Финансовый рычаг - История изменений

Olga molodets: /* Что такое финансовый рычаг? */

2019-07-04T12:42:08Z

‎Что такое финансовый рычаг?

Andrey semerkin в 14:43, 28 октября 2016

2016-10-28T14:43:07Z

Olga molodets в 20:58, 22 февраля 2015

2015-02-22T20:58:15Z

Внесённые изменения

Olga molodets в 20:55, 22 февраля 2015

2015-02-22T20:55:25Z

Olga molodets в 20:30, 28 августа 2013

2013-08-28T20:30:45Z

Olga molodets: Новая страница: «== ''Что такое финансовый рычаг? == Финансовым рычагом принято считать потенциальную возмож...»

2012-05-22T17:43:13Z

Новая страница: «== ''Что такое финансовый рычаг? == Финансовым рычагом принято считать потенциальную возмож...»

Новая страница

== ''Что такое финансовый рычаг? ==

Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность [[Прибыль._Виды_прибыли|управлять прибылью организации]], изменяя объем и составные капитала [[Image:Ri4ag.jpg|right]]собственного и заёмного. Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель[[Стратегии_увеличения_продаж|увеличить доход предприятия]]. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. В случае применения такого финансового инструмента, предприятие привлекает заёмные деньги, [[Кредитование|оформляя кредитные сделки]], этим капиталом заменяется собственный капитал и вся финансовая деятельность осуществляется лишь с использованием кредитных денег. Но следует помнить, что таким образом предприятие значительно [[Стратегии_реагирования_на_риски_в_управлении_проектами|увеличивает собственные риски]], ведь независимо от того, принесли ли прибыль вложенные средства или нет, платить по долговым обязательствам необходимо. При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула:

'''ЭФЛ = (1 - Cнп) x (КBРа - ПК) х ЗК/CК, ''' где 

*'''ЭФЛ '''- эффект финансового левериджа, %;
*'''Cнп''' - ставка налога на прибыль, которую выражают десятичной дробью;
*'''КBРа''' - коэффициент валовой рентабельности активов (характеризуется отношением валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
*'''ПК''' - средний размер процентов по кредиту, которые уплачивает предприятие за использование привлечённого капитала, %;
*'''ЗК''' - средняя сумма используемого привлечённого капитала;
*'''CК''' - средняя сумма собственного капитала предприятия.

== Составляющие финансового рычага ==

Данная формула имеет три основные составляющие: '''1. Налоговый корректор (1-Cнп)''' – величина, указывающая, каким образом будет меняться ЭФЛ при изменении [[Налоги|уровня налогообложения]]. Предприятие практически не влияет на это значение, ставки налогов устанавливает государство. Но финансовые менеджеры могут использовать изменение налогового корректора для получения желаемого эффекта в том случае, если некоторые филиалы (дочерние фирмы) предприятия подвержены различной налоговой политике в связи с территориальным расположением, видами деятельности. 2.'''Дифференциал финансового левериджа (КBРа-ПК).''' Его значение в полной мере раскрывает разницу между коэффициентом валовой [[Рентабельность|рентабельности активов]] и средним размером процента по кредиту. Чем выше значение дифференциала, тем больше вероятность положительного эффекта от финансового воздействия на предприятие. Этот показатель весьма динамичен, постоянный мониторинг дифференциала позволит контролировать финансовую ситуацию и не упустить момент снижения рентабельности активов. 3. '''Коэффициент финансового левериджа (ЗК/CК)''', который характеризует сумму кредитного капитала, привлечённого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Именно эта величина вызывает эффект финансового левериджа: положительный или отрицательный, который получается за счёт дифференциала. То есть, положительный или отрицательный прирост этого коэффициента вызывает прирост эффекта. Соединение всех составляющих эффекта финансового рычага позволит определить именно ту сумму заёмных средств, которая будет безопасной для предприятия и позволит получить желанный прирост прибыли.

== Ссылки ==

#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/347350/ «Справочник» по оценке бизнеса]
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/346396/ Корпоративные финансы на ладони]
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/announcement/800216/ Бережливые инвестиции: простые правила ] 

'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''

[[Category:Финансы]]

