Мусорные облигации - История изменений

Andrey semerkin в 13:18, 28 октября 2016

2016-10-28T13:18:11Z

Olga molodets в 01:21, 15 июля 2014

2014-07-15T01:21:19Z

Olga molodets: Новая страница: «== ''Что такое мусорные облигации == «'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бу...»

2014-07-15T01:19:57Z

Новая страница: «== ''Что такое мусорные облигации == «'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бу...»

Новая страница

== ''Что такое мусорные облигации ==

«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ_инвестиций_и_капитальных_вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства. Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10 % годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200 %, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление_инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль. По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период. Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние_и_поглощение_компаний._M&A_сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.

== История «junk bonds» ==

Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный_портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.

== Эмитенты «мусорных» облигаций ==

Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.

*«Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.
*«Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.
*«High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.
*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный_менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.

== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций ==

Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление_рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно: 1) Провести тщательный анализ рынка. 2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок. 3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. 4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.

== Ссылки ==

#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций ]
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php ][http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]

'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''

[[Category:Финансы]]

← Предыдущая		Версия 13:18, 28 октября 2016
Строка 23:		Строка 23:

	#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]		#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]
−	~~#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций<br>]~~
	#[http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]		#[http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]

@@ Строка 1: / Строка 1: @@
-== ''Что такое мусорные облигации ==
+== Что такое мусорные облигации  ==
-«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ_инвестиций_и_капитальных_вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.<br>Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10 % годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200 %, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление_инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль.<br>По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&amp;P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. <br>В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.<br>Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние_и_поглощение_компаний._M&A_сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.
+«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ инвестиций и капитальных вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.<br>Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10&nbsp;% годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200&nbsp;%, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль.<br>По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&amp;P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. <br>В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.<br>Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние и поглощение компаний. M&A сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.
 == История «junk bonds»  ==
-Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный_портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. <br>Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.
+Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. <br>Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.
-== Эмитенты «мусорных» облигаций ==
+== Эмитенты «мусорных» облигаций  ==
 Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.
 *«Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.
 *«Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.
 *«High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.
-*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный_менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.
+*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.
-== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций ==
+== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций  ==
-Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление_рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно:<br>1) Провести тщательный анализ рынка. <br>2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.<br>3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. <br>4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.
+Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно:<br>1) Провести тщательный анализ рынка. <br>2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.<br>3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. <br>4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.
-== Ссылки ==
+== Ссылки  ==
 #[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]
-#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php  Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций<br>]
+#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций<br>]
-#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php  ][http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]
+#[http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]
 '''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
 [[Category:Финансы]]