Изменения

== ''Рыночная стоимость бизнеса''<br> '' ==

Мировой экономический кризис поставил под сомнение традиционные методы [[Концепция_временной_стоимости_денегКонцепция временной стоимости денег|анализа рыночной стоимости]]. Поэтому сегодня принято рассматривать оценку бизнеса как отправную точку, исходя из которой можно рассчитать истинную рыночную стоимость. Для правильного расчета необходимо максимально исключить субъективные мнения и противоречия в процессе согласования полученных результатов.<br>Анализ рыночной стоимости бизнеса независимым оценщиком и финансовым аналитиком имеют разные методики с определёнными отличиями. Ведь цель анализа независимого оценщика - соблюдение всех требований законодательства и соответствие стандартам в оценке стоимости. В его работе нельзя допускать гипотез и предположений.

== Анализ рыночной стоимости бизнеса ==

В основном отчет независимого оценщика составляет 300 страниц, на которых отражена теория и методы [[Оценка_стоимости_и_доходности_акцийОценка стоимости и доходности акций|оценки рыночной стоимости]]. Независимый оценщик при проведении подробного анализа рассчитывает большое количество коэффициентов, но без определённых выводов в отчёте.<br>Цель же финансового аналитика - предоставить максимальное количество информации [[Анализ_активов_Анализ активов (имущества)|анализа рыночной стоимости]] компании в наиболее компактном виде, чтобы у инвестора не было необходимости читать слишком большой массив текста. <br>В анализе рыночной стоимости бизнеса у финансового аналитика обязательно содержится характеристика менеджмента покупаемой организации и юридическая структура предприятия (у независимого оценщика её нет). Ведь инвестору необходима уверенность в юридической чистоте компании, правильном построении основ бизнеса, а также качестве [[Финансовая_политика_предприятияФинансовая политика предприятия|финансовой деятельности компании]].<br><br>

== Многоуровневая система анализа рыночной стоимости<br> ==

Для покупателя, имеющего большие финансовые возможности, в первую очередь важны не финансы бизнеса сейчас, а его функционирование и [[Image:Strukt_finrunkaStrukt finrunka.jpg|right|Strukt finrunka.jpg]]прибыльность в будущем. Поэтому финансовые аналитики пользуются многоуровневой системой анализа рыночной стоимости предприятия. Такая система требуется для того, чтобы выбрать компании, наиболее выгодные для финансовых вложений решения, отсеять непригодные методы для продолжения функционирования предприятия.<br>Вначале организацию проверяют на соответствие её деятельности целям. Далее применяется [[Анализ_деловой_активности_Анализ деловой активности (оборачиваемости)|финансовый анализ]], и убирают те компании, расчет коэффициентов которых не удовлетворяет требованиям инвестора. При этом нужно учитывать, что после кризиса многие критерии стали гораздо жёстче. Из всех коэффициентов можно выделить основные, наиболее популярные и их значения. Отношение долговой нагрузки к операционной прибыли должно быть меньше 5; к капиталу - меньше 3; к выручке - меньше 0,5.<br><br>

=== Оценка рыночной стоимости финансовым аналитиком и независимым оценщиком<br> ===

Финансовый аналитик обычно предоставляет диапазон оценок с объяснениями расчета минимальной и максимальной величин. А также рассчитывает рекомендуемую стоимость бизнеса и [[Доходы|потенциальный доход предприятия]] через определённый период времени. Инвестор же, основываясь на анализе рыночной стоимости предприятия, полученных от финансового аналитика, должен принять решение - соответствует ли указанная стоимость его инвестиционным интересам.<br>Независимый оценщик обычно рассчитывает одно значение стоимости предприятия с присвоением различного веса каждому из подходов, которые были использованы при анализе. А далее разрозненные значения стоимости предприятия сводятся вместе и согласовываются путём взвешивания подходов и сравнения результатов. Для согласования результатов существует специальная формула: <br>Сит = Сзп х К1 + Сдп х К2 + СспхК3. <br>Где Сит - итоговая стоимость бизнеса, <br>Сзп, дп и сп - стоимости, которые были определены разными подходами (затратным, доходным и сравнительным). <br>К1, 2, 3 - весовые коэффициенты, которые были определены для каждого подхода.<br><br>

== Ссылки<br> ==

#[http://www.e-xecutive.ru/finance/announcement/339184/ Призрачная прозрачность или управляемая стоимость бизнеса?]#[[ http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/346367/|Методы определения стоимости компании]]#[[ http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/347350/|«Справочник» по оценке бизнеса <br>]]<br>

<br>  <br>