Изменения

== ''Что такое мусорные облигации ==

«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумагиЦенные бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ_инвестиций_и_капитальных_вложенийАнализ инвестиций и капитальных вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.<br>Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10 &nbsp;% годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200 &nbsp;%, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление_инвестициямиУправление инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль.<br>По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&amp;P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. <br>В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.<br>Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние_и_поглощение_компанийСлияние и поглощение компаний._MM&A_сделкиA сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.

Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный_портфельИнвестиционный портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. <br>Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.

== Эмитенты «мусорных» облигаций ==

*«Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.*«Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.

*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный_менеджментИнвестиционный менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.

== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций ==

Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление_рискамиУправление рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно:<br>1) Провести тщательный анализ рынка. <br>2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.<br>3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. <br>4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.

== Ссылки ==

#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций<br>]#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php ][http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]

'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''