Агробизнес будущего: выгоднее, чем IT

Есть три способа разориться: самый быстрый — скачки,
самый приятный — женщины, а самый надежный — сельское хозяйство.

Граф Уильям Питт Амхерст

IT – наше все? Хм, не уверен

Волею судеб в последние несколько лет мне приходилось интересоваться предложениями инвестиционных фондов, касающихся финансирования различных проектов. Что сразу бросалось в глаза – так это практически повсеместное желание всех инвесторов (и частных, и корпоративных) вкладывать средства в информационные технологии. IT стали своего рода иконой, на которую молятся почти все без разбору, своего рода панацеей от всех бед и кризисов, неким священным Граалем инвестирования. Эта всеобщая IT-мания несколько озадачивала, и я провел для себя небольшое расследование.

Оказалось, по данным World Report 2015, что каждый день в мире появляется примерно 2500 новых долларовых миллионеров (данные о количестве разнятся в разных источниках, но порядок примерно тот же – несколько тысяч в день). Так, за 2014 год в этот избранный клуб вошло около 920 тыс. человек. Для сравнения я поискал статистику появления новых миллионеров среди разработчиков (их еще называют издателями) программ-приложений, размещенных в Google Play и App Store. Нашел. Цифры впечатляли. Так, по данным Sensor Tower, число новых (подчеркиваю, новых) миллионеров составило (по выборке из App Store и Google Play соответственно) 14 и 34 …за год. В 2016 году ситуация кардинально улучшилась и число новоиспеченных миллионеров за год выросло до 39 и 66 соответственно. Не тысяч. Просто 39 и 66 человек. Это, правда, без учета доходов от рекламы.

Совершенно очевидно, что мое «исследование» ни на что не претендует. Понятно, что есть еще Windows и Linux, есть разработки для корпоративных рынков, медицины, армии и много-много всего другого. Но впечатляет сам факт. Число людей (или организаций), зарабатывающих в год свой первый миллион на двух самых крупных мобильных платформах, которыми в мире пользуются, замечу, миллиарды людей, составляет что-то вроде 0,00005-0,0001% от общего числа новых миллионеров, появляющихся за год на планете Земля. Не кажется ли читателям, что такие цифры несколько маловаты? Казалось бы, весь мир из 7,5 млрд потенциальных клиентов в твоем кармане. Доступ к этим миллиардам – одно-два нажатия клавиш.

Проблема только в том, что в этом уверены сотни тысяч (а, может, уже и миллионы) разработчиков, которые пишут программы и на этот самый рынок тоже претендуют. Сколько создано в мире пакетов офисных программ? Десять? Сто? Тысячи? А на компьютерах почти у всех Microsoft Office. Сколькими платными программами вы пользуетесь на своем смартфоне? Лично я – ни одной, мне с головой хватает бесплатных. Сколько в мире поисковиков? Google, Baidu, «Яндекс», издыхающий Yahoo. Какие еще вы знаете, а, главное, какими пользуетесь? А ведь правило великого Джека Уэлча «В своем бизнесе будь номером первым или вторым – или уходи из него» еще никто не отменил. Возможно, не такие уж и радужные перспективы открываются для инвестирования в сфере IT, как об этом трубят на всех углах, и реализация бизнес-модели «вложил деньги = выбросил деньги» здесь гораздо вероятнее, чем в других, более традиционных отраслях. Что-то вроде инвестиционного казино, в котором все хотят сорвать джек-пот, но для подавляющего большинства результат заведомо известен: 0,00005-0,0001%.

«Еще не закончилась полярная ночь, а труженики села уже в поле!»

Этот подзаголовок – цитата из мультфильма «Попугай Кеша в деревне». Но будем серьезными: представим себе инвестирование в аграрный бизнес. Здесь, должно быть, понадобятся относительно большие затраты: десятками тысяч долларов тут не обойдешься. Возможно, потребуются сотни тысяч или даже миллионы. Такая специфика инвестирования в реальный сектор. Но это если в лоб. Если взять и купить, а потом самому обрабатывать, выращивать, убирать, хранить, продавать. Нести риски неурожая. Это при том, что для инвестора, с сельским хозяйством тесно не знакомым, вопрос «Сколько тонн клевера от каждой курицы-несушки будет засыпано в инкубатор после обмолота зяби?» кажется не таким уж непрофессиональным.

