Инвестиционный портфель для Сергея

Сергей – молодой сорокалетний мужчина, у него есть семья – супруга (40 лет) и маленький ребенок (1,3 года). У Сергея уже был опыт инвестирования на рынке в прошлом – самостоятельно торговал акциями на бирже и инвестировал в ПИФы. Опыт был разнообразный (местами удачный, местами не очень), но в ситуации сильной неопределенности на рынке в конце 2009 года все инвестиции были переведены в банковские депозиты. Таким образом, на сегодня на депозитах у него находится сумма, эквивалентная $200 тыс. (диверсифицирована в трех валютах примерно в равной пропорции).

Все промежуточные цели, связанные с накоплениями на образование ребенка и обеспечение ему будущего, мы оставили за кадром. Сергей только попросил разработать для него личный инвестиционный портфель, который приносил бы ему пассивный доход с накопленных средств.

Исходные данные для составления портфеля:

Сумма инвестирования - $200 тыс.
Приемлемый риск – высокий
Цель – получение пассивного дохода. Сумма пассивного дохода разрабатывалась консультантом, исходя из предрасположенности Сергея к риску.

Сергей ответил на вопросы анкеты следующим образом:

Общие вопросы

Сумма, которую вы хотели бы инвестировать единовременно

$200.000

Средняя годовая доходность вложений, которые вы ожидаете (хотите) получать на вложенные средства, % в год:

15 (в $)

На какой срок будем разрабатывать план?

25 лет

В какой валюте вам удобнее видеть расчеты?

Доллары США ($)

Напишите сумму предполагаемого финансового резерва (обычно сумма 3-6 основных ежемесячных расходов)

$40.000 (резерв на 6 мес.)

Укажите минимальный срок, на который планируете вкладывать средства

От 3 лет

У вас имеются кредиты, долги друзьям? Выплаты по кредитам и долгам обременительны для вашего бюджета?

нет

Вы планируете производить инвестиционные операции от имени физического или юридического лица?

Физического (при необходимости может быть открыто юридическое лицо)

Из какой страны будет производиться инвестирование?

РФ (при необходимости может быть организован счет за рубежом)

Вопросы для оценки отношения к риску

Где бы вы хотели инвестировать свои средства?

Россия 70%

За рубежом 30%

Готовы ли вы инвестировать часть средств в ценные бумаги через инструмент коллективных инвестиций (в том числе за рубежом)?

возможно

Есть ли у вас опыт работы в коллективном инвестировании (ПИФы, хедж-фонды)?

да

В какие активы и в каких долях вы хотели бы инвестировать ваши деньги?

Консервативные 10%

Умеренные 60%

Агрессивные 30%

В каких валютах и в каких долях вы хотели бы инвестировать свои деньги?

Доллары США 35%

Евро 30%

Рубль 35%

Сергей также описал свои пожелания к портфелю: «Интересует создание инвестиционного механизма, диверсифицированного по видам активов, валютам, срокам инвестирования, географическому (страновому) признаку. Задача – обеспечение текущего (ежеквартального) дохода с ближайшего времени и на длительный период (25 лет)».

Для разработки инвестиционного портфеля были приняты следующие данные:

Курс доллара принят на 21 октября 2010 года – 30,7 руб.
Курс евро принят на 21 октября 2010 года – 42,8 руб.
Курс австралийского доллара принят на 21 октября 2010 года – 30,3 руб.

Теперь поговорим о рисках. Основой для разработки инвестиционного портфеля мы берем следующее распределение по рискам:

1. Консервативные – те, которые приносят небольшой, но стабильный доход, расчетная доходность 3-4%.
2. Умеренные – те, которые могут принести хороший доход, но могут в какие-то периоды падать в цене, расчетная доходность 10-12%.
3. Агрессивные – те, которые могут принести большой доход, но являются рисковым инвестированием с возможностью потери 30-50% капитала, расчетная доходность 15-20%.

Сергей пожелал следующее распределение, которое было успешно реализовано:

p1r1.JPG

Данную структуру рисков мы обычно не используем при реализации пенсионного портфеля. Распределение по рискам пенсионного портфеля, как правило, выглядит следующим образом:

консервативные инвестиции - 60%,
умеренные инвестиции – 30%,
агрессивные инвестиции – 10%.