@@ Строка 1: / Строка 1: @@
 == Что такое финансовый рычаг?  ==
-Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность [[Прибыль. Виды прибыли|управлять прибылью организации]], изменяя объем и составные капитала [[Image:Ri4ag.jpg|right|Ri4ag.jpg]]собственного и заёмного. <br>Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель[[Стратегии увеличения продаж|увеличить доход предприятия]]. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. <br>В случае применения такого финансового инструмента, предприятие привлекает заёмные деньги, [[Кредитование|оформляя кредитные сделки]], этим капиталом заменяется собственный капитал и вся финансовая деятельность осуществляется лишь с использованием кредитных денег. <br>Но следует помнить, что таким образом предприятие значительно [[Стратегии реагирования на риски в управлении проектами|увеличивает собственные риски]], ведь независимо от того, принесли ли прибыль вложенные средства или нет, платить по долговым обязательствам необходимо. <br>При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула:
+Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность [[Прибыль. Виды прибыли|управлять прибылью организации]], изменяя объем и составные капитала  собственного и заёмного. <br>Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель [[Стратегии увеличения продаж|увеличить доход предприятия]]. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. <br>В случае применения такого финансового инструмента, предприятие привлекает заёмные деньги, [[Кредитование|оформляя кредитные сделки]], этим капиталом заменяется собственный капитал и вся финансовая деятельность осуществляется лишь с использованием кредитных денег. <br>Но следует помнить, что таким образом предприятие значительно [[Стратегии реагирования на риски в управлении проектами|увеличивает собственные риски]], ведь независимо от того, принесли ли прибыль вложенные средства или нет, платить по долговым обязательствам необходимо. <br>При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула:
 '''ЭФЛ = (1 - Cнп) x (КBРа - ПК) х ЗК/CК, '''<br>где <br>

← Предыдущая		Версия 14:43, 28 октября 2016
Строка 39:		Строка 39:
	== Ссылки ==		== Ссылки ==

−	~~#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/347350/ «Справочник» по оценке бизнеса]~~
−	~~#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/346396/ Корпоративные финансы на ладони]~~
	#[http://www.e-xecutive.ru/finance/announcement/800216/ Бережливые инвестиции: простые правила ]<br><br>		#[http://www.e-xecutive.ru/finance/announcement/800216/ Бережливые инвестиции: простые правила ]<br><br>

@@ Строка 12: / Строка 12: @@
 *'''CК''' - средняя сумма собственного капитала предприятия.
-== Составляющие финансового рычага  ==
+=== Составляющие финансового рычага  ===
 Данная формула имеет три основные составляющие: <br>'''1. Налоговый корректор (1-Cнп)''' – величина, указывающая, каким образом будет меняться ЭФЛ при изменении [[Налоги|уровня налогообложения]]. Предприятие практически не влияет на это значение, ставки налогов устанавливает государство. Но финансовые менеджеры могут использовать изменение налогового корректора для получения желаемого эффекта в том случае, если некоторые филиалы (дочерние фирмы) предприятия подвержены различной налоговой политике в связи с территориальным расположением, видами деятельности.<br>2.'''Дифференциал финансового левериджа (КBРа-ПК).''' Его значение в полной мере раскрывает разницу между коэффициентом валовой [[Рентабельность|рентабельности активов]] и средним размером процента по кредиту. Чем выше значение дифференциала, тем больше вероятность положительного эффекта от финансового воздействия на предприятие. Этот показатель весьма динамичен, постоянный мониторинг дифференциала позволит контролировать финансовую ситуацию и не упустить момент снижения рентабельности активов.<br>3. '''Коэффициент финансового левериджа (ЗК/CК)''', который характеризует сумму кредитного капитала, привлечённого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Именно эта величина вызывает эффект финансового левериджа: положительный или отрицательный, который получается за счёт дифференциала. То есть, положительный или отрицательный прирост этого коэффициента вызывает прирост эффекта. <br>Соединение всех составляющих эффекта финансового рычага позволит определить именно ту сумму заёмных средств, которая будет безопасной для предприятия и позволит получить желанный прирост прибыли.
 == Коэффициент финансового рычага  ==

