ROE. Рентабельность собственного капитала - История изменений

Andrey semerkin в 11:39, 28 октября 2016

2016-10-28T11:39:15Z

Olga molodets в 19:12, 1 января 2016

2016-01-01T19:12:21Z

Olga molodets: Новая страница: «== ''Что такое Return on Equity
== '''Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE''', также ис...»

2014-11-30T12:07:10Z

Новая страница: «== ''Что такое Return on Equity == '''Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE''', также ис...»

Новая страница

== ''Что такое Return on Equity ==

'''Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE''', также используется термин «Прибыль на акционерный капитал») — [[Анализ_финансовых_показателей_и_коэффициентов|финансовый коэффициент]], который показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Данный метод оценки бухгалтерского учета сходный с показателем [[ROI._Рентабельность_инвестиций|возврата на инвестиции (ROI)]]. Этот относительный показатель эффективности деятельности выражается в формуле: '''Чистую прибыль, полученную за период, разделить на собственный капитал организации. ''' Величина чистой прибыли берется за финансовый год, без учета дивидендов, выплаченных по обыкновенным акциям, но с учетом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям (при их наличии). Акционерный капитал берется без учета привилегированных акций. 

== Польза коэффициента ROE ==

Финансовый показатель отдачи ROE важен для инвесторов или собственников бизнеса, так как с его помощью можно понять, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал, насколько эффективно компания использует свои [[Оборачиваемость_активов_и_капитала_предприятия|активы для получения прибыли]]. Данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия. Впрочем, Return on Equity является ненадежным измерением в вопросе определения стоимости компании, так как считается, что данный показатель завышает экономическую ценность. Выделяют не менее пяти факторов: 1. Продолжительность проекта. Чем длительнее, тем больше завышенные показатели. 2. Политика капитализации. Чем меньше доля капитализированных совокупных инвестиций, тем больше завышение показателей. 3. Норма амортизации. [[EBITDA|Неравномерная амортизация]] приводит к более высокому ROE. 4. Запаздывание между инвестиционными затратами и возвратом от них через приток денежных средств. Чем больше разрыв во времени, тем выше степень завышения показателей. 5. Темпы роста новых инвестиций. У быстрорастущих компаний более низкий показатель Return on Equity. 

== Показатели значений ROE ==

Норма [[Оценка_показателей_рентабельности_оборотных_активов|рентабельности собственного капитала]] составляет примерно 10-12% для стран с развитой экономикой. Для инфляционных экономик показатель должен быть выше. По сути, ROE — это ставка, под которую в компании работают средства акционеров. Следовательно, если ROE = 20%, это означает, что на каждый вложенный акционерами рубль компания сгенерировала 20 коп. чистой прибыли. Анализ рентабельности собственного капитала выступает главным сравнительным критерием по отношению к альтернативной доходности, которую мог бы получить акционер, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если [[Кредитование_ценными_бумагами|ценные бумаги]] приносят прибыль 10% годовых, а доходность бизнеса лишь 5%, то следует решить вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса. Причем нормативное значение ROE принято оценивать в долгосрочной перспективе: отдача на капитал не должна быть ниже вложений в финансовые инструменты с низкой степенью риска. Необходимо учитывать, что [[Риски_хозяйственной_деятельности_производственных_предприятий|риски ведения бизнеса]] намного выше, [[Мусорные_облигации|чем вложения в ценные бумаги]] или в банковский депозит. Таким образом, перспективность бизнеса оценивается с учетом ставок по низкорисковым вложениям плюс премия за риск (корпоративный, рыночный, экономический, политический и пр.). Можно сделать вывод, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Но высокое значение показателя также может быть связано с высокой долей заемного капитала и малой долей собственного, что негативно влияет на [[Финансовая_устойчивость_предприятия|финансовую устойчивость организации]]. Итого, расчет ROE имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (положительные чистые активы). В противном случае расчет малопригоден для анализа. 