В данном же портфеле всего 10% консервативных инструментов – это очень мало. Но так как наш инвестор молод, имеет опыт инвестирования и готов принимать на себя риски, которые полностью осознает, то мы ему разработали именно тот портфель, параметры которого он озвучил.

Пожелания Сергея по валютным рискам:

Доллары США 35%
Евро 30%
Рубль 35%

Фактически валютные риски распределились следующим образом:

p1r2.JPG

Рубль – 30%
Евро – 25%
Доллар – 35%
Австралийский доллар – 10%

Доля рубля оказалась меньше планируемой, так как основным рублевым активом стал депозит в банках из первой двадцатки крупнейших (Номос-банк – 12 место, Росельхозбанк – 3 место) с доходностью 8% годовых.

Появилась дополнительная валюта – австралийский доллар, так как в данный момент инвестирование в австралийский доллар выглядит привлекательным по соотношению риск/доходность. При консервативном уровне риске инвестирования в австралийские облигации купонный доход по ним составляет 6% годовых.

Доля доллара (как и пожелал Сергей) составляет больше доли евро – 45% и 25%, соответственно.

Желательно изменить валютную корзину и сделать долю доллара и евро одинаковой, но так как в целом портфель страхует валютные риски, то изменений в это распределение не вносим.

Сам портфель выглядит следующим образом:

p1r3.JPG

Структура инвестиционных инструментов:

Наименование актива

Валюта

Доходность, в %

Сумма, в валюте актива

1

ETF iShares FTSE NAREIT Mort Plus Cp Idx (REM)

USD

10,0%

20 000,00

2

ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd (HYG)

USD

9,0%

30 000,00

3

ETF Guggenheim S&P Global Dividend Opps Idx (LVL)

USD

5,0%

20 000,00

4

Облигации, номинированные в австралийских долларах

AUD

6,0%

20 264,03

5

Недвижимость в Германии

EUR

10,0%

35 864,49

6

Депозит в российском крупном банке (Номос-банк, Россельхозбанк)

RUB

8,0%

1 842 000,00

Всего

8,35%

Возможно, читателям окажутся непонятными первые три фонда. Остановимся на них поподробнее. Фонды ETF выплачивают дивиденды на счет инвестора в том размере, который я указала в портфеле в колонке «доходность», а именно:
ETF iShares FTSE NAREIT Mort Plus Cp Idx (REM) выплачивает около 10% годовых в виде дивидендных выплат.
ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd (HYG) выплачивает около 9% годовых в виде дивидендных выплат.
ETF Guggenheim S&P Global Dividend Opps Idx (LVL) выплачивает около 5% годовых в виде дивидендных выплат.

Эти выплаты негарантированные. Также сумма дивидендных выплат изменяется со временем в зависимости от рыночной ситуации. В этом квартале она может составлять 5% годовых, а в следующем может увеличиться до 6% годовых или упасть до 4% годовых.

Более подробное описание фондов ETF:

1. ETF iShares FTSE NAREIT Mort Plus Cp Idx (REM) инвестирует в диверсифицированный портфель компаний сектора недвижимости и фондов недвижимости США. Его доходность за период с 21 октября 2009 года по 20 октября 2010 года, по данным finance.yahoo.com:

p1r4.JPG

Ежегодная выплата через этот фонд составит около $3 тыс.

2. ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd (HYG) инвестирует в диверсифицированный портфель облигаций с низким кредитным рейтингом. Его доходность за период с 21 октября 2009 года по 20 октября 2010 года, по данным finance.yahoo.com:

p1r5.JPG

Ежегодная выплата через этот фонд составит около $2,7 тыс.

3. ETF Guggenheim S&P Global Dividend Opps Idx (LVL) инвестирует в диверсифицированный портфель мировых акций. Его доходность за период с 21 октября 2009 года по 20 октября 2010 года, по данным finance.yahoo.com:

p1r6.JPG

Ежегодная выплата через этот фонд составит около $1,5 тыс.

Все эти ETF, а также австралийские облигации можно купить через страховую компанию, брокерский счет или коммерческий банк.

