Страновые риски
Что такое страновой риск?
Страновые риски – отдельная категория внешних предпринимательских рисков, связанных с осуществлением внешнеэкономической деятельности. Возникли вследствие развития международных экономических отношений, глобализации и интеграции бизнеса.
Предприниматели или инвесторы учитывают эти факторы, планируя экспансию бизнеса в другую страну или рассматривая варианты для оптимального размещения средств на незнакомом рынке. Страновой риск — это возможность изменения политических, правовых или экономических условий в стране до такой степени, что иностранные инвесторы и компании, ведущие деятельность на территории государства, потеряют объективную возможность выполнять свои обязательства с вероятностью убытков, возможно, столкнувшись с дискриминационным отношением со стороны национального правительства. Под страновым риском понимается любой ущерб для бизнеса в результате:
- Невыгодных изменений в законодательстве принимающей страны, например, налоговом. В частности введение или увеличение размера пошлин.
- Политических и военных событий в стране.
- Неблагоприятного изменения на финансовых рынках.
- Возникновения социальной нестабильности, инфляции.
- Коррупции, дефолтов.
- Изменения валютного и торгового регулирования, квотирования, лицензирования.
- И других неблагоприятных факторов, на которые юридические лица-нерезиденты не могут повлиять, но которые будут оказать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.
Страновые риски одинаковые для всех компаний.
Последствия страновых рисков
- Вероятность того, что объекты инвестирования будут экспроприированы, повреждены или уничтожены в результате общественно-политических потрясений.
- Принудительный выкуп активов по цене ниже рыночной, конфискация имущества.
- В негативную сторону изменится состояние инвестиционного климата в стране, как следствие, это приведёт к недополучению прогнозируемой прибыли или к возникновению убытков.
- Угроза невыполнения заключённых внешнеэкономических контрактов в части поставки продукции (оказания услуг) или осуществления расчётов.
- Невозможность конвертации национальных денежных единиц в свободно-конвертируемую валюту, проблемы ликвидности платежного баланса страны, из-за чего может быть приостановлено обслуживание платежей по внешним долгам.
- Повышение налогов, ужесточение требований к производству или продукции по сравнению с первоначальными условиями, вследствие непредвиденного изменения законодательства.
Как оценить страновые риски?
Для оценки странового риска предприниматели и инвесторы принимают во внимание кредитные рейтинги стран. Профессиональные рейтинговые агентства, такие как Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s, Ernst & Young, составляют независимые индексы странового риска. При проведении анализа учитываются следующие ключевые показатели:
- эффективность и структура экономики,
- политическая стабильность,
- текущий уровень ВВП страны и ожидаемое изменение;
- уровень государственного внешнего долга, уровень кредитоспособности страны;
- уровень политического риска;
- инвестиционная структура;
- доступность банковских кредитов, краткосрочного и долгосрочного финансирования;
- насыщенность ресурсами, включая рабочую силу и природные ресурсы;
- издержки на заработную плату/производительность;
- уровень инфляции;
- тяга к национализации,
- сбалансированность внешнеэкономического товарооборота;
- бюрократические преграды;
- вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств и т.д.
РФ в кредитных рейтингах не относится к категории стран с благоприятным инвестиционным климатом. Активному притоку капитала в Россию препятствуют такие факторы:
- Отсутствие стабильной правовой базы.
- Ухудшение материального положения населения и как следствие – рост социальной напряженности.
- Коррупция в отдельных сферах.
- Неразвитая инфраструктура: транспорт, связь, телекоммуникации, гостиничный сервис.
Ссылки