== Ссылки ==

#[http://www.e-xecutive.ru/blog/luna/10294.php Коэффициенты рентабельности]
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/658460/ Азбука инвестора]
#[http://www.e-xecutive.ru/forum/forum60/topic5109/messages/ Правильно высчитать ROE в маркетинге  ] 

'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''

[[Category:Финансы]]

@@ Строка 1: / Строка 1: @@
-== ''Что такое Return on Equity<br> ==
+== Что такое Return on Equity''<br>'' ==
-'''Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE''', также используется термин «Прибыль на акционерный капитал») — [[Анализ_финансовых_показателей_и_коэффициентов|финансовый коэффициент]], который показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Данный метод оценки бухгалтерского учета сходный с показателем [[ROI._Рентабельность_инвестиций|возврата на инвестиции (ROI)]]. <br>Этот относительный показатель эффективности деятельности выражается в формуле: <br>'''Чистую прибыль, полученную за период, разделить на собственный капитал организации. '''<br>Величина чистой прибыли берется за финансовый год, без учета дивидендов, выплаченных по обыкновенным акциям, но с учетом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям (при их наличии). Акционерный капитал берется без учета привилегированных акций.<br>
+'''Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE''', также используется термин «Прибыль на акционерный капитал») — [[Анализ финансовых показателей и коэффициентов|финансовый коэффициент]], который показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Данный метод оценки бухгалтерского учета сходный с показателем [[ROI. Рентабельность инвестиций|возврата на инвестиции (ROI)]]. <br>Этот относительный показатель эффективности деятельности выражается в формуле: <br>'''Чистую прибыль, полученную за период, разделить на собственный капитал организации. '''<br>Величина чистой прибыли берется за финансовый год, без учета дивидендов, выплаченных по обыкновенным акциям, но с учетом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям (при их наличии). Акционерный капитал берется без учета привилегированных акций.<br>
-== Польза коэффициента ROE ==
+=== Польза коэффициента ROE  ===
-Финансовый показатель отдачи ROE важен для инвесторов или собственников бизнеса, так как с его помощью можно понять, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал, насколько эффективно компания использует свои [[Оборачиваемость_активов_и_капитала_предприятия|активы для получения прибыли]]. Данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.<br>Впрочем, Return on Equity является ненадежным измерением в вопросе определения стоимости компании, так как считается, что данный показатель завышает экономическую ценность. Выделяют не менее пяти факторов: <br>1. Продолжительность проекта. Чем длительнее, тем больше завышенные показатели.<br>2. Политика капитализации. Чем меньше доля капитализированных совокупных инвестиций, тем больше завышение показателей.<br>3. Норма амортизации. [[EBITDA|Неравномерная амортизация]] приводит к более высокому ROE.<br>4. Запаздывание между инвестиционными затратами и возвратом от них через приток денежных средств. Чем больше разрыв во времени, тем выше степень завышения показателей.<br>5. Темпы роста новых инвестиций. У быстрорастущих компаний более низкий показатель Return on Equity.<br>
+Финансовый показатель отдачи ROE важен для инвесторов или собственников бизнеса, так как с его помощью можно понять, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал, насколько эффективно компания использует свои [[Оборачиваемость активов и капитала предприятия|активы для получения прибыли]]. Данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.<br>Впрочем, Return on Equity является ненадежным измерением в вопросе определения стоимости компании, так как считается, что данный показатель завышает экономическую ценность. Выделяют не менее пяти факторов: <br>1. Продолжительность проекта. Чем длительнее, тем больше завышенные показатели.<br>2. Политика капитализации. Чем меньше доля капитализированных совокупных инвестиций, тем больше завышение показателей.<br>3. Норма амортизации. [[EBITDA|Неравномерная амортизация]] приводит к более высокому ROE.<br>4. Запаздывание между инвестиционными затратами и возвратом от них через приток денежных средств. Чем больше разрыв во времени, тем выше степень завышения показателей.<br>5. Темпы роста новых инвестиций. У быстрорастущих компаний более низкий показатель Return on Equity.<br>
-== Показатели значений ROE<br> ==
+=== Показатели значений ROE<br>  ===