Покупка ценных бумаг через брокера

Плюсы

  • Оперативность
  • Самостоятельность в принятии решений
  • Как правило, невысокие комиссии

Минусы

  • Сложность подбора бумаг в портфель
  • Временные затраты на самостоятельное управление портфелем
  • Можно купить ограниченный набор фондов

Сложности: Выбор брокера. Общение удаленное и на английском. Другая сложность может возникнуть при открытии счета. Не все брокеры хотят работать с нашими гражданами, опасаясь, что их счета будут использованы для отмывания денег.

Технология: Обычно брокер требует заполнить электронную форму и переслать факсом копии документов, удостоверяющих личность. В некоторых случаях попросят прислать копии документов по почте, но уже переведенные и заверенные у нотариуса. После чего сообщат о своем решении.

Покупка через страховую компанию

Плюсы

  • Возможность покупки огромного количества фондов и ценных бумаг в «одном окне»
  • Отсутствие конфликта интересов
  • Защита капитала
  • Льготное налогообложение
  • Четкая процедура наследования
  • Возможность оформления распоряжения по регулярным выплатам на свой счет

Минусы

  • Существенные комиссии на сроке менее пяти лет
  • Входные барьеры
  • Жесткие требования к инвесторам (капиталу)

Сложности: как правило, в страховых компаниях нет русскоговорящих консультантов, а также они не принимают клиентов напрямую. Поэтому необходимо найти русскоговорящего консультанта, который работает с одной из страховых компаний, и дать ему поручение оформить все необходимые документы.

Технология: Для того чтобы открыть счет в страховой компании для инвестирования, нужно подготовить заявление с указанием фондов для инвестирования, перечень наследников, копию загранпаспорта, копию российского паспорта. Эти документы отправляются в компанию, которая пристально изучает будущего клиента. Иногда страховая компания может запросить дополнительную информацию: это чаще всего касается доходов потенциального инвестора. Если все нормально, клиент получает соответствующее извещение, и тогда он может переводить деньги на счет компании. Для того чтобы сделать такой перевод, нужно лишь предоставить в банк переведенную копию заявления. При переводе необходимо будет заплатить банковские комиссии. Одни из самых низких комиссий у Абсолют-банка: 0,1% от суммы перевода, минимум $25, максимум $100.

Открытие инвестиционного счета в банке

Плюсы

  • Не требует временных затрат на управление от инвестора
  • Возможность покупки огромного количества фондов и ценных бумаг в «одном окне»
  • Возможность оформления распоряжения по регулярным выплатам на свой счет

Минусы

  • Конфликт интересов инвестора и «банкира». Если у банка есть фонд аналогичной стратегии, то он может отказать в покупке, сославшись на то, что клиент должен купить именно фонд банка.
  • Высокие входные барьеры
  • Недоверие к «русским» деньгам – зарубежные банки с большим скрипом открывают счета россиянам. К их проверке подходят строго, а любые приходящие деньги тщательно проверяются на предмет их происхождения.

Из-за отсутствия конфликта интересов открытие инвестиционной программы в страховой компании я считаю наиболее привлекательной для инвестора.

Недвижимость – для получения рентного пассивного дохода

p1r7r.jpgВ качестве недвижимости в Германии рекомендации выдаются по жилым апартаментам в Нюрнберге (Бавария) стоимостью 35 тыс. евро. Эти апартаменты уже сдаются в аренду за 350 евро в месяц, что приносит доход инвестору в размере 12% годовых. За вычетом всех расходов расчетная выплата в портфеле была учтена как 10% годовых, или 292 евро в месяц.

Таким образом, покупателю нет необходимости думать о том, кого заселить в эту квартиру.

Обратите внимание на то, что в Германии рентные выплаты от сдаваемой жилой недвижимости не облагаются налогом на доходы, – это очень важный критерий при выборе инвестиций с целью получения рентного дохода.

Это фотография дома, в котором расположены апартаменты. Площадь 45 кв.м, мебель и бытовая техника уже включены в стоимость, что позволяет максимально оперативно сдать квартиру в случае, если жильцы съедут. Дом расположен в центральной части города и имеет красивый вид из окна. Объект находится в хорошем состоянии.

Для того чтобы получать рентные выплаты, необходимо будет открыть счет в зарубежном банке, но, думаю, для Сергея это не будет проблемой, так как он указал в анкете возможность открытия зарубежного счета.

Наименование актива

Валюта

Доходность, в %

Сумма, долл.

Сумма ежегодных выплат, долл.

