545
правок
Изменения
Нет описания правки
== '''Средневзвешенная стоимость капитала''' ''(Weighted Average Cost of Capital, WACC)'' – это показатель, позволяющий предприятию оценивать эффективность своих финансовых вложений. <br> ==
Weighted Average Cost of Capital, WACC характеризует стоимость капитала так же, как ставка банковского процента – стоимость привлечения кредита. Только в отличие от банковской ставки, средневзвешенная стоимость капитала не подразумевает равномерных выплатэто показатель, а требует, чтобы суммарный приведенный доход инвестора был таким же, какой обеспечила бы равномерная выплата процентов по ставке, равной WACC. То есть средневзвешенная стоимость капитала характеризует минимально приемлемую ставку отдачи от позволяющий предприятию оценивать эффективность своих финансовых вложений.
WACC характеризует стоимость капитала так же, как ставка банковского процента – стоимость привлечения кредита. Только в отличие от банковской ставки, средневзвешенная стоимость капитала не подразумевает равномерных выплат, а требует, чтобы суммарный приведенный доход инвестора был таким же, какой обеспечила бы равномерная выплата процентов по ставке, равной WACC. То есть средневзвешенная стоимость капитала характеризует минимально приемлемую ставку отдачи от вложений. == Расчет средневзвешенной стоимости капитала ==
Средневзвешенная стоимость капитала определяется как сумма показателя стоимости заемных средств, умноженной на их долю в структуре всего капитала, и показателя стоимости собственных средств, умноженной также на их долю в структуре всего капитала.
[[ФайлImage: Средневзвешенная_стоимость_капиталаСредневзвешенная стоимость капитала.jpgjpg]] K – объем инвестированного капитала;<br> D – объем заемных средств; <br> E – объем собственного капитала; <br> c – WACC; <br> y – требуемая или ожидаемая доходность от собственного капитала; <br> b – требуемая или ожидаемая доходность от заемных средств; <br> XC – ставка [[Налог]]а на прибыль; <br> == Применение средневзвешенной стоимости капитала == Хотя использование классической формулы расчета WACC приводит к достаточно условным результатам, показатель средневзвешенной стоимости капитала широко используется в инвестиционном анализе, его значение используется для дисконтирования ожидаемых доходов от инвестиций, расчета окупаемости проектов, в оценке бизнеса, финансовом менеджменте, финансовом анализе и других приложениях, при расчете такого показателя экономической добавленной стоимости (EVA). Кроме того, WACC помогает определить, какие средства – собственные или заемные – выгоднее использовать предприятию для финансирования тех или иных проектов. == Структура капитала == Стоимость капитала предприятия во многом зависит от его структуры.<br>'''Структура капитала''' (Capital structure) – это соотношение между источниками [[ROE._Рентабельность_собственного_капитала|собственных и заемных средств]], используемых для финансирования активов компании. Другими словами, структура капитала – это совокупность краткосрочных обязательств, долгосрочных обязательств и собственного капитала организации. <br>Цель предприятия – стремиться к оптимальной структуре капитала – чтобы сочетание долговых обязательств и собственного капитала позволяло максимально увеличить [[Анализ_рыночной_стоимости|общую стоимость фирмы]]. Теоретически, считается, что для увеличения средневзвешенной стоимости капитала надо увеличивать размер заемного капитала в максимально возможных размерах, так как с позиции относительной стоимости источников финансирования, долговые обязательства дешевле акций. Но с другой стороны, надо учитывать, что стоимость фирмы определяется рыночной стоимостью ее собственного капитала.
'''''Это заготовка эницклопедической энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[КатегорияCategory:Финансы]]