3127
правок
Изменения
Материал из e-xecutive.ru
Нет описания правки
Применение коэффициентов рассматривается в разделах: <br>
#«Показатели финансовой деятельности»
#«Коэффициенты фондового рынка».
== Показатели финансовой деятельности ==
Некоторые [[Руководитель|руководители]] считают анализ показателей вотчиной бухгалтеров. Нет ничего более ошибочного. Анализ коэффициентов является для менеджеров важнейшим инструментом, показывающим степень финансового благополучия компании либо предупреждающим о наличии неудовлетворительной тенденции. Он может использоваться для:<br>
*ежемесячной оценки деятельности компании;*оценки [[Анализ_исполнения_бюджетовАнализ исполнения бюджетов|проекта бюджета]] на следующий финансовый год;*сравнения деятельности дочерних компаний и отделений;
*сравнения собственной работы с деятельностью конкурентов (на основе годовых отчетов).
Вначале нужно понять суть различных коэффициентов, используемых для оценки деловой активности, и назначение каждого из них.<br>
== Анализ коэффициентов по данным отчетности''<br>'' ==
Первые три коэффициента сосредотачиваются на краткосрочных активах компании, которые могут быть использованы для уплаты по краткосрочным обязательствам. Четвертый коэффициент отражает способность компании собирать ресурсы для выплат по краткосрочным обязательствам. <br>В отношении долгосрочной платежеспособности коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заимствованных долларов компания использует на каждый доллар инвестиций. Этот коэффициент, наряду с несколькими другими, позволяет определить, насколько успешно компания использует заимствованные средства.<br>И наконец, политика компании в отношении дивидендов может быть оценена коэффициентом выплат дивидендов, который находится в обратной связи с уровнем устойчивого роста компании. Если коэффициент выплаты дивидендов увеличивается, то уровень устойчивого роста компании уменьшается.<br>
== Коэффициент финансового рычага ==
Коэффициент финансового рычага показывает процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании. <br>Нетто-заимствования — это [[Кредитование|банковские кредиты]] и овердрафты за минусом денежной наличности и других ликвидных ресурсов. <br>Собственные средства представлены балансовой оценкой средств акционеров, вложенных в компанию. Это эмитированный и оплаченный [[Анализ_инвестиций_и_капитальных_вложений|уставный капитал]], учитываемый по номинальной стоимости акций, плюс накопленные резервы. Резервами являются нераспределенная прибыль компании с момента учреждения, а также любое приращение в результате переоценки собственности и дополнительный капитал, где таковой имеется.<br>Бывает, что даже котируемые компании имеют коэффициент финансового рычага более 100%. Это означает, что кредиторы обеспечивают больше финансовых ресурсов для работы компании, чем акционеры. На самом деле встречались исключительные случаи, когда котируемые компании имели коэффициент финансового рычага около 250% — временно! Это могло быть результатом крупного поглощения, потребовавшего значительных заимствований для оплаты приобретения.
В подобных обстоятельствах весьма вероятно, однако, что доклад председателя правления, представленный в годовом отчете, содержит информацию о том, что уже сделано и что еще предстоит сделать для того, чтобы существенно снизить уровень финансового рычага. На самом деле может оказаться необходимым даже продать какие-то направления бизнеса с тем, чтобы своевременно уменьшить рычаг до приемлемого уровня.<br>Последствием высокого финансового рычага является тяжелое бремя процентов по займам и овердрафту, ложащихся на счет прибылей и убытков. В условиях ухудшения экономической конъюнктуры, прибыль вполне может оказаться под двойным гнетом. Может иметь место не только сокращение торговой выручки, но и рост процентных ставок.<br>Одним из способов, позволяющих определить влияние финансового рычага на прибыль, является вычисление коэффициента покрытия процентных платежей.<br>Эмпирическое правило гласит, что коэффициент покрытия процентов должен быть не меньше 4,0, а лучше 5,0 или более. Этим правилом не следует пренебрегать, ибо расплатой может стать потеря финансового благополучия.<br><br>
== Ссылки ==
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
<br>
[[Category:Финансы]]