1

ETF iShares FTSE NAREIT Mort Plus Cp Idx (REM)

USD

10,0%

20 000,00

2 000,00

2

ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd (HYG)

USD

9,0%

30 000,00

2 700,00

3

ETF Guggenheim S&P Global Dividend Opps Idx (LVL)

USD

5,0%

20 000,00

1 000,00

4

Облигации, номинированные в австралийских долларах

AUD

6,0%

20 000,00

1 200,00

5

Недвижимость в Германии

EUR

10,0%

50 000,00

5 000,00

6

Депозит в российском крупном банке (Номос-банк, Россельхозбанк)

RUB

8,0%

60 000,00

4 800,00

Всего

8,35%

200 000

16 700

Итоговая сумма выплат в результате реализации разработанного инвестиционного портфеля составит $16700 в год, или $1392 в месяц.

Если вы хотите тоже создать свой собственный инвестиционный портфель – сделайте для этого всего несколько простых шагов, которые я привожу ниже:

1. Определите, для чего вы сберегаете средства. Это может быть выход на пенсию, новый дом или квартира, накопления на образование своих детей или что-нибудь еще.
2. Определите, когда вы хотите выйти на пенсию, купить квартиру или дом, отправить своих детей в институт, чтобы решить, под какой процент вам необходимо инвестировать.
3. Определите, сколько денег вам необходимо инвестировать. Постарайтесь понять, что вы можете себе позволить сейчас, подразумевая, что вы можете изменить эту сумму позже.
4. Определите, какой уровень риска вы готовы на себя принять. Чем выше доходность по инвестициям, тем больше риск.
5. Как только вы определите свои цели, срок, когда вы их хотите реализовать, сумму инвестирования и свой уровень риска, составьте из всего это свой инвестиционный портфель.
6. Финансовый консультант – хороший советчик. Озвучьте ваши цели и попросите дать вам рекомендации и сделать предложение по распределению своих денег.
7. Пересматривайте свой портфель по крайней мере ежегодно и регулярно перераспределяйте свои активы.

Желаю вам финансовых побед!

Фото: pixabay.com

Расскажите коллегам:
Эта публикация была размещена на предыдущей версии сайта и перенесена на нынешнюю версию. После переноса некоторые элементы публикации могут отражаться некорректно. Если вы заметили погрешности верстки, сообщите, пожалуйста, по адресу correct@e-xecutive.ru
Комментарии
Александр Лазарев +463 Александр Лазарев Нач. отдела, зам. руководителя, Краснодар

если тем что вы описали занимается редактор - это личные предпочтения.
если о чем писать и в каких объемах вам диктует маркетинг отдел
а вы приводите все это в формат е-хе - это не личные предпочтения.

я своим опытом и разбирая опыт других редакций доказал и доказывать готов снова и снова
что редакторы не должны манипулировать СМИ.
и на всех встречах Пресса 2002-и далее организаторы соглашаются.
иначе СМИ как бизнес превращается в литературизм а не бизнес.
в е-хе вижу процессы запущенные немного с другой стороны.,
но которые мне лично не нравятся.
потому и пишу свои посты.

Александр Лазарев +463 Александр Лазарев Нач. отдела, зам. руководителя, Краснодар

и замечу что такой высокопрофессиональный сайт как е-хе
до сих пор не научился работать с возражениями :)

уже давно пора бы.. :)

я ведь - как гвоздь для вас в ненужном месте.
а вы лично в общем форуме отвечаете и отвечаете - подливая масла
в ''мой'' огонь. :)

я то это понимаю - и этим балуюсь часто :)

Александр Лазарев +463 Александр Лазарев Нач. отдела, зам. руководителя, Краснодар

еще напишу:)

я тут заглянул в свой архви и распределил его по датам...
количество сохранненых мною и выделенных статей и рекомендованных мною от е-хе
3года назад в 80 раз больше чем в этом году.

опросил своих знакомых - та же фигня.

мы же не дети, да и вы - должны понимать куда ветер дует.

лично у меня даже был большой перерыв в пользовании е-хе
потому что вообще ''полезность'' - то чем для меня ялвется е-хе и для многих сообщников
вообще некоторое время была стерта.