-Норма [[Оценка_показателей_рентабельности_оборотных_активов|рентабельности собственного капитала]] составляет примерно 10-12% для стран с развитой экономикой. Для инфляционных экономик показатель должен быть выше. По сути, ROE — это ставка, под которую в компании работают средства акционеров. Следовательно, если ROE = 20%, это означает, что на каждый вложенный акционерами рубль компания сгенерировала 20 коп. чистой прибыли.<br>Анализ рентабельности собственного капитала выступает главным сравнительным критерием по отношению к альтернативной доходности, которую мог бы получить акционер, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если [[Кредитование_ценными_бумагами|ценные бумаги]] приносят прибыль 10% годовых, а доходность бизнеса лишь 5%, то следует решить вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.<br>Причем нормативное значение ROE принято оценивать в долгосрочной перспективе: отдача на капитал не должна быть ниже вложений в финансовые инструменты с низкой степенью риска. Необходимо учитывать, что [[Риски_хозяйственной_деятельности_производственных_предприятий|риски ведения бизнеса]] намного выше, [[Мусорные_облигации|чем вложения в ценные бумаги]] или в банковский депозит. Таким образом, перспективность бизнеса оценивается с учетом ставок по низкорисковым вложениям плюс премия за риск (корпоративный, рыночный, экономический, политический и пр.).<br>Можно сделать вывод, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Но высокое значение показателя также может быть связано с высокой долей заемного капитала и малой долей собственного, что негативно влияет на [[Финансовая_устойчивость_предприятия|финансовую устойчивость организации]]. <br>Итого, расчет ROE имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (положительные чистые активы). В противном случае расчет малопригоден для анализа.<br>
+Норма [[Оценка показателей рентабельности оборотных активов|рентабельности собственного капитала]] составляет примерно 10-12% для стран с развитой экономикой. Для инфляционных экономик показатель должен быть выше. По сути, ROE — это ставка, под которую в компании работают средства акционеров. Следовательно, если ROE = 20%, это означает, что на каждый вложенный акционерами рубль компания сгенерировала 20 коп. чистой прибыли.<br>Анализ рентабельности собственного капитала выступает главным сравнительным критерием по отношению к альтернативной доходности, которую мог бы получить акционер, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если [[Кредитование ценными бумагами|ценные бумаги]] приносят прибыль 10% годовых, а доходность бизнеса лишь 5%, то следует решить вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.<br>Причем нормативное значение ROE принято оценивать в долгосрочной перспективе: отдача на капитал не должна быть ниже вложений в финансовые инструменты с низкой степенью риска. Необходимо учитывать, что [[Риски хозяйственной деятельности производственных предприятий|риски ведения бизнеса]] намного выше, [[Мусорные облигации|чем вложения в ценные бумаги]] или в банковский депозит. Таким образом, перспективность бизнеса оценивается с учетом ставок по низкорисковым вложениям плюс премия за риск (корпоративный, рыночный, экономический, политический и пр.).<br>Можно сделать вывод, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Но высокое значение показателя также может быть связано с высокой долей заемного капитала и малой долей собственного, что негативно влияет на [[Финансовая устойчивость предприятия|финансовую устойчивость организации]]. <br>Итого, расчет ROE имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (положительные чистые активы). В противном случае расчет малопригоден для анализа.<br>
-== Ссылки<br> ==
+== Рентабельность примененного капитала (ROCE) ==
-#[http://www.e-xecutive.ru/blog/luna/10294.php  Коэффициенты рентабельности]
+'''Рентабельность примененного капитала''' (Return on Capital Employed, ROCE) — аналитический бизнес-показатель отдачи от капитала – как собственного, так и от привлеченных инвестиций. Используя показатель ROCE можно оценить эффективность [[Операционный_менеджмент|операционного менеджмента]] компании, вне зависимости от источников финансирования деятельности. <br>Синонимы: рентабельность задействованного капитала; прибыль на инвестированный капитал; рентабельность привлеченного капитала; рентабельность акционерного капитала; рентабельность вложенного капитала.<br>Экономическая сущность коэффициента рентабельности задействованного капитала в том, что можно сравнить рассчитанный коэффициент рентабельности с другими видами бизнеса, если возникает вопрос в целесообразности инвестирования средств.
-#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/658460/  Азбука инвестора]
 #[http://www.e-xecutive.ru/forum/forum60/topic5109/messages/ Правильно высчитать ROE в маркетинге&nbsp; ]<br><br>
 '''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
 [[Category:Финансы]]

ROE. Рентабельность собственного капитала - История изменений

Andrey semerkin в 11:39, 28 октября 2016

Olga molodets в 19:12, 1 января 2016

Olga molodets: Новая страница: «== ''Что такое Return on Equity == '''Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE''', также ис...»

Olga molodets: Новая страница: «== ''Что такое Return on Equity
== '''Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE''', также ис...»