3127
правок
Изменения
Материал из e-xecutive.ru
Новая страница: «== ''Что такое показатель price-to-earnings ratio<br> == '''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) ...»
== ''Что такое показатель price-to-earnings ratio<br> ==
'''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) – [[Финансовые_показатели|финансовый показатель]], который используется при проведении финансового анализа и характеризует уровень доверия к компании на рынке, оценку инвесторами ее перспектив, то есть, какую сумму готовы заплатить инвесторы за 1 у.е. текущей прибыли.<br>Коэффициент price-to-earnings входит в категорию [[Анализ_рыночной_стоимости|коэффициентов рыночной стоимости]] (market value ratios), с помощью которых аналитики соотносят цену акций с прибылью компании, [[Анализ_денежных_потоков|денежным потоком]] и бухгалтерской стоимостью одной акции. В группу коэффициентов рыночной стоимости включают: отношение цена/прибыль, цена/денежный поток (price / cash flow ratio) и рыночная стоимость / бухгалтерская стоимость (market / book value ratio) акции.<br>
=== Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»<br> ===
Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).<br>
=== Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»<br> ===
1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете [[Оценка_стоимости_и_доходности_акций|срока окупаемости акций]] предполагается, будто чистая прибыль будет сохраняться на стабильном уровне в течение длительного времени. Однако на практике уровень чистой прибыли каждый последующий год может как вырасти, так и снизиться.<br>2) Если по итогам работы компания показывает убыток, то коэффициент P/E оказывается отрицательным и его интерпретация теряет всякий смысл.<br>3) Расчеты коэффициента обычно базируются на прогнозной прибыли, ожидаемой аналитиками в будущем периоде. Показатели разных периодов искажают реальную рыночную ситуацию.<br>
== Как рассчитать коэффициент P/E<br> ==
P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.<br>Формула расчета: <br>'''P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS'''<br>где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию. <br>Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который [[Ценные_бумаги|покупка акции]] полностью окупится. Фактически – это срок окупаемости актива, приобретаемого по текущей рыночной цене. Например, цена актива 200 у.е, а чистая прибыль на одну приобретенную акцию равна 20 у.е. Значит, P/E = 10. Итого, приобретенная акция полностью окупится через 10 лет.<br>Коэффициент P/E можно рассчитать как относительно одной ценной бумаги, так и суммарно по компании. И в том и в другом случае результат будет одинаковым.
== Значение показателя «цена/прибыль на акцию» ==
Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного [[ROI._Рентабельность_инвестиций|возмещения вложенных инвестиций]] потребуется меньше времени. Вместе с тем низкий показатель P/E может значить, что цена на рынке слишком низкая по сравнению с прибылью, которую генерирует компания. Либо чистая прибыль резко выросла, но это пока не отразилось на стоимости акций. Все это свидетельствует о недооцененности компании.<br>Высокий коэффициент P/E предполагает: <br>
*завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании;
*заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций;
*более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились.
В целом, это означает, что компания переоценена.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1224993-Sekrety-investitsiy-il-Kak-poluchit-realnyy-dokhod Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход]
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1368056-chto-takoe-kachestvo-korporativnogo-upravleniya-i-kak-ono-vliyaet-na-stoimost-aktsii Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?]
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1825105-dohodnyi-metod-otsenki-kak-ponyat-kakie-aktsii-prodavat-a-kakie-pokupat Доходный метод оценки: как понять, какие акции продавать, а какие покупать<br>]
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]
'''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) – [[Финансовые_показатели|финансовый показатель]], который используется при проведении финансового анализа и характеризует уровень доверия к компании на рынке, оценку инвесторами ее перспектив, то есть, какую сумму готовы заплатить инвесторы за 1 у.е. текущей прибыли.<br>Коэффициент price-to-earnings входит в категорию [[Анализ_рыночной_стоимости|коэффициентов рыночной стоимости]] (market value ratios), с помощью которых аналитики соотносят цену акций с прибылью компании, [[Анализ_денежных_потоков|денежным потоком]] и бухгалтерской стоимостью одной акции. В группу коэффициентов рыночной стоимости включают: отношение цена/прибыль, цена/денежный поток (price / cash flow ratio) и рыночная стоимость / бухгалтерская стоимость (market / book value ratio) акции.<br>
=== Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»<br> ===
Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).<br>
=== Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»<br> ===
1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете [[Оценка_стоимости_и_доходности_акций|срока окупаемости акций]] предполагается, будто чистая прибыль будет сохраняться на стабильном уровне в течение длительного времени. Однако на практике уровень чистой прибыли каждый последующий год может как вырасти, так и снизиться.<br>2) Если по итогам работы компания показывает убыток, то коэффициент P/E оказывается отрицательным и его интерпретация теряет всякий смысл.<br>3) Расчеты коэффициента обычно базируются на прогнозной прибыли, ожидаемой аналитиками в будущем периоде. Показатели разных периодов искажают реальную рыночную ситуацию.<br>
== Как рассчитать коэффициент P/E<br> ==
P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.<br>Формула расчета: <br>'''P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS'''<br>где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию. <br>Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который [[Ценные_бумаги|покупка акции]] полностью окупится. Фактически – это срок окупаемости актива, приобретаемого по текущей рыночной цене. Например, цена актива 200 у.е, а чистая прибыль на одну приобретенную акцию равна 20 у.е. Значит, P/E = 10. Итого, приобретенная акция полностью окупится через 10 лет.<br>Коэффициент P/E можно рассчитать как относительно одной ценной бумаги, так и суммарно по компании. И в том и в другом случае результат будет одинаковым.
== Значение показателя «цена/прибыль на акцию» ==
Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного [[ROI._Рентабельность_инвестиций|возмещения вложенных инвестиций]] потребуется меньше времени. Вместе с тем низкий показатель P/E может значить, что цена на рынке слишком низкая по сравнению с прибылью, которую генерирует компания. Либо чистая прибыль резко выросла, но это пока не отразилось на стоимости акций. Все это свидетельствует о недооцененности компании.<br>Высокий коэффициент P/E предполагает: <br>
*завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании;
*заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций;
*более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились.
В целом, это означает, что компания переоценена.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1224993-Sekrety-investitsiy-il-Kak-poluchit-realnyy-dokhod Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход]
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1368056-chto-takoe-kachestvo-korporativnogo-upravleniya-i-kak-ono-vliyaet-na-stoimost-aktsii Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?]
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1825105-dohodnyi-metod-otsenki-kak-ponyat-kakie-aktsii-prodavat-a-kakie-pokupat Доходный метод оценки: как понять, какие акции продавать, а какие покупать<br>]
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]