Аналитик, Москва

Александр, я всё-таки приму сторону редакции - отметил ''интересно''. Тем не менее, оговорюсь, какое-то двойное у меня ощущение от материала. Понял одно: если у меня будет свободных 200 т долларов, то я никогда не сделаю так, как предлагается. Тут, как говорится, спасибо за науку.

Но порадовало, что у нас есть хоть малая часть людей, которые ощущают себя частью стабильной обстановки и принимают правила жизни стабильной страны.

Александр Лазарев +463 Александр Лазарев Нач. отдела, зам. руководителя, Краснодар

да шикарно
представьте себе у вас 200 т евро своих да еще и чужие размещаете :)
живете спокойно....
по правилам другой страны :)

конечно - материал интересный.
жаль что не практичный. :)

Исполнительный директор, Москва

Вот именно: интересно ДА!, но НЕ практично.
Спасибо автору за пример структурирования мыслей и ожиданий при инвестировании - это гут!
... но вот дальше такое начинается: ай-ай не пойду к такому консультанту. За кого тут нас принимают.
во 1-х: ''В качестве недвижимости в Германии рекомендации выдаются по жилым апартаментам в Нюрнберге (Бавария) стоимостью 35 тыс. евро. Эти апартаменты уже сдаются в аренду за 350 евро в месяц, что приносит доход инвестору в размере 12% годовых.''
Если в Германии есть квартирка за 35 тыс Евро, айда бежим все покупать! На все деньги!! И еще в долг берем - это выгодно!!! Но, согласитесь дурачков в ФРГ мало, и цены на недвижку много выше (Бавария вообще одно из самых дорогих в мире мест). Если я ошибаюсь и кто-то знает РЕАЛЬНУЮ возможность получения 12% годовых с западно-европейской недвижки - скажите. Заплачу Вам часть такого дохода :))
во 2х: Я не дипломированный ФинГур, но порекомендую вложить все деньги в Российские банки порциями по 700,000 тр под те же 6-8-10% но без риска потери капитала (гос.страхование вкладов). В статье нам предлагают получить 8% /с возможностью потери/ до / 30-50% капитала. Ой!
Идея статьи хорошая. Исполнение бееее!
Если кто-то считает что так ликвидируют фин-безграмотность, то вспомните как Карабас учил Буратину инвестициям. В принципе подход верен, но вот математика ...

Технический директор, Москва
Александр Лазарев пишет: я тут заглянул в свой архви и распределил его по датам... количество сохранненых мною и выделенных статей и рекомендованных мною от е-хе 3года назад в 80 раз больше чем в этом году.
Александр, вероятно за эти 3 года Ваши критерии ''полезности'' поменялись и вы банально переросли? Как и знакомые.
Менеджер интернет-проекта, Москва
Александр Лазарев, E-xecutive - это не только бизнес, но и социально значимый проект, поэтому принципы работы с возражениями здесь отличаются от традиционных для бизнеса. :) По поводу сохраненных и рекомендованных статей - отчасти соглашусь с Андреем Маковером, но можно предположить также, что смена контентной политики E-xecutive, которая произошла как раз в 2007 году, меньше отвечает вашим интересам (хотя больше отвечает интересам массового спроса). Однако E-xecutive намерен выправить этот крен, и в 2011 году редакция предложит специальные материалы, среди которых, надеемся, и вы найдете, что можно будет сохранять и рекомендовать.
Александр Лазарев +463 Александр Лазарев Нач. отдела, зам. руководителя, Краснодар

социально значимый проект :)
греет душу редактора... :) такое слово...

а мне как пользователю и многим другим греет душу -
прикладность, польза,
общение с людьми в схожих ситуациях находящихся.

Я для интереса спрошу мнение Манна о е-хе и где нить напишу его..
а то ранее он часто бывал на е-хе

а сейчас нет его тут :) видимо тоже перерос :) !

Старший консультант, Москва

Приветствую всех участников форума!

Прежде всего, всем вам большое спасибо за обсуждение представленного портфеля. Проект завершился, и я хочу подытожить эту дискуссию.

В ходе дискуссии было предложено в альтернативу разработанному портфелю использовать доверительное управление. Хочу отметить, что входные пороги в крупных надежных компаниях от 500 000 долларов, а стратегии часто непрозрачны – успех напрямую зависит от профессионализма управляющего. Доходность 15-20% годовых возможна только при очень рискованных стратегиях и на краткосрочных периодах. Поскольку ни одна высокорискованная стратегия не может приносить стабильно высокий доход – волатильность не позволяет.