А как-то по-другому можно? Можно. Но об этом чуть ниже.

Волею судеб, опять же, последние десять лет мне приходилось заниматься строительством в аграрном секторе – элеваторов, свинокомплексов, животноводческих ферм, птичников, биогазовых заводов. Будучи человеком дотошным, я старался залезть внутрь и понять суть того бизнеса, строительством для которого занимался, особенно с точки зрения его экономики: затрат, прибыльности, окупаемости. Некоторая склонность к перфекционизму заставляла думать о том, как улучшить показатели, которые закладывались в проект. В голове постоянно складывались цепочки формирования добавленной стоимости, что-то вроде: «вырастили фуражное зерно – отправили на корм бычкам – мясо частью продали, а часть переработали в пищевой порошок и тоже продали – навоз переработали в биогаз, а твердые остатки в удобрения – отходами разделки бычков накормили пушных зверей на звероферме». И так далее, почти до бесконечности.

На мои вопросы заказчикам, почему они не идут по такому пути развития бизнеса, следовали простые и логичные с их точки зрения ответы: «Денег нет», «Кто этим будет заниматься?», «Это не наш бизнес», и тому подобное в различных вариациях. Казалось странным, что заваливать десятки, а то и сотни гектаров пахотной земли ядовитым куриным пометом с птицефабрики выгоднее, чем переработать его в газ, которым можно отапливать тот же птичник или продать.

Очень быстро выяснилось, что такие вопросы задавал себе не только я. Более того, нашлась инжиниринговая компания, которая разработала и воплощает в жизнь концепцию агро-индустриального парка (agroengineering park), в котором все компоненты дополняют друг друга, то есть обеспечивают существенный синергетический эффект. А что самое главное и приятное – создание таких парков обеспечено финансированием. Но обо всем по порядку.

Что такое агро-индустриальный парк?

Концепция агро-индустриального парка (АИП) существенно отличается от того, что называется таким модным сейчас именем «Индустриальный парк». Последний зачастую представляет собой участок земли, в который вбиты четыре колышка на границах участка плюс управляющую компанию, размахивающую флагом с надписью: «Заходите к нам на огонек».

АИП представляет собой, если можно так сказать, экстерриториальное сочетание компонентов, из которых набирается комплексное решение, адаптированное к конкретной территории. В своей стандартной конфигурации (первый такой парк создается в Греции на деньги одного из инвестиционных фондов) он представляет собой крупномасштабный проект, включающий в себя строительство современных высокотехнологичных теплиц последнего поколения, заводов по переработке любой биомассы в синтетическое топливо или синтетический газ, акваферму для выращивания столовых сортов рыбы, мидий, спирулины, прочих морепродуктов и мощной котельной. Далее комплекс может дополняться и развиваться с учетом требования рынка сбыта, энергорынка или местных экономических и социальных задач.

Лимит финансирования для одного агро-индустриального парка установлен на уровне 310 млн евро, при этом 100% инвестиций гарантируется финансовой компанией, которая создается под проект самим инвестиционным фондом, совместно с инжиниринговой компанией, являющейся промоутером и координатором проекта. Задача местного партнера – подбор необходимого земельного участка, всех разрешительных документов и оплата прединвестиционных расходов, связанных с разработкой бизнес-плана, прохождением аудита в одной из аудиторских компаний «Большой четверки» и привязкой проекта к конкретной стране, региону и месту.

Инвестиционный фонд, выделяющий финансирование, и инжиниринговая компания создают совместное предприятие, являющееся по сути финансовой компанией, которая участвует в проекте как соучредитель, наряду с местным партнером. Поэтому дополнительных имущественных гарантий от местного партнера инвестору не требуется. Залоговым обеспечением для фонда будет сам построенный объект. Фонд не боится идти на такие риски, потому что первая очередь проекта АИП является типовой для всех парков, проверенной по всем возможным рискам и реализуется инжиниринговой компанией, которая является партнером фонда и имеет опыт строительства объектов, включенных в первую очередь.

Плановый годовой оборот агро-индустриального парка – около 150 млн евро. Предполагаемая прибыль после налогообложения – около 50 млн евро. Предполагается создание от 1000 до 1500 рабочих мест.

