3127
правок
Изменения
Новая страница: «== ''Что такое финансовый рычаг? == Финансовым рычагом принято считать потенциальную возмож...»
== ''Что такое финансовый рычаг? ==
Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность [[Прибыль._Виды_прибыли|управлять прибылью организации]], изменяя объем и составные капитала [[Image:Ri4ag.jpg|right]]собственного и заёмного. <br>Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель[[Стратегии_увеличения_продаж|увеличить доход предприятия]]. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. <br>В случае применения такого финансового инструмента, предприятие привлекает заёмные деньги, [[Кредитование|оформляя кредитные сделки]], этим капиталом заменяется собственный капитал и вся финансовая деятельность осуществляется лишь с использованием кредитных денег. <br>Но следует помнить, что таким образом предприятие значительно [[Стратегии_реагирования_на_риски_в_управлении_проектами|увеличивает собственные риски]], ведь независимо от того, принесли ли прибыль вложенные средства или нет, платить по долговым обязательствам необходимо. <br>При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула:
'''ЭФЛ = (1 - Cнп) x (КBРа - ПК) х ЗК/CК, '''<br>где <br>
*'''ЭФЛ '''- эффект финансового левериджа, %;
*'''Cнп''' - ставка налога на прибыль, которую выражают десятичной дробью;
*'''КBРа''' - коэффициент валовой рентабельности активов (характеризуется отношением валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
*'''ПК''' - средний размер процентов по кредиту, которые уплачивает предприятие за использование привлечённого капитала, %;
*'''ЗК''' - средняя сумма используемого привлечённого капитала;
*'''CК''' - средняя сумма собственного капитала предприятия.
== Составляющие финансового рычага ==
Данная формула имеет три основные составляющие: <br>'''1. Налоговый корректор (1-Cнп)''' – величина, указывающая, каким образом будет меняться ЭФЛ при изменении [[Налоги|уровня налогообложения]]. Предприятие практически не влияет на это значение, ставки налогов устанавливает государство. Но финансовые менеджеры могут использовать изменение налогового корректора для получения желаемого эффекта в том случае, если некоторые филиалы (дочерние фирмы) предприятия подвержены различной налоговой политике в связи с территориальным расположением, видами деятельности.<br>2.'''Дифференциал финансового левериджа (КBРа-ПК).''' Его значение в полной мере раскрывает разницу между коэффициентом валовой [[Рентабельность|рентабельности активов]] и средним размером процента по кредиту. Чем выше значение дифференциала, тем больше вероятность положительного эффекта от финансового воздействия на предприятие. Этот показатель весьма динамичен, постоянный мониторинг дифференциала позволит контролировать финансовую ситуацию и не упустить момент снижения рентабельности активов.<br>3. '''Коэффициент финансового левериджа (ЗК/CК)''', который характеризует сумму кредитного капитала, привлечённого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Именно эта величина вызывает эффект финансового левериджа: положительный или отрицательный, который получается за счёт дифференциала. То есть, положительный или отрицательный прирост этого коэффициента вызывает прирост эффекта. <br>Соединение всех составляющих эффекта финансового рычага позволит определить именно ту сумму заёмных средств, которая будет безопасной для предприятия и позволит получить желанный прирост прибыли.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/347350/ «Справочник» по оценке бизнеса]
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/346396/ Корпоративные финансы на ладони]
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/announcement/800216/ Бережливые инвестиции: простые правила ]<br><br>
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]
Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность [[Прибыль._Виды_прибыли|управлять прибылью организации]], изменяя объем и составные капитала [[Image:Ri4ag.jpg|right]]собственного и заёмного. <br>Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель[[Стратегии_увеличения_продаж|увеличить доход предприятия]]. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. <br>В случае применения такого финансового инструмента, предприятие привлекает заёмные деньги, [[Кредитование|оформляя кредитные сделки]], этим капиталом заменяется собственный капитал и вся финансовая деятельность осуществляется лишь с использованием кредитных денег. <br>Но следует помнить, что таким образом предприятие значительно [[Стратегии_реагирования_на_риски_в_управлении_проектами|увеличивает собственные риски]], ведь независимо от того, принесли ли прибыль вложенные средства или нет, платить по долговым обязательствам необходимо. <br>При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула:
'''ЭФЛ = (1 - Cнп) x (КBРа - ПК) х ЗК/CК, '''<br>где <br>
*'''ЭФЛ '''- эффект финансового левериджа, %;
*'''Cнп''' - ставка налога на прибыль, которую выражают десятичной дробью;
*'''КBРа''' - коэффициент валовой рентабельности активов (характеризуется отношением валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
*'''ПК''' - средний размер процентов по кредиту, которые уплачивает предприятие за использование привлечённого капитала, %;
*'''ЗК''' - средняя сумма используемого привлечённого капитала;
*'''CК''' - средняя сумма собственного капитала предприятия.
== Составляющие финансового рычага ==
Данная формула имеет три основные составляющие: <br>'''1. Налоговый корректор (1-Cнп)''' – величина, указывающая, каким образом будет меняться ЭФЛ при изменении [[Налоги|уровня налогообложения]]. Предприятие практически не влияет на это значение, ставки налогов устанавливает государство. Но финансовые менеджеры могут использовать изменение налогового корректора для получения желаемого эффекта в том случае, если некоторые филиалы (дочерние фирмы) предприятия подвержены различной налоговой политике в связи с территориальным расположением, видами деятельности.<br>2.'''Дифференциал финансового левериджа (КBРа-ПК).''' Его значение в полной мере раскрывает разницу между коэффициентом валовой [[Рентабельность|рентабельности активов]] и средним размером процента по кредиту. Чем выше значение дифференциала, тем больше вероятность положительного эффекта от финансового воздействия на предприятие. Этот показатель весьма динамичен, постоянный мониторинг дифференциала позволит контролировать финансовую ситуацию и не упустить момент снижения рентабельности активов.<br>3. '''Коэффициент финансового левериджа (ЗК/CК)''', который характеризует сумму кредитного капитала, привлечённого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Именно эта величина вызывает эффект финансового левериджа: положительный или отрицательный, который получается за счёт дифференциала. То есть, положительный или отрицательный прирост этого коэффициента вызывает прирост эффекта. <br>Соединение всех составляющих эффекта финансового рычага позволит определить именно ту сумму заёмных средств, которая будет безопасной для предприятия и позволит получить желанный прирост прибыли.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/347350/ «Справочник» по оценке бизнеса]
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/346396/ Корпоративные финансы на ладони]
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/announcement/800216/ Бережливые инвестиции: простые правила ]<br><br>
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]