Изменения

Важным направлением в исследовании оборотных активов и источников их финансирования является изучение показателей эффективности их использования. К числу таких показателей относятся показатели рентабельности. Прежде чем их исследовать, необходимо вспомнить механизм формирования финансовых результатов, действующий на сегодняшний день (см. рисунок).<br>

[[Image:Rentabeln-35 780 <br>0,24 0,18 0,1368 335 070 26 477,2 0,10492 1.jpg]],2928 <br>0,17686 <br>–18 644,78 –0,07194 <br>

Один из аспектов различия показателей рентабельности — дифференциация используемых показателей прибыли. Следует помнить о том<br>0, что в соответствии с гл. 25 НК РФ финансовый результат определяется как полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов.24

При этом разделяют финансовые результаты от основной (текущей) и прочей деятельности. Оборотные активы принимают участие как в первой0, так и второй.20

Одним из условий оценки показателей является сопоставимость используемых в расчете элементов. Следовательно0, при оценке рентабельности оборотных активов по прибыли от продаж в расчетах необходимо использовать величину оборотных активов, количественно характеризующую их участие в основной деятельности. Формула рентабельности (Poa) в этом случае будет иметь следующий вид: <br>152

Учитывая особенности бухгалтерского учета хозяйственной деятельности95 529, следует отметить, что в большинстве случаев затруднительно разграничить оборотные активы, используемые в основной и прочей деятельности. Поэтому, на наш взгляд, наиболее целесообразно рассчитывать рентабельность общей величины оборотных активов, используемых как в основной, так и прочей деятельности, применяя величину прибыли (убытка) до налогообложения. В таком случае общая рентабельность оборотных активов () будет рассчитываться следующим образом:0

Использование формулы (6) позволяет проследить изменение соотношения между постоянными и переменными затратами, маржинального дохода на изменение общей рентабельности оборотных активов.+89 916 <br>—

Из данных табл. 2 следует, что рентабельность оборотных активов выросла на +0,51 %, что произошло по следующим причинам:32836

1) в связи с ростом прибыли от продаж на 91 тыс. руб. рентабельность оборотных активов увеличилась на 6+0,25 %;0744

2) в связи с уменьшением прибыли от прочей деятельности на 14 тыс. руб. величина рентабельности оборотных активов уменьшилась на <br>+0,96 %;03095

3) средняя величина оборотных активов выросла на 212 тыс. руб.<br>+68 355, что привело к снижению рентабельности оборотных активов на 4,78 %.9

Таким образом+0, негативное воздействие на изменение общей рентабельности оборотных активов оказало снижение прибыли от прочей деятельности и увеличение оборотных активов. Это вызывает необходимость:29741 <br>

3) дополнительного исследования оборотных активов<br>100, отдельных составляющих, оптимизации их величины.0

Для проведения детального исследования рассматриваемого показателя воспользуемся разработанной нами формулой (5)111, проведем факторный анализ общей рентабельности оборотных активов с учетом развернутой формулы (табл. 3).1

Применение формулы (5) позволяет выявить ряд дополнительных факторов360, влияющих на изменение рентабельности оборотных активов:8

1) с увеличением выручки от продаж на 120 тыс. руб. общая рентабельность оборотных активов выросла на 8413,23%;0

2) с ростом производственной себестоимости на 15 тыс. руб. общая рентабельность оборотных активов снизилась на 1105,02%;8

3) с ростом коммерческих расходов на 7 тыс. руб. результативный показатель уменьшился на 0<br>117,48%;5

4) с увеличением управленческих расходов на 7 тыс. руб. общая рентабельность оборотных активов сократилась на 0<br>366,48%;6

5) с уменьшением прочих доходов на 7 тыс. руб. результат снизился на 0413,48%;4 <br>

Таким образомПо данным табл. 4, рентабельность оборотных активов увеличилась на 29,74 % (на 313,4 %), при этом ее знак изменился с отрицательного на положительный. Сокращение их величины привело к снижению результата на 1,965 и 1, только один из рассматриваемых в модели 130 соответственно. Это благоприятно характеризует деятельность организации и свидетельствует об увеличении отдачи от оборотных активов. Для детального изучения факторов оказал положительное влияние , повлиявших на изменение показателя рентабельности, необходимо обратиться к данным табл. 5. Это вызывает необходимость дополнительного изучения:

2) величины оборотных активов, использования их отдельных элементов, оборачиваемости[[Image:Rentabeln-7.JPG]]<br>

На наш взглядИз нее следует, применение формулы что негативное влияние на результативный показатель оказали два следующих фактора: посленалоговая ставка процента и коэффициент финансирования. Поскольку условия налогообложения прибыли не изменялись, то необходимо обратить внимание на условия кредитования: процентная ставка возросла на 2 %, в то время как величина заемного капитала снизилась на 33 637 тыс. руб. (5на 10 %) повышает аналитичность проводимых исследований. Следовательно, позволяет выявить ряд дополнительных факторов, влияющих необходимо обратить внимание организации на политику использования заемных средств финансирования. Положительное влияние на результативный показатель (общая оказала рентабельность оборотных активов), определяемая с учетом налога на прибыль. Она возросла более чем в три раза; при этом величина оборотных активов снизилась на 15 %. Это свидетельствует об отличной работе хозяйствующего субъекта, правильно выбранной политике управления оборотными активами и разработать ее эффективности. Исходя из этого, можно предположить, что имеющаяся в распоряжении организации прибыль, полученная по итогам отчетного года, будет направлена на этой основе действенные управленческие решениярасширение масштабов ее деятельности.

Также при оценке показателей Таким образом, разработанные нами формулы оценки рентабельности оборотных активов можно использовать величину чистой прибылипозволяют значительно расширить аналитические возможности проводимого исследования и принять на этой основе эффективные управленческие решения, направленные на увеличение результативного показателя. При этом рентабельность будет определяться следующим образом: <br>

Это позволяет оценить влияние различных источников формирования оборотных активов на показатель эффективности их использования (рентабельности)'''''&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Автор - Н.А. Батурина<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; К.эк.н., что значительно облегчает работу аналитика по выявлению факторовдоц. кафедры бухгалтерского учета, негативно влияющих на результативный показатель, предоставляет возможность проведения прогнозных оценоканализа и аудита ВФ МГЭИ''''' '''''Данная публикация размещена в «Энциклопедии менеджера E-xecutive.ru» в рамках сотрудничества с проектом www.cfin. Результат складывается под влиянием следующих факторов:ru'''''

''Poa'' — рентабельности оборотных активов, рассчитанной по чистой прибыли, но без учета процентных платежей'На портале www.cfin.ru она расположена [http://www. Характеризует возможности хозяйствующего субъекта по использованию собственных источников финансированияcfin. Ее увеличение приводит к росту результативного показателя и характеризует устойчивое финансовое положение организации;ru/finanalysis/math/assets_breakeven.shtml здесь]'''''<br> Кфин — посленалогового коэффициента финансирования оборотных активов заемным капиталом. Характеризует политику хозяйствующего субъекта в отношении использования заемного капитала на финансирование оборотных активов, а также влияние уровня налогообложения прибыли на средневзвешенную ставку процента по заемному капиталу. Организация может регулировать величину показателя r*, выбирая кредиторов с приемлемыми условиями кредитования (низкой процентной ставкой за кредит). Рост величины заемных средств, направляемых на финансирование оборотных активов, приводит к усилению финансовой зависимости хозяйствующего субъекта, росту процентов за кредит, риску его невозврата и в целом к снижению рентабельности оборотных активов.