@@ Строка 1: / Строка 1: @@
-== ''Что такое финансовый рычаг? ==
+== Что такое финансовый рычаг?  ==
-Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность [[Прибыль._Виды_прибыли|управлять прибылью организации]], изменяя объем и составные капитала [[Image:Ri4ag.jpg|right]]собственного и заёмного. <br>Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель[[Стратегии_увеличения_продаж|увеличить доход предприятия]]. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. <br>В случае применения такого финансового инструмента, предприятие привлекает заёмные деньги, [[Кредитование|оформляя кредитные сделки]], этим капиталом заменяется собственный капитал и вся финансовая деятельность осуществляется лишь с использованием кредитных денег. <br>Но следует помнить, что таким образом предприятие значительно [[Стратегии_реагирования_на_риски_в_управлении_проектами|увеличивает собственные риски]], ведь независимо от того, принесли ли прибыль вложенные средства или нет, платить по долговым обязательствам необходимо. <br>При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула:
+Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность [[Прибыль. Виды прибыли|управлять прибылью организации]], изменяя объем и составные капитала [[Image:Ri4ag.jpg|right|Ri4ag.jpg]]собственного и заёмного. <br>Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель[[Стратегии увеличения продаж|увеличить доход предприятия]]. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. <br>В случае применения такого финансового инструмента, предприятие привлекает заёмные деньги, [[Кредитование|оформляя кредитные сделки]], этим капиталом заменяется собственный капитал и вся финансовая деятельность осуществляется лишь с использованием кредитных денег. <br>Но следует помнить, что таким образом предприятие значительно [[Стратегии реагирования на риски в управлении проектами|увеличивает собственные риски]], ведь независимо от того, принесли ли прибыль вложенные средства или нет, платить по долговым обязательствам необходимо. <br>При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула:
 '''ЭФЛ = (1 - Cнп) x (КBРа - ПК) х ЗК/CК, '''<br>где <br>
-*'''ЭФЛ '''- эффект финансового левериджа, %;
+*'''ЭФЛ '''- эффект финансового левериджа,&nbsp;%;
 *'''Cнп''' - ставка налога на прибыль, которую выражают десятичной дробью;
-*'''КBРа''' - коэффициент валовой рентабельности активов (характеризуется отношением валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
+*'''КBРа''' - коэффициент валовой рентабельности активов (характеризуется отношением валовой прибыли к средней стоимости активов),&nbsp;%;
-*'''ПК''' - средний размер процентов по кредиту, которые уплачивает предприятие за использование привлечённого капитала, %;
+*'''ПК''' - средний размер процентов по кредиту, которые уплачивает предприятие за использование привлечённого капитала,&nbsp;%;
 *'''ЗК''' - средняя сумма используемого привлечённого капитала;
 *'''CК''' - средняя сумма собственного капитала предприятия.
-== Составляющие финансового рычага ==
+== Составляющие финансового рычага  ==
 Данная формула имеет три основные составляющие: <br>'''1. Налоговый корректор (1-Cнп)''' – величина, указывающая, каким образом будет меняться ЭФЛ при изменении [[Налоги|уровня налогообложения]]. Предприятие практически не влияет на это значение, ставки налогов устанавливает государство. Но финансовые менеджеры могут использовать изменение налогового корректора для получения желаемого эффекта в том случае, если некоторые филиалы (дочерние фирмы) предприятия подвержены различной налоговой политике в связи с территориальным расположением, видами деятельности.<br>2.'''Дифференциал финансового левериджа (КBРа-ПК).''' Его значение в полной мере раскрывает разницу между коэффициентом валовой [[Рентабельность|рентабельности активов]] и средним размером процента по кредиту. Чем выше значение дифференциала, тем больше вероятность положительного эффекта от финансового воздействия на предприятие. Этот показатель весьма динамичен, постоянный мониторинг дифференциала позволит контролировать финансовую ситуацию и не упустить момент снижения рентабельности активов.<br>3. '''Коэффициент финансового левериджа (ЗК/CК)''', который характеризует сумму кредитного капитала, привлечённого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Именно эта величина вызывает эффект финансового левериджа: положительный или отрицательный, который получается за счёт дифференциала. То есть, положительный или отрицательный прирост этого коэффициента вызывает прирост эффекта. <br>Соединение всех составляющих эффекта финансового рычага позволит определить именно ту сумму заёмных средств, которая будет безопасной для предприятия и позволит получить желанный прирост прибыли.
-== Ссылки ==
+== Коэффициент финансового рычага  ==
-#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/347350/ «Справочник» по оценке бизнеса]
+Коэффициент финансового рычага показывает процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании. <br>Нетто-заимствования — это [[Кредитование|банковские кредиты]] и овердрафты за минусом денежной наличности и других ликвидных ресурсов. <br>Собственные средства представлены балансовой оценкой средств акционеров, вложенных в компанию. Это эмитированный и оплаченный [[Анализ инвестиций и капитальных вложений|уставный капитал]], учитываемый по номинальной стоимости акций, плюс накопленные резервы. Резервами являются нераспределенная прибыль компании с момента учреждения, а также любое приращение в результате переоценки собственности и дополнительный капитал, где таковой имеется.<br>Бывает, что даже котируемые компании имеют коэффициент финансового рычага более 100%. Это означает, что кредиторы обеспечивают больше финансовых ресурсов для работы компании, чем акционеры. На самом деле встречались исключительные случаи, когда котируемые компании имели коэффициент финансового рычага около 250% — временно! Это могло быть результатом крупного поглощения, потребовавшего значительных заимствований для оплаты приобретения.
 #[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/346396/ Корпоративные финансы на ладони]
 #[http://www.e-xecutive.ru/finance/announcement/800216/ Бережливые инвестиции: простые правила ]<br><br>
 '''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
 [[Category:Финансы]]