лицо планирует разместить свои активы или открыть бизнес, находится в офшорной зоне. <br>Экономическую состоятельность государств оценивают крупные международные рейтинговые агентства, среди наиболее авторитетных:<br>- агентство Moody’s,<br>- агентство Standard & Poor's,<br>- агентство Fitch Ratings.
== Как присваиваются суверенные рейтинги ==
Выводы рейтинговых агентств относительно политических или экономических рисков, свойственных конкретному государству, определяет инвестиционную привлекательность страны, стоимость [[Кредитование_ценными_бумагами|ценных бумаг]] на международных рынках. На основе общедоступной информации подлежат оценке следующие показатели.<br>'''1) Оценка политических рисков:'''<br>
*Стабильность и [[Социальный_институт|легитимность политических институто]]в.
*Участие общественности в политических процессах.
*Прозрачность экономической политики.
*Геополитические риски.
'''2) Структура экономики:'''<br>
*Гибкость рынка труда.
*Конкурентоспособность и рентабельность частного сектора.
*Эффективность финансового сектора – стабильности банковской системы.
*Рыночная ориентированность.
*Перспективы экономического роста, [[Инвестиционный_портфель|размер и структура инвестици]]й.
*ВВП на душу населения.
'''3) Финансовая гибкость''':<br>
*Пенсионные обязательства.
*Расходы на содержание правительственного аппарата.
*Своевременность, объем и прозрачность отчетности.
*Степень гибкости налогово-бюджетной политики.
'''4) Монетарная политика'''<br>
*Независимость Центробанка.
*Валютный режим.
*Ценовая политика в зависимости от экономических циклов.
*[[Денежно-кредитная_политика_государства|Кредитно-денежная политик]]а.
*Уровень инфляции, размер реальной процентной ставки.
== Показатели рейтингов кредитоспособности суверенного правительства ==
[[Image:Kategorii_reytingov.gif|right]]Рейтинговая система построена по следующим разрядам.
=== Инвестиционные рейтинги ===
#ААА – самый высокий кредитный рейтинг. Вероятность выплаты основного долга и процентов оценивается как чрезвычайно высокая.
#АА – высокий рейтинг. Риск умеренный, однако может временами меняться в зависимости от состояния экономики.
#А – факторы защиты достаточно эффективны при отсутствии экономических потрясений.
#ВВВ – адекватная возможность выплаты основной суммы долга и процентов. Достаточная защита [[Управление_инвестициями|для продуманных инвестиций]]. Степень риска меняется в зависимости от этапа экономического развития.
=== Спекулятивные рейтинги ===
#ВВ – ниже уровня безопасных инвестиций, возможны задержки выплаты процентов и основной суммы долга. Качество обслуживания долга в рамках данной категории может сильно меняться.
#В – есть риск невыполнения основных обязательств. Степень финансовой защиты меняется в зависимости от этапов экономического развития и внешних финансово-экономических условий.
#ССС – значительно ниже инвестиционного уровня. Существует большая неопределенность относительно возможности выплатить долг вовремя.
#СС – для второстепенных долгов.
#DDD – имеется фактическая задержка с выплатой суммы основного долга или процентов.
#DD – есть сомнительные долговые обязательства.
#D – имеются просроченные платежи основной суммы долга или процентов, хотя льготный период пока еще не закончился. Есть основания полагать, что долги будут выплачены до конца льготного периода.
Рейтинги в диапазоне от ААА до ВВВ считаются инвестиционными, все последующие — [[Мусорные_облигации|неинвестиционными, «мусорными»]], что значит, что государству с неинвестиционными рейтингами приходится платить по займам более высокие проценты.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/practices/1914489/ Что угрожает вашей зарплате, или Чем опасен рейтинг? <br>]
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/practices/1914489/ ][http://www.e-xecutive.ru/blog/Growing_people_bringing_fruit/15250.php Суверенный рейтинг РФ снижен]
#[http://www.e-xecutive.ru/community/articles/694251/ Владимир Рожанковский: Рисковая и инфляционная составляющие стоимости капитала в России ]<br>
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]