Прошу прощения, если статья показалась рекламной. Здесь нужно учитывать обе стороны медали: если мы не называем конкретных компаний и имен – наши рекомендации подвергают сомнениям и многие просят их назвать, если называем – записывают в рекламу. Это тот редкий случай, когда мы решили предпочесть второй вариант.

Прошу заметить, что рынок финансового консалтинга в России еще совсем юн. Но поскольку наша компания первая на этом рынке – у нас уже есть не только знания, опыт, но и результаты работы. Благодаря вашему замечанию, мы решили выложить такие примеры на наш сайт.

Если вас интересуют результаты наших клиентов, то они есть. Некоторые наши клиенты, работающие с нами длительное время, готовы дать свой телефон и рассказать о результатах разработки личных финансовых планов и портфелей.

Если вас интересуют мои собственные результаты - мой личный финансовый план реализуется более трех лет. Я инвестирую в те же инвестиционные инструменты, которые я предлагала в рамках данных инвестиционных предложений. Вы согласитесь со мной, что очень важно, когда финансовый консультант инвестирует свои собственные средства так же, как и его клиент.

Наши рекомендации невозможно применить универсально. Они не подходят активному трейдеру, который предпочитает фьючерсы фондам или студенту, у которого еще нет накопленных средств и высоких заработков. Для них мы можем помочь подобрать депозит, можем помочь спланировать денежные потоки или помочь трейдеру открыть зарубежный брокерский счет, если ему стало тесно на российском рынке.

Мы разрабатываем инвестиционные портфели для обычных состоятельных людей. К нам обращаются бизнесмены, которые хотят просто жить спокойно, оставить бизнес и получать доход со своего накопленного капитала. Без сомнения, когда-то на начальном этапе их цель была в увеличении оборотов бизнеса и получении максимального дохода от него. Но теперь они пресытились риском и не хотят постоянно думать о бизнесе и больших доходах. Им важно просто надежно разместить накопленный капитал (значит юридически защитить право собственности) и получать с него доход, который их устраивает (значит поддержать привычный уровень жизни). Они готовы к пассивному инвестированию на фондовом рынке и адекватной доходности.
И тот и другой подход верны – просто для разных целей и на разных жизненных этапах.

Насчет того, что не стоит думать об инвестировании, когда есть кредиты, вы абсолютно правы. В том числе, не стоит думать о вложениях в какой бы то ни было бизнес, когда пассивы выше активов. О том, как эффективнее гасить кредиты и снизить процент по кредиту вы можете получить консультацию у любого финансового консультанта. Только не в рамках работы над инвестиционным портфелем, которая по умолчанию подразумевает наличие свободных денег и отсутствие долгов.

Увидела интерес к недвижимости в Германии от одного из участников. Если Вас действительно так заинтересовала недвижимость в Германии – обращаетесь. Распродажи немецких банков после кризиса все еще продолжаются. Будем рады подобрать объект под Ваш запрос и при необходимости организовать осмотр объекта на месте, хотя это и не является нашей основной деятельностью.

Абсолютно согласна с высказанным в дискуссии мнением на счет инертности и социальной привычки. У нас люди не думают о своих личных финансах глобально (на всю жизнь). Многие умеют составлять бизнес-планы развития бизнеса, планировать деньги компании, но свои личные – единицы.

Мы участвуем в этом проекте с целью того, чтобы вы задумались об управлении своими личными финансами, накоплениях и инвестициях.

1 3
Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи
Статью прочитали
Обсуждение статей
Все комментарии
Дискуссии
Все дискуссии
HR-новости
Треть профессионалов не доверяют своему руководству

Специалисты меньше, чем руководители и директора, склонны к доверию.

Зарплатные ожидания IT-специалистов превышают возможности работодателей в 1,5-2 раза

Общий рост зарплат в IT-сфере за первые 9 месяцев 2023 года составил 15-20%.

Россияне стали меньше тревожиться из-за работы

Год назад уровень тревожности россиян по поводу различных возможных проблем на работе был выше.

Уровень счастья напрямую влияет на продуктивность большинства россиян

При этом почти каждый четвертый респондент считает, что их руководитель ничего не делает для счастья сотрудников.