Строительство парка осуществляется в несколько этапов. На первом этапе проектируется и строится одна теплица и один завод по переработке биомассы. Стоимость первого этапа составляет около 70 млн евро. Это типовая конфигурация первого этапа АИП.

На втором этапе комплекс может быть расширен за счет включения в его структуру других технологий и производств в зависимости от потребностей бизнеса и возможностей региона. К таким производствам можно отнести, например, переработку овощей и фруктов в пищевые порошки и пищевые добавки, производство муки, крахмала, пектина, соевых изолятов, высококачественного мяса и другой продукции с высокой добавленной стоимостью и экспортным потенциалом.

АИП производит не менее 8000 тонн помидор с каждых 10 га, не менее 1000 тонн рыбы с каждой аквафермы, и не менее 16 тыс. тонн дизельного топлива от переработки каждых 50 000 тонн биомассы или мусора. Источником биомассы могут быть любые органические отходы: дерево, бумага, пластик, резина, шины, а также свалки бытового мусора. Таким образом, парк параллельно избавляет город и регион от необходимости решать вопрос захоронения и/или переработки отходов.

Но самое ценное в таком проекте – его обеспеченность финансовыми ресурсами. Финансирование проекта осуществляется фондом прямых инвестиций через опосредованное его участие в проекте через свою финансовую компанию. В связи с этим для финансирования агро-индустриального парка не требуются залоги и обеспечение. Залогом будут выступать создаваемые при строительстве парка активы.

Мировой финансовый рынок располагает большими средствами для финансирования проектов. Может показаться странным, но в мире свободных денег много. Не хватает интересных высоколиквидных проектов для надежного и долгосрочного вложения капиталов. Это особенно актуально для юридических и физических лиц, заинтересованных в диверсификации бизнеса и вложении временно свободных средств. Одним из направлений такого гарантированного вложения средств является финансирование агро-индустриальных парков. Отбором проектов для финансирования занимается отобранная фондом международная инжиниринговая компания. Решение о выделении инвестиций принимается фондом при предоставлении инициатором проекта (местной компанией) совместно с инжиниринговой компанией в кредитный комитет готового разработанного проекта, привязанного к конкретному земельному участку и имеющему конкретного местного партнера.

Инициатором проекта строительства АИП может выступить любая местная компания или лицо, способное понести все прединвестиционные расходы по разработке проекта, его привязке к конкретному земельному участку, аудиту проекта и другим действиям, необходимым для имплементации проекта. Стоимость таких прединвестиционных затрат составляет 275-300 тыс. евро в зависимости от страны размещения парка. Это намного ниже обычного уровня прединвестиционных затрат, которые, как правило, несет заказчик, если инвестиционный фонд не участвует в реализации его проекта. Сумма таких затрат может колебаться в пределах 1-2% от суммы необходимых инвестиций. (При стоимости проекта в 300 млн евро прединвестиционные затраты в стандартном понимании могут составить несколько миллионов евро).

И самое интересное. Доля местной компании – совладельца агро-индустриального парка, которую выделяет инвестиционный фонд, составляет до 20% от общей суммы инвестиций, то есть может достигать 60 млн евро ликвидной собственности, которую можно при желании заложить, продать или просто получать дивиденды от ее работы (еще раз подчеркну, что сбыт всей продукции таких парков берет на себя по специальному договору инжиниринговая компания). Казалось бы, с чего вдруг такая щедрость к местному бизнесу? Все просто. Строительство таких парков будет осуществляться по всему миру. После завершения строительства каждого парка, выхода его на стабильный ритм работы, обучения персонала (управленческого, технического и рабочих) текущее управление парком перейдет к местной компании. Фонд и инжиниринговая компания оставят за собой функции контроля и стратегического управления объектом. Чтобы местные партнеры были заинтересованы в стабильной и эффективной работе, им предоставляется соответствующая доля в бизнесе. Более того: после возврата инвестиций местный партнер может получить в фонде кредит на выкуп доли финансовой компании или по своему усмотрению продать этой компании свою долю по рыночной цене.

А что там у нас с эффективностью инвестиций?

Теперь коснемся эффективности инвестирования средств местной компанией в такой проект. Арифметика довольно простая:

  • Затраты местной компании – около 300 тыс. евро.
  • Собственность после реализации первой очереди парка, через 14 месяцев с начала реализации проекта согласно календарному плану – 14 млн евро (20% от стоимости первой очереди в 70 млн евро).
  • Собственность после реализации второй очереди парка, спустя 24 месяца с начала реализации второй очереди проекта – 60 млн евро (20% от стоимости парка в 300 млн евро).
  • Таким образом, максимум за 3,5 года сумма инвестированных средств увеличится более чем в 200 раз.

Интересно, какой IT-стартап может дать такую доходность?

Кому это может быть интересно?

Людей, заработавших достаточно солидные средства, в мире достаточно много. В странах СНГ их тоже немало. Десятилетие интенсивного роста экономик и высоких цен на сырье не прошли даром. Многие их тех, кто своим трудом и умом создавал свое состояние в 1990-х и 2000-х годах, уже задумываются над тем, как вложить свои капиталы, чтобы их приумножить, или хотя бы не потерять в нынешнем весьма турбулентном мире. При всем богатстве выбора возможных вложений капитала надежных высокодоходных альтернатив не так уж много. Одним из вариантов таких вложений могут стать мезонинные инвестиции в подобного рода проекты реального сектора. Они имеют существенные плюсы по сравнению с инвестициями в модные нынче направления, связанные и информационными технологиями в разных отраслях:

  • Ниже риски (см. выше).
  • Высокая доходность.
  • Эти проекты гораздо доступнее для понимания неспециалистов.
  • Создается реальная собственность в материальном, а не виртуальном виде, которая может быть продана, заложена.
  • Нет зависимости от персонала, осуществляющего проект. В случае увольнения ключевых специалистов бизнес останется устойчивым.

А что на практике?

1. В сентябре 2017 года разворачивается строительство первого в мире агро-индустриального парка в Греции.

2. Заканчивается подготовка к реализации двух парков на юге России.

3. Ведутся интенсивные и весьма успешные переговоры о строительстве аналогичных парков в Белоруссии, Грузии, в Украине и в Казахстане.

Итого в сухом остатке

Распространенное мнение, что только в IT-сферу можно выгодно инвестировать средства – не более чем миф. Существуют не менее интересные, но гораздо менее рискованные возможности для высокодоходных инвестиций и в других отраслях, в частности в аграрном бизнесе.

Даже в условиях кризиса можно финансировать большие проекты развития, направленные на создание производств с высокой степенью переработки, добавленной стоимостью и экспортным потенциалом.

Можно рассматривать проекты компаний из стран СНГ в разных отраслях реального сектора, на предмет их финансирования и реализации в рамках парков в различных регионах, с учетом их специфических особенностей и потребностей.

Расскажите коллегам:
Комментарии
Владимир Зонзов +10253 Владимир Зонзов Директор по производству, Украина

Михаил Юрьевич,

в моём сообщении от 09 сентября 2017, 21:20, Вас изумило то, что является банальностью для производственников. У каждого предприятия выпуск продукции осуществляется по соответствующей технологии производства. Если продукция в портфеле заказов повторяется, то повторится «приблизительно» и сумма (ПП+АМ). Экстремальные случаи скачков цен на ПП и злонамеренная порча основных фондов, конечно, не рассматриваются.

Скажу о причине моего допущения, что для с/х предприятия доля (ПП+АМ) в СП приблизительно равна 50%; т.е.: %сп.пп+ам = 50%. Я поленился выписывать соответствующий расчет и сослался на допущение. Но, теперь трудолюбиво покажу, что долю %сп.пп+ам можно рассчитать «обратным ходом» по таблице распределения СП.

СП = 150 000 тыс.евро и ПРч = 50 000 тыс.евро. Значение ЗПч = 2640 тыс.евро (как показано в моём сообщении от 09 сентября 2017, 21:20). Значит, ПРч/ЗПч = 19. Тогда, согласно графика зависимости %дс.н от %дс.зпч (график приведен в моём сообщении от 09 сентября 2017, 21:20), значение %дс.н должно быть равным приблизительно 31%.

Теперь, определим «обратным ходом» долю %сп.пп+ам:

  • ПРч+ЗПч = 52 640 тыс.евро.
  • Из %дс.н = 31% следует %дс.дс-н = 69%. Значит, Н = (ПРч+ЗПч)*%дс.н/%дс.дс-н = 52 600 * 31% / 69% = 23 650 (тыс.евро).
  • ДС = Н + (ПРч+ЗПч) = 23 650 + 52 640 = 76 290 (тыс.евро)
  • (ПП+АМ) = СП – ДС = 150 000 – 76 290 = 73 710 (тыс.евро)
  • %сп.пп+ам = (ПП+АМ)/СП = 73 710 / 150 000 = 49%.

Что и требовалось рассчитать.

Для наглядности приведу таблицу «обратного хода».

СП,

ПП+АМ и ДС

Н и ДС-Н

ПРч и ЗПч

тыс.евро

% и тыс.евро

% и тыс.евро

% и тыс.евро

150 000

49%

73 710






51%

76 290

31%

23 650






69%

52 640

95%

50 000






5%

2 640

годовая зарплата персонала (чистая), тыс.евро/чел

1,6

штатная численность персонала, чел

1 650

Аналитик, Москва
Михаил Ободовский пишет:
Константин Комшуков пишет:
Михаил Ободовский пишет:
Константин,
ну Вы-то умеете считать, тут же весь расчёт доходности инвестиций основан на том, что за какие-то бумажки кто-то якобы готов отдать 20% от размера инвестиций (нельзя не удивиться тому, что кто-то готов вложить 300 млн., отдать 20% бизнеса еще кому-то и этот последний кто-то считает, что отданное ему будет стоить именно 60 млн. Получается, что инвестор вкладывает 300 млн. в то, что стоит 240 млн.) Правда, чтобы не огорчать читателя, решили доходность этого стороннего инвестора не считать :).
Михаил,
Как раз по поводу доходности все более или менее понятно. Но со структурой затрат как-то не очень получается, что, в свою очередь, заставляет подвергать сомнению заявленные обороты и прибыли. Ну, и доходность инвестора, разумеется. Для примера далеко ходить не надо. Один из крупнейших российских агрохолдингов, принадлежащий Олегу Дерипаске, показал в 2016 году сопоставимую выручку (10,8 млрд. руб.). Но там 20 предприятий и 5000 человек.
Константин,

Критический расчёт, проведенный г-ном Зонзовым, был бы вполне убедителен,

Совершенно верно. Расчет не очень убедителен. Но дело не в нем, а в финансовой модели предложенного проекта. Не сходится она. Владимир Иванович и так все прикинул по минимуму. Он даже годовую зарплату грекам поставил на уровне 1600 евро, хотя прожиточный минимум в Греции составляет 600 евро в месяц. По моим прикидкам при указанных оборотах проекта ЗП и налоги должны быть на уровне 45 млн., Амортизация - 30 млн., Остальные затраты - 50 млн. Итого 125 млн в год. Соответственно, годовая прибыль должна быть меньше в 2 раза.

Михаил Ободовский +1185 Михаил Ободовский Управляющий директор, Москва

Г-н Зонзов,

меня изумляет, какие "простыни" Вы готовы писать вместо того, чтобы в явном виде выписать допущения модели, а именно в этих допущениях и кроется, на мой взгляд, основная проблема.

Вы предположили, что страной операций и налоговой юрисдикцией бизнеса является Украина, во всяком случае, зарплата в сельском хозяйстве Вами используется именно та, которая является средней в Украине. Эта страна упоминается автором статьи, но явно не на первом месте. Весьма вероятно, что у него речь идёт о Греции. Имею некоторые основания полагать, что уровень зарплат и налоговые ставки в этой стране отличаются от украинских, причём весьма существенно.

Для того, чтобы Ваш расчёт был универсальным, он должен содержать таблицу чувствительности к изменению параметров расчёта, о которых в тексте нет информации. Собственно, в тексте вообще крайне мало числовой информации, кроме того, что назван объём выручки бизнеса, маржинальность по чистой прибыли, выглядящая весьма высокой, и количество сотрудников. Значит, придётся задавать налоговую ставку, уровень себестоимости и среднюю зарплату. Впрочем, на мой взгляд, даже это не поможет "уличить" автора текста, так как весьма трудно оценить себестоимость такого производства в чужой стране - другая стоимость труда, энергоносителей, которые требуются в большом количестве для теплиц, набор технологий неизвестен и т.д.

Я уже написал, где имеется недобросовестная подмена понятий автором, поэтому выполнять все остальные расчёты, в том числе сделанные Вами, считаю излишним.

IT-менеджер, Курск

Господа, добрый день!

А могли бы вы оценить доходность грибного бизнеса. Исходные данные следующие:

"Сегодня губернатор Александр Михайлов провел рабочую встречу с соучредителем компании Олегом Логвиновым и топ-менеджерами. Обсуждались перспективы сотрудничества с инвестором, который приступил к реализации в Курском районе проекта по производству импортозамещающий продукции - шампиньонов.

В настоящее время ведется строительство грибного и компостного цехов. Компания планирует начать поставлять свою продукцию в торговые сети региона уже с июня. На первом этапе годовой объем производства составит 4 тысяч тонн. Выход на полную проектную мощность в 2018 году позволит утроить производство и выращивать на собственном компосте 12 тысяч тонн шампиньонов в год. Общий объем финансирования проекта - 3,6 млрд рублей. По его завершении будет создано 400-450 новых рабочих мест с зарплатой не менее 24 тыс. рублей.

Просто интересно, действительно все так радужно или, как обычно, мы не все знаем? Т.е. неужели такая сумашедшая дохордность, или очередной распил?

Михаил Ободовский +1185 Михаил Ободовский Управляющий директор, Москва

Г-н Локтионов,

в подобных проектах по производству коммодити, а обычные шампиньоны - это коммодити, вопрос всегда один: какой объём рынка может быть получен за счёт более низких издержек? Так как технология практически одинакова, то такие производства можно ставить хоть в каждой области, снижение издержек будет происходить за счёт более низкой стоимости энергоносителей и более короткого плеча доставки до распределительного центра торговой сети. Подобное предприятие легко может "отжать" рынок своей области и соседних, если там нет аналогичных предприятий, весь вопрос в том, какова ёмкость этих рынков. Обычно оказывается, что предприятие с помпой запускается, что обеспечивает инициаторам приятную работу по закупке оборудования/производственной недвижимости/её ремонту и т.д., т.е. освоению затратной части бюджета, а потом оказывается, что доходная часть бюджета не может быть выполнена, так как столько просто не продать без толкания локтями с конкурентами. Есть вариант предложить свою продукцию тем, кто делает и продаёт консервированные шампиньоны, но это уже другая игра - надо смотреть, где сети закупают свои СТМ, как войти на эти заводы в качестве поставщика и т.д. В принципе, однозначно сказать, что это распил, нельзя, но я не настолько компетентен, чтобы сразу сказать, может ли рынок ближайших к производству областей принять 12 тысяч тонн для реализации, просто заместив имеющихся поставщиков, которые будут дороже. Ещё, конечно, важно видеть, какие цены реализации заложены в бизнес-плане - я видел бизнес-планы с заложенной брендовой ценовой премией, только о маркетинге в бизнес-плане речь не шла и бюджет на него не предусматривался

IT-менеджер, Курск
Михаил Ободовский пишет:
весь вопрос в том, какова ёмкость этих рынков.

в пресс-релизах заявлялось, что рынком будет чуть ли не вся европейская часть России. Стоимость грибов в рознице порядка 200-220 руб за кг (сейчас наверное это импорт), но я не думаю, что новый производитель сильно подвинется в цене. Возможно цена будет формироваться где-то около 200р за кг в сетевых магазинах, т.е порядка 150р за кг у производителя

Аналитик, Москва
Владимир Локтионов пишет:
Господа, добрый день!
Просто интересно, действительно все так радужно или, как обычно, мы не все знаем? Т.е. неужели такая сумашедшая дохордность ?

Срок окупаемости проекта (без учёта дисконтирования) - 6 лет. В принципе, нормально.С учетом моих прикидок, допущений и предположений, разумеется.

Михаил Ободовский +1185 Михаил Ободовский Управляющий директор, Москва
Владимир Локтионов пишет:
Михаил Ободовский пишет:
весь вопрос в том, какова ёмкость этих рынков.
в пресс-релизах заявлялось, что рынком будет чуть ли не вся европейская часть России. Стоимость грибов в рознице порядка 200-220 руб за кг (сейчас наверное это импорт), но я не думаю, что новый производитель сильно подаинется в цене ...

Утконос - это проверяемый источник, так как он в Сети, торгует российскими, так что слова об импорте сомнительны. А если новый производитель не будет дешевле, то как он выиграет конкуренцию у других российских производителей, это же коммодити, качество стандартное ... О розничной марже в категории говорить не буду, последний проект в индустрии у меня был давно, сведения могут быть устаревшими

Михаил Ободовский +1185 Михаил Ободовский Управляющий директор, Москва
Константин Комшуков пишет:
Михаил Ободовский пишет:
Константин Комшуков пишет:
Михаил Ободовский пишет:
Константин,
ну Вы-то умеете считать, тут же весь расчёт доходности инвестиций основан на том, что за какие-то бумажки кто-то якобы готов отдать 20% от размера инвестиций (нельзя не удивиться тому, что кто-то готов вложить 300 млн., отдать 20% бизнеса еще кому-то и этот последний кто-то считает, что отданное ему будет стоить именно 60 млн. Получается, что инвестор вкладывает 300 млн. в то, что стоит 240 млн.) Правда, чтобы не огорчать читателя, решили доходность этого стороннего инвестора не считать :).
Михаил,
Как раз по поводу доходности все более или менее понятно. Но со структурой затрат как-то не очень получается, что, в свою очередь, заставляет подвергать сомнению заявленные обороты и прибыли. Ну, и доходность инвестора, разумеется. Для примера далеко ходить не надо. Один из крупнейших российских агрохолдингов, принадлежащий Олегу Дерипаске, показал в 2016 году сопоставимую выручку (10,8 млрд. руб.). Но там 20 предприятий и 5000 человек.
Константин,

Критический расчёт, проведенный г-ном Зонзовым, был бы вполне убедителен,
Совершенно верно. Расчет не очень убедителен. Но дело не в нем, а в финансовой модели предложенного проекта. Не сходится она. Владимир Иванович и так все прикинул по минимуму. Он даже годовую зарплату грекам поставил на уровне 1600 евро, хотя прожиточный минимум в Греции составляет 600 евро в месяц. По моим прикидкам при указанных оборотах проекта ЗП и налоги должны быть на уровне 45 млн., Амортизация - 30 млн., Остальные затраты - 50 млн. Итого 125 млн в год. Соответственно, годовая прибыль должна быть меньше в 2 раза.

Константин,

там наверняка какой-то льготный налог на прибыль, да и операционные издержки там специфические - это тепличное хозяйство, скорее всего, не нуждающееся в энергоресурсах "со стороны", они же собираются сами вырабатывать энергию, кроме того, это Греция, куча солнца, солнечные панели на теплицах сильно сэкономят на электричестве, так что деньги там могут и сойтись, если они действительно сумеют пристроить свои помидоры на рынке.

Кстати, даже Ваш расчёт показывает свободный поток в районе 50 млн., что довольно приятно при инвестициях в 300 млн.

Владимир Зонзов +10253 Владимир Зонзов Директор по производству, Украина

>>> Михаил Ободовский пишет (10 сентября 2017, 22:40): «Г-н Зонзов, меня изумляет, какие "простыни" Вы готовы писать вместо того, чтобы в явном виде выписать допущения модели, а именно в этих допущениях и кроется, на мой взгляд, основная проблема».

Г-н Ободовский, Вы продолжаете изумляться банальностями. По Вашим критическим сообщениям видно, что Вы не обременяете себя пониманием экономики производства. И потому, в своей критике моих сообщений попадаете впросак.

К примеру, в моём сообщении от 07 сентября 2017, 21:49 показано, что допущений нет. Потому что, и без них (по модели распределения СП, «обратным ходом») можно придти от значений ПРч = 50 млн.евро и N = 1640 чел к значению СП = 150 млн.евро.

Отвечая на Ваше пожелание «выписать допущения модели», приведу далее краткую справку по модели распределения СП.

.====================================.

>>> Автор статьи пишет: «… последние десять лет мне приходилось заниматься строительством в аграрном секторе – элеваторов, свинокомплексов, животноводческих ферм, птичников, биогазовых заводов. Будучи человеком дотошным, я старался залезть внутрь и понять суть того бизнеса, строительством для которого занимался, особенно с точки зрения его экономики: затрат, прибыльности, окупаемости».

Для строительства объектов вполне достаточно рабочей документации. Но, коль автор статьи стремится «понять суть того бизнеса, строительством для которого занимался, особенно с точки зрения его экономики: затрат, прибыльности, окупаемости», то я, для показа ложности некоторых «цифирь» в его статье, применил модель распределения СП. Конечно, сей показ не так изящен, как у Алексея Уланова (07 сентября 2017, 21:49). Зато применённая модель – это общий метод, который может помочь автору статьи «защитить свои уши» от развесистой «экономической» клюквы, которой он неосторожно доверяется.

.====================================.

Справка.

Как строится модель распределения суммы продаж показано в моей Е-хе-статье «Сколько предприятие может платить своему персоналу». Там же показаны и примеры применения этой модели. В дискуссии по той статье, я показал подробный вывод расчетных формул модели. С тех пор, модель немало применялась в моих Е-хе-статьях и сообщениях Е-хе-дискуссий. Учитывая не слишком удачное описание модели в вышеупомянутой статье, думаю, что надо бы опубликовать обновлённую версию описания её построения и применения. А пока кратко опишу её «конструкцию».

  • 1. «Поэлементный состав» модели распределения СП представляется следующими уравнениями:
  • СП = (ПП+АМ) + ДС …… и …… ДС = Н + ПРч + ЗПч
  • или СП = (ПП+АМ) + Н + ПРч + ЗПч
  • 2. Порядок распределения СП в графическом виде – следующий:


По вышеприведенной «картинке» можно сказать, что элементы модели распределения СП – это предикаты. К этому кратко добавлю следующее:

  • 3. На шаге-0, значение СП определяется: продукцией, её конкурентоспособностью и конъюктурой рынка.
  • 4. На шаге-1, значение доли %сп.пп+ам определяется технологией производства и конъюктурой рынка.
  • 5. На шаге-2, значение доли %дс.н определяется ставками налогов-сборов и авторитетом государства.
  • 6. На шаге-3, значения долей %дс-н.прч и %дс-н.зпч определяются потребностями воспроизводства Бизнеса и Труда; и возможностями применения мер внеэкономического принуждения в отношении Труда.

Так что, вид модели распределения СП не зависит от «подробностей» предприятий и рынков.

.====================================.

Коль автор статьи живет в Украине, значит, зарплаты и ставки налогов-сборов в Украине ему известны лучше, чем в Греции. Вот я и применил их для расчета распределения СП.

А для зарплат в «греческом зале», распределение СП может выглядеть так:

СП,

ПП+АМ и ДС

Н и ДС-Н

ПРч и ЗПч

тыс.евро

% и тыс.евро

% и тыс.евро

% и тыс.евро

150 000

34%

51 449






66%

98 551

31%

30 551






69%

68 000

74%

50 000






26%

18 000

годовая зарплата персонала (чистая), тыс.евро

12,0

штатная численность персонала, чел

1 500

В этом случае, может оказаться, что значение доли %сп.пп+ам не соответствует тому, которое определяется технологией с/х поизводства и конъюктурой рынка в Греции. Что означает недостаточность значения СП = 150 млн.евро для получения чистой прибыли ПРч = 50 млн.евро. Конечно, надо еще уточнить значение доли %дс.н для ставок налогов -сборов в Греции. Это нетрудно сделать тому, кто их знает. Тогда, может быть, значение доли %сп.пп+ам увеличится до приемлемого в Греции.

Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи
Статью прочитали
Обсуждение статей
Все комментарии
Дискуссии
Все дискуссии
HR-новости
Россияне стали меньше тревожиться из-за работы

Год назад уровень тревожности россиян по поводу различных возможных проблем на работе был выше.

Уровень счастья напрямую влияет на продуктивность большинства россиян

При этом почти каждый четвертый респондент считает, что их руководитель ничего не делает для счастья сотрудников.

70% россиян отмечают сильное влияние работы на уровень стресса

Наибольший стресс создают строгие дедлайны, внезапные и большие объемы задач, а также собственные ошибки при выполнении задач.