3127
правок
Изменения
Новая страница: «== ''Что такое мусорные облигации == «'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бу...»
== ''Что такое мусорные облигации ==
«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ_инвестиций_и_капитальных_вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.<br>Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10 % годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200 %, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление_инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль.<br>По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. <br>В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.<br>Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние_и_поглощение_компаний._M&A_сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.
== История «junk bonds» ==
Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный_портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. <br>Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.
== Эмитенты «мусорных» облигаций ==
Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.
*«Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.
*«Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.
*«High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.
*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный_менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.
== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций ==
Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление_рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно:<br>1) Провести тщательный анализ рынка. <br>2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.<br>3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. <br>4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций<br>]
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php ][http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]
«'''Мусорные» облигации''' – это [[Ценные_бумаги|ценные бумаги]] спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные [[Анализ_инвестиций_и_капитальных_вложений|инвестиционные инструменты]] отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.<br>Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями. Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10 % годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200 %, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на [[Управление_инвестициями|покупке мусорных облигаций]], рассчитывая со временем получить значительную прибыль.<br>По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем. <br>В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.<br>Также мусорные облигации выпускаются при [[Слияние_и_поглощение_компаний._M&A_сделки|поглощении предприятий]] – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.
== История «junk bonds» ==
Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что [[Инвестиционный_портфель|диверсифицированный долгосрочный портфель]] низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом. <br>Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.
== Эмитенты «мусорных» облигаций ==
Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.
*«Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.
*«Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.
*«High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.
*«Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в [[Инвестиционный_менеджмент|привлечении разных инвесторов]]: юридических и частных лиц.
== Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций ==
Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», [[Управление_рисками|снизить риск]] – можно. Для этого нужно:<br>1) Провести тщательный анализ рынка. <br>2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.<br>3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов. <br>4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.
== Ссылки ==
#[http://www.e-xecutive.ru/knowledge/edition_dream/345685/ Профессиональные инвесторы вам позавидуют!]
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php Уоррен Баффет: Почему акции лучше золота и облигаций<br>]
#[http://www.e-xecutive.ru/blog/human_finance/10643.php ][http://www.e-xecutive.ru/community/articles/1900348/ Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?]
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[Category:Финансы